Какие акции, поддерживаемые Илоном Маском, стоит купить, прежде чем они достигнут $20 триллиона?

По мнению аналитиков Уолл-стрит, два технологических гиганта находятся в положении стать самыми ценными компаниями, когда-либо созданными. Илон Маск и другие эксперты отрасли считают, что Tesla и Nvidia могут достичь оценок, ранее считавшихся невозможными — Tesla потенциально достигнет 25 триллионов долларов, а Nvidia — 20 триллионов долларов. Но для инвесторов, рассматривающих, куда вложить капитал, крайне важно понять фундаментальные основы этих прогнозов. Вот что нужно знать о самых привлекательных акциях для покупки в сегодняшней рыночной среде, доминируемой ИИ.

Nvidia и Tesla стали центральными фигурами в революции искусственного интеллекта по разным причинам. Nvidia поставляет необходимую вычислительную инфраструктуру, которая обеспечивает работу систем ИИ по всему миру — графические процессоры и платформы ускоренных вычислений, от которых зависит каждая крупная лаборатория ИИ. В то время как Tesla занимается развитием физического ИИ через технологии автономного вождения и гуманоидных роботов. Это не спекулятивные ставки; это компании, которые в настоящее время генерируют огромные доходы, одновременно преследуя экспоненциально большие возможности. Вопрос не в том, важны ли эти компании для будущего ИИ, а в том, предлагают ли их оценки привлекательные точки входа для инвесторов сегодня.

Ясный путь Nvidia к доминированию: почему лидер в области GPU остается более безопасной акцией для покупки в сфере ИИ

Позиция Nvidia в инфраструктуре ИИ практически непобедима. Компания контролирует около 85% рынка ускорителей ИИ — уровень доминирования, который редко встречается в конкурентных технологических отраслях. Здесь речь идет не только о наличии лучшего продукта; важна полноценная экосистема, которую конкуренты с трудом могут воспроизвести.

Подход компании «full-stack» означает, что клиенты получают графические процессоры, поддерживающее оборудование и оптимизированное программное обеспечение от одного поставщика. Это значительно снижает общие затраты владения по сравнению с сборкой компонентов у нескольких поставщиков. В то время как конкуренты предлагают более дешевые отдельные чипы, компании постоянно выбирают Nvidia, потому что интегрированное решение работает лучше и в целом обходится дешевле при учете всех затрат на интеграцию и разработку.

Рост рынка остается огромным. Согласно прогнозам Grand View Research, продажи GPU для дата-центров будут расти на 36% ежегодно до 2033 года. Ожидается, что доходы Nvidia от дата-центров достигнут или превзойдут этот показатель роста, а аналитики Уолл-стрит прогнозируют ежегодный рост прибыли компании на 38% в течение следующих трех лет. При текущей оценке в 46 раз превышающей прогнозируемую прибыль, такой темп роста делает цену достаточно разумной — возможно, даже консервативной.

Прогноз аналитика фонда I/O Beth Kindig, что Nvidia может достичь оценки в 20 триллионов долларов к 2030 году, подразумевает рост на 340% от текущих уровней. Компания должна сохранить свое доминирование на рынке и безупречно реализовать новые архитектуры вычислений, но траектория кажется достижимой. Даже скептики, считающие 2030 год слишком амбициозным, признают, что 20 триллионов долларов — это вполне вероятно к 2035 году. Для инвесторов, избегающих рисков, ищущих экспозицию к ИИ через фундаментально сильные компании, акции вроде Nvidia представляют собой привлекательное соотношение риска и доходности, поскольку бизнес-модель проверена, а драйверы роста ясны.

Tesla и физический ИИ Илона Маска: возможность на 25 триллионов с рисками исполнения

Инвестиционный нарратив вокруг Tesla кардинально изменился. Основной бизнес компании — производство электромобилей — сталкивается с трудностями: недавно она уступила звание крупнейшего производителя электромобилей в мире китайскому автопроизводителю BYD. Но инвесторы в основном игнорируют эти неудачи, поскольку настоящая возможность заключается в физическом ИИ — более широкой категории, включающей автономные транспортные средства и гуманоидных роботов.

