Вот почему инвестиции Amazon, Alphabet и Microsoft в ИИ — гениальный ход

Рынок сейчас очень обеспокоен одним вопросом: расходами на искусственный интеллект (ИИ). Это понятно; многие гиперскейлеры ИИ вкладывают огромные суммы в эту технологию, и пока что отдачи от инвестиций не видно. Рынок предпочел бы, чтобы часть этих денег пошла на проверенные технологии или стратегии, которые могут принести возврат капитала. Я считаю, что ИИ действительно сможет это обеспечить, но инвесторам нужно набраться терпения.

Рынок обычно не отличается терпеливостью. В основном, каждую акцию оценивают по тому, что она делает в следующем квартале или году, а не по тому, куда она движется через пять лет. Эта ошибка создает отличную возможность для инвесторов, поскольку расходы на ИИ начинают иметь смысл, если смотреть на них в перспективе 50 лет. Учитывая это, я считаю, что прогнозы капитальных затрат таких компаний, как Amazon (AMZN +1.99%), Alphabet (GOOG +0.24%) (GOOGL +0.29%) и Microsoft (MSFT +0.92%), являются разумными, поскольку возможности для роста есть.

Источник изображения: Getty Images.

Облачные вычисления — причина всех этих затрат

Главный драйвер для этих трех компаний — их бизнес в области облачных вычислений. В основе облачных вычислений лежит просто платформа аренды ресурсов. Крупные технологические компании, такие как эти три, создают избыточные вычислительные мощности и сдают их в аренду клиентам, которым не хватает своих ресурсов. Хотя это не так экономично для клиентов, как строительство собственного дата-центра, это значительно дешевле на начальном этапе. Нет смысла для стартапа в области ИИ сразу же строить собственные дата-центры, поскольку технология может оказаться неудачной, а все деньги, потраченные на оборудование, могли бы позволить компании дольше работать, просто арендовав готовую мощность.

Вы уже начинаете видеть это у OpenAI, которая раньше работала исключительно на Microsoft Azure, но с тех пор расширилась и начала строить собственные дата-центры. Некоторые клиенты ИИ также могут постоянно запускать свои рабочие нагрузки на облачных серверах, поэтому начальные инвестиции Microsoft, Amazon и Alphabet оправданы.

Расширение

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Изменение за сегодня

(0.92%) $3.66

Текущая цена

$400.52

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2.9 трлн

Диапазон за день

$396.36 - $402.55

52-недельный диапазон

$344.79 - $555.45

Объем торгов

726K

Средний объем

31M

Валовая маржа

68.59%

Дивидендная доходность

0.86%

В конечном итоге, эти три компании создадут всю необходимую вычислительную мощность. Когда это произойдет, у них не останется расходов на строительство дата-центров — только текущие расходы на обслуживание и замену устаревшего оборудования. Тогда облачные подразделения этих компаний станут настоящими денежными машинами, делая их отличными акциями для инвестиций сейчас.

На данный момент каждая из них показывает хорошие результаты, но в ближайшие пять лет они могут стать еще сильнее, поскольку расходы на ИИ будут расти.

Все три компании в области облачных вычислений демонстрируют рост

Начнем с крупнейшей — Amazon Web Services (AWS), которая при этом растет медленнее всех. В четвертом квартале AWS вырос на 24% по сравнению с прошлым годом — лучший показатель за более чем три года. Особенно сильны у нее собственные чипы, которые показали тройной рост выручки в четвертом квартале. Если AWS сможет сохранить такой темп роста в 2026 году, Amazon получит огромную выгоду в целом.

Расширение

NASDAQ: AMZN

Amazon

Изменение за сегодня

(1.99%) $4.01

Текущая цена

$205.16

Основные показатели

Рыночная капитализация

$2.2 трлн

Диапазон за день

$201.53 - $206.86

52-недельный диапазон

$161.38 - $258.60

Объем торгов

2.1M

Средний объем

47M

Валовая маржа

50.29%

Переходим к быстрорастущему сегменту — Google Cloud, которая показала впечатляющий рост в 48% в четвертом квартале. Интересный факт — Google Cloud увеличила выручку на $5.71 миллиарда по сравнению с прошлым годом. AWS добавила $6.79 миллиарда новых заказов. Так что, хотя Google Cloud растет быстрее, это не означает, что она становится больше AWS. Тем не менее, это важная часть бизнеса Alphabet, и благодаря наличию одного из лучших генеративных моделей ИИ — Gemini — она может продолжать расти быстро.

Расширение

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Изменение за сегодня

(0.29%) $0.89

Текущая цена

$302.91

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.7 трлн

Диапазон за день

$301.35 - $305.37

52-недельный диапазон

$140.53 - $349.00

Объем торгов

717K

Средний объем

38M

Валовая маржа

59.68%

Дивидендная доходность

0.27%

Последняя — Microsoft Azure. Microsoft не предоставляет отдельные результаты по сегментам, только темпы роста. Поэтому невозможно точно определить, насколько крупным или прибыльным является Azure, в отличие от AWS или Google Cloud. Тем не менее, Azure вырос на 39% по сравнению с прошлым годом — впечатляющий показатель. Azure продолжает оставаться одной из главных причин покупать акции Microsoft, и я не думаю, что это изменится в ближайшее время, учитывая огромный заказ на услуги на сумму $625 миллиардов.

Существует огромный спрос на вычислительные мощности для ИИ, и эти три провайдера облачных услуг — основные источники их получения. Я считаю, что их решение инвестировать миллиарды долларов в капитальные затраты — правильное, даже если в краткосрочной перспективе рынок не очень это одобряет.