Анатомия хороших дивидендных акций: три вневременных строителя богатства

Когда речь идет о создании долгосрочного богатства через фондовый рынок, хорошие дивидендные акции остаются одним из самых надежных путей для терпеливых инвесторов. Разница между посредственными платильщиками дивидендов и по-настоящему исключительными часто сводится к трем основным характеристикам: способности постоянно увеличивать выплаты на протяжении десятилетий, устойчивости в условиях рыночных циклов и стойкости, которая возникает благодаря обслуживанию клиентов, которых мы все узнаем.

Позвольте мне пройтись по тому, что отделяет зерна от плевел при оценке дивидендных акций, достойных вашего портфеля, а затем представить три компании, которые воплощают эти принципы.

План по выявлению хороших дивидендных акций

Не все платильщики дивидендов созданы равными. Самые привлекательные кандидаты объединяет несколько отличительных черт, выходящих за рамки простого поиска доходности.

Последовательность важнее текущей доходности

Самая высокая доходность акций сегодня не обязательно делает их лучшими дивидендными акциями для вашего пенсионного портфеля. Самое важное — это послужной список по увеличению выплат из года в год. Три компании, которые я выделяю, демонстрируют последовательное увеличение дивидендов на протяжении как минимум двух десятилетий — это отличие настоящих дивидендных аристократов от претендентов. Такой стабильный рост сигнализирует о доверии руководства к здоровью бизнеса и способности генерировать наличные деньги.

Рыночная стабильность — это характеристика, а не ошибка

Хорошие дивидендные акции обладают так называемыми «защитными характеристиками» — то есть они не колеблются сильно при рыночных спадах. Технически это проявляется в бета-коэффициенте ниже 1.0, что указывает на меньшую волатильность по сравнению с широким рыночным индексом. Три акции, рассмотренные здесь, имеют годовые бета-значения в диапазоне от удивительно низких 0.13 до 0.82. Такая стабильность создает подушку во время спадов и позволяет вашим дивидендам расти без помех.

Бизнес-модели, которые вы понимаете

Есть огромная ценность в том, чтобы инвестировать в компании с прозрачными бизнес-моделями и очевидными конкурентными преимуществами. Будь то через личный опыт как клиентов или через простое наблюдение, три дивидендные акции, представленные здесь, — это бизнесы, которые вы, скорее всего, уже знаете. Такая знакомость снижает риск скрытых сюрпризов и ошибок, вызванных сложностью.

Встречайте трех чемпионов роста дивидендов

Costco: премиальная цена за премиальную производительность

Costco Wholesale представляет собой интересный парадокс среди дивидендных акций. Компания увеличивала выплаты два подряд десятилетия, однако доходность составляет всего 0.6%, потому что эта акция стала трансформационной инвестицией — за это время она принесла почти 28-кратную отдачу от первоначальных вложений. Если заглянуть еще дальше, история становится еще более впечатляющей: Costco демонстрирует положительный рост выручки в 33 из последних 34 лет, делая ее практически 111-кратной для долгосрочных верующих.

Оператор складских клубов оценивается по премиальной стоимости — сейчас по мультипликатору 46 раз по прогнозным прибыли — именно потому, что рынки признают, что он постоянно превосходит ожидания в хорошие и плохие времена. Благодаря компактной рабочей силе, лояльности клиентов и операционной философии, которая передает сбережения прямо участникам, Costco работает по бизнес-модели, которую крайне трудно нарушить.

Не упускайте из виду редкие специальные дивиденды, которые выплачиваются раз в несколько лет — они предоставляют дополнительные возвраты капитала сверх скромной регулярной доходности. Но честно говоря, ваше накопление богатства здесь происходит благодаря владению бизнесом, который постоянно превосходит рынок, а не просто получению дивидендных чеков.

Target: недооцененный чемпион дивидендов

Target рассказывает совершенно другую историю среди хороших дивидендных акций. Когда-то он был любимцем рынка, а сейчас потерял привлекательность и торгуется скорее как акция стоимости, чем как история роста. Компания столкнулась с реальными краткосрочными трудностями, включая отрицательные показатели по сравнению с аналогичными магазинами и давление на долю рынка.

Но вот почему Target остается привлекательным для инвесторов в дивиденды: это Dividend King — компания, которая повышает выплаты уже 54 подряд года — настоящая редкость. Акция была достаточно изношена, чтобы сейчас иметь доходность выше 4%, что делает ее самой доходной среди этих трех дивидендных акций. Еще важнее, что после сложного периода Target торгуется по мультипликатору всего 14 раз по скорректированной прибыли за год, которая составляет 7.50 долларов на акцию.

Новый генеральный директор, вступающий в должность в следующем месяце, создает возможности для операционного улучшения и возвращения к росту. Учитывая, что аналитики ожидают возвращения к росту выручки и прибыли в новом финансовом году, есть реальный шанс купить эту качественную дивидендную акцию до того, как рыночное мнение изменится и оценки вырастут.

Coca-Cola: надежная крепость

Энергетический гигант является, пожалуй, идеальной дивидендной акцией в условиях неопределенности. За 63 года подряд Coca-Cola увеличивала выплаты, пережив все — от экономических кризисов до фундаментальных сдвигов в предпочтениях потребителей и как минимум дюжину медвежьих рынков. Этот послужной список сам по себе делает ее дивидендным чемпионов поколения.

Бета Coca-Cola равна 0.13 — самая низкая среди этих трех компаний, что отражает исключительную стабильность бизнеса. Хотя многие сосредотачиваются на бренде и его уязвимости к снижению потребления газированных напитков, это узкий взгляд на бизнес. Coca-Cola работает в сегментах воды, кофе, чая, спортивных напитков, соков и молочных продуктов — диверсифицированный портфель, выходящий далеко за пределы знаменитой колы.

Финансовый профиль также впечатляет. По мультипликатору 22 раза по прогнозной прибыли (в сравнении с более чем 50 раз во времена пиков рынка), Coca-Cola предлагает разумную цену входа. Рентабельность чистой прибыли за прошлый год составляет 27.3% — самая высокая за 15 лет. Такое сочетание ценовой дисциплины, масштабных преимуществ и постоянного роста дистрибуции делает ее привлекательной долгосрочной инвестицией для консервативных инвесторов, ориентированных на доходы.