Программное обеспечение полного автопилота (FSD) Tesla уже доступно в США и ожидается его запуск в Европе и Китае в этом месяце при условии получения регуляторных одобрений. Компания планирует монетизировать FSD через подписки и эксплуатацию автономных служб такси — напрямую конкурируя с Waymo, которая уже управляет роботакси в пяти городах США. Tesla намерена расшириться до семи городов к 2026 году и считает, что подход, основанный только на визуальных данных, позволит быстро и экономично масштабировать бизнес.

Помимо автономных транспортных средств, Tesla разрабатывает Optimus — гуманоидного робота, который Илон Маск считает потенциально самым ценным продуктом компании. Глобальный рынок роботакси, по прогнозам Grand View Research, будет расти на 99% ежегодно до 2033 года. Morgan Stanley оценивает, что продажи автономных автомобилей могут достигнуть 4 триллионов долларов ежегодно к 2040 году, а продажи гуманоидных роботов — расти на 54% в год до 2035 года. Если Tesla захватит значительную долю этих рынков, мультипликаторы оценки компании могут значительно расшириться.

Заявление Илона Маска о том, что Tesla в конечном итоге может стоить 25 триллионов долларов, означает примерно 1560% роста от текущих уровней оценки. Эта перспектива предполагает успешное решение множества сложных технических задач и регуляторных барьеров. Возможность реальна и потенциально трансформирующая. Но именно здесь возникает риск: Tesla должна успешно коммерциализировать физический ИИ-продукт в масштабах, конкурировать с хорошо финансируемыми соперниками вроде Waymo и других, а также идеально реализовать свои планы на рынках, которых еще не существует в полном объеме.

Почему сейчас самое время принять решение: баланс между стабильностью и взрывным потенциалом роста

Выбор между этими акциями для покупки иллюстрирует один из фундаментальных инвестиционных принципов: более высокие ожидаемые доходы требуют принятия большего риска исполнения. Nvidia предлагает предсказуемый, технологически обоснованный рост с надежным балансом и проверенной бизнес-моделью. Компания уже доминирует в инфраструктуре ИИ, а рост прибыли кажется устойчивым. Потенциал доходности в 340% привлекателен именно потому, что путь к его достижению конкретен и измерим.

Tesla представляет собой совершенно иной профиль. Если компания успешно внедрит FSD в коммерческое использование и масштабирует производство Optimus, оценка в 25 триллионов долларов станет оправданной. Но если инвесторы потеряют уверенность в гипотезе физического ИИ или конкуренты окажутся более эффективными в коммерциализации, Tesla может значительно недобрать. В медвежьем сценарии, при котором рынок переоценит Tesla как убыточного автопроизводителя, оценки могут сократиться на 90% и более.

Для диверсифицированных портфелей обе компании заслуживают внимания по разным причинам. Nvidia выступает как основная позиция в инфраструктуре ИИ с предсказуемыми драйверами роста. Tesla предлагает рычаг для экспозиции к коммерциализации физического ИИ для инвесторов, готовых принять более высокий уровень неопределенности. Главное — правильно определить размер позиций: меньшая доля Tesla учитывает как взрывной потенциал, так и риски исполнения, а позиция в Nvidia может стать ядром портфеля, ориентированного на ИИ.

Вопрос времени менее важен, чем понимание того, что именно вы покупаете. Эти компании — не те, что стоит приобретать легкомысленно или как лотерейные билеты. Независимо от того, отдаете ли вы предпочтение стабильному доминированию Nvidia или амбициозной физической концепции Илона Маска, вера в основную гипотезу и реалистичные ожидания вероятности успеха должны руководить принятием решения. Следующие несколько лет покажут, были ли эти оценки в 20–25 триллионов долларов визионерскими или фантазией.