Исследование Федерального резервного банка: Kalshi может стать более эффективным инструментом для оценки макроэкономических ожиданий

19 февраля три исследователя Федеральной резервной системы США пришли к выводу, что рынок предсказаний Kalshi превосходит существующие инструменты в реальном времени измерения макроэкономических ожиданий и поэтому должен быть включен в процесс принятия решений Федеральным резервом. Этот исследовательский отчет под названием «Рост Kalshi и макроэкономические рынки» был опубликован 12 февраля и подготовлен главным экономистом Федеральной резервной системы Антони Деркс, помощником исследователя ФРС Джаредом Дином Кацем и ассистентом Джонатоном Райтем из Университета Джона Хопкинса. В исследовании данные Kalshi были сопоставлены с традиционными опросами и рыночными скрытыми предсказаниями для проверки того, как ожидания рынка относительно будущих экономических результатов меняются в зависимости от макроэкономических новостей и заявлений политиков. «Управление ожиданиями — это ядро современной макроэкономической политики. Однако инструменты, на которые мы обычно полагаемся — опросы и финансовые деривативы — имеют множество недостатков», — отметили исследователи, добавив, что Kalshi может «прямо и в реальном времени» захватывать «убеждения» рынка. «Рынки Kalshi предоставляют высокочастотную, постоянно обновляемую и богатую распределениями информацию, что очень ценно для исследователей и политиков.» «В целом, мы считаем, что следует использовать Kalshi для предоставления риск-нейтральных [функций плотности вероятности] по решениям Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы на конкретных заседаниях», — считают они, добавляя, что текущий эталон «слишком далек от решений по ставкам денежно-кредитной политики». Однако исследовательская работа ФРС — это лишь «предварительные материалы, распространенные для стимулирования дискуссии», и они не повлияют на решения центрального банка. Федеральная резервная система указала, что одним из преимуществ Kalshi в проверке макроэкономических ожиданий является его «богатая внутридневная динамика». Исследователи отметили: «Эти вероятности быстро и разумно реагируют на важные события». В качестве примера они привели, что после выступлений члена Совета управляющих Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера и Мишель Боуман, вероятность снижения ставки в июле выросла до 25%, но после сильного отчета по занятости за июнь она снизилась. Исследователи добавили: «Kalshi предоставляет самые быстрые обновления распределений для многих ключевых макроэкономических показателей в настоящее время».