Акции pipeline с доходностью более 7%: почему эти энергетические MLP заслуживают внимания инвесторов

При поиске значительного дохода от дивидендов многие инвесторы упускают один из самых надежных источников: мастер-лимитированные партнерства в секторе энергетической инфраструктуры. Эти специализированные инвестиционные инструменты — широко известные как MLP — регулярно выплачивают дивиденды, превышающие 7 %, значительно опережая доходность по дивидендам в большинстве других отраслей. Акции трубопроводных компаний особенно выделяются как основная стратегия для портфелей, ориентированных на доход, сочетая стабильные денежные потоки с существенным потенциалом роста.

Почему трубопроводные MLP приносят более высокие выплаты

Основная причина, по которой акции трубопроводных компаний дают такие исключительные доходы, заключается в их уникальной бизнес-модели и налоговом режиме. В отличие от традиционных корпораций, MLP организованы так, чтобы получать льготный налоговый статус в обмен на выплату практически всей операционной наличности инвесторам — требование, которое естественным образом приводит к более высоким выплатам по сравнению с обычными дивидендными акциями.

Экономика проста: операторы трубопроводов взимают плату за транспортировку нефти, природного газа или переработанных продуктов через свою инфраструктуру. Эти повторяющиеся доходы создают предсказуемые и стабильные денежные потоки. Вместо удержания прибыли, акции трубопроводных компаний направляют большую часть своих операционных доходов прямо держателям долей через квартальные выплаты.

Однако настоящая история роста связана с расширением. Крупные операторы трубопроводов не растут только за счет сбора существующих сборов; они активно строят новые трубопроводы, приобретают дополнительные активы, создают экспортные терминалы и расширяют хранилища. Эти проекты расширения генерируют значительно больше денежных потоков, финансируя постоянно растущие выплаты.

Enterprise Products Partners: рост за счет расширения и доходность 7,1 %

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) является примером лучшего управления в секторе MLP. Компания продемонстрировала свое операционное превосходство, увеличив операционный денежный поток более чем на 90 % за последнее десятилетие — впечатляющее достижение, свидетельствующее о дисциплинированном распределении капитала и стратегических приобретениях.

В настоящее время предлагая доходность 7,1 %, Enterprise входит в захватывающую фазу роста. Компания завершает несколько трансформирующих проектов, включая 550-мильный Bahia Pipeline, соединяющий Пермианский бассейн с Мексиканским заливом. Эта важная инфраструктура позволит захватить значительные объемы нефти из одного из самых богатых нефтедобывающих регионов Северной Америки.

Что отличает Enterprise, так это сбалансированный подход к росту: органические проекты расширения сочетаются со стратегическими приобретениями, создавая несколько путей для увеличения денежных потоков. Впереди у компании многомиллиардный план долгосрочных расширений, что дает ей хорошую видимость будущего роста выплат.

MPLX: высокая покрываемость и стабильный рост выплат с момента выхода на биржу

MPLX (NYSE: MPLX) представляет аналогичный инвестиционный тезис с отличительными операционными характеристиками. Доходность 7,4 % делает MPLX одним из самых доходных трубопроводных активов в секторе энергетической инфраструктуры. Важно отметить, что и MPLX, и Enterprise обладают значительными коэффициентами покрытия — их операционные денежные потоки превышают выплаты с комфортом, что обеспечивает стабильный рост выплат даже при падении цен на сырье.

История MPLX впечатляет: компания увеличивала выплаты ежегодно без перерыва с момента IPO в 2012 году. Она управляет множеством газопроводов и перерабатывающих объектов на разных стадиях развития. Недавно руководство объявило о проекте газопровода Eiger Express с пропускной способностью 2,5 миллиарда кубических футов в сутки — важным активом, демонстрирующим приверженность долгосрочному росту.

Как и Enterprise, MPLX дополняет органическую разработку трубопроводов стратегическими приобретениями. Компания завершила сделку по покупке бизнеса по обработке кислых газов за 2,4 миллиарда долларов, что сразу же увеличило денежные потоки и выплаты.

Основные моменты перед инвестированием в акции трубопроводных MLP

Несмотря на привлекательность доходности трубопроводных акций, потенциальным инвесторам важно учитывать операционные особенности владения MLP. Одним из важных аспектов является налоговая сложность: выплаты, полученные вне налоговых счетов с льготным режимом, формируют формы K-1 вместо упрощенных документов 1099, что требует более тщательной налоговой подготовки.

Кроме того, MLP функционируют в циклических энергетических рынках, подверженных колебаниям цен на сырье и регуляторным изменениям. Хотя бизнес-модель, основанная на сборах, обеспечивает устойчивость, инвесторы должны учитывать, что акции трубопроводных компаний обладают внутренней волатильностью.

Для инвесторов, ориентированных на доход и готовых принять эти особенности, оба варианта — Enterprise Products Partners и MPLX — представляют собой привлекательные трубопроводные активы, способные обеспечивать растущие выплаты на протяжении десятилетий. Их надежное покрытие денежных потоков, продемонстрированное управление и значительные планы расширения позволяют этим компаниям продолжать радовать терпеливых акционеров существенно более высокими выплатами.