Реармистский энтузиазм Европы имеет антимонопольную слепую зону

• Компании

• Rheinmetall AG

  Следить

МЮНХЕН, 16 февраля (Рейтер, Breakingviews) — В то время как Европа ускоряет переоборудование вооружённых сил, действия Дональда Трампа в Гренландии, возможно, сыграли на руку ЕС. Это оптимистичный взгляд на недавние угрозы президента США вторгнуться на территорию государства НАТО — и он активно обсуждался на Мюнхенской конференции по безопасности в эти выходные.

Однако, насколько это было полезно, зависит от того, как государства Европейского союза распорядятся примерно 800 миллиардами евро на оборону, открывает новую вкладку к 2030 году. Несмотря на относительно конструктивный тон, заданный в Мюнхене госсекретарём США Марком Рубио относительно трансатлантических отношений, некоторые столицы ЕС выступают за более широкую стратегию «покупай европейское» в государственных закупках. Эта тема уже реализуется в оборонной сфере, но в крайних случаях рискует создать местные монополии, которые могут подорвать боеспособность армии.

Информационный бюллетень Reuters Inside Track — ваш главный гид по крупнейшим событиям в мировой спортивной индустрии. Подписывайтесь здесь.

На основе данных, собранных Гунтрамом Вольфом, учёным из аналитического центра Bruegel, значительная часть средств на переоборудование вооружённых сил Европы может пойти в руки относительно небольшого числа компаний. Вольф считает, что более 70% расходов на военное оборудование в ключевых европейских странах в период с 2020 по 2025 год было заявлено десятью крупнейшими поставщиками каждой страны. В то время как в США, которые прилагают усилия для увеличения вклада меньших игроков, этот показатель составляет от 30% до 40%.

Ярким примером концентрации корпоративных интересов является Rheinmetall (RHMG.DE), открывает новую вкладку. Рыночная капитализация немецкой оборонной компании выросла с 4 миллиардов евро четыре года назад, незадолго до вторжения России в Украину, до более чем 70 миллиардов евро сейчас. Это обусловлено заказами, которые, по мнению генерального директора Армина Паппергера, могут достичь 120 миллиардов евро к середине этого года, что более чем в 11 раз превышает доходы, которые аналитики предполагают, что компания получит к 2025 году.

Паппергер заявил, что Rheinmetall захватила 40% специального немецкого оборонного фонда, объявленного в 2022 году. Аналитические оценки, собранные Visible Alpha, предполагают, что доходы группы будут расти со среднегодовым темпом 33% с 2025 по 2029 годы, что быстрее, чем прогнозы для всех так называемых Величественных 7 крупных технологических компаний.

Некоторые специалисты оборонного сектора считают Rheinmetall частью проблемы. Паппергер — влиятельная фигура как внутри компании, так и в немецкой политике. Многие участники мюнхенского форума выразили удивление решением Rheinmetall расширить деятельность за пределы традиционных продуктов, таких как оружие и боеприпасы, в новые области — дроны, судоходство и даже космос. В декабре компания получила контракт на спутниковую разведку стоимостью 1,7 миллиарда евро в партнерстве с финской компанией ICEYE, несмотря на то, что у неё всего небольшая команда, ориентированная на космос. Также недавно группа попыталась приобрести долю в французско-немецком конкурирующем производителе танков KNDS.

Тем не менее, Паппергер также является ключевой фигурой в движении по увеличению европейского производства. Например, по производству 155-мм гаубичных снарядов. Rheinmetall предполагает, что ежегодное производство, которое в 2022 году составляло всего 70 000 штук, к 2027 году достигнет 1,1 миллиона. Другие участники форума в Мюнхене высмеяли опасения антимонопольных органов, в то время как Россия тоже занимается ремилитаризацией. Согласно такому сценарию, стандартная проблема монополистов — что они мотивированы производить меньший объем продукции по более высокой цене, чем в условиях конкуренции — кажется лишь теоретической абстракцией.

Истина, скорее всего, где-то посередине. Rheinmetall и другие крупные европейские компании вряд ли могут быть обвинены в преследовании своих интересов. А правительства, при поддержке Европейской комиссии, охотно направляют деньги на отечественных лидеров, а не на американские фирмы. Однако разумно опасаться, что мощные государственные монополисты могут захватывать слишком большую долю контрактов, что со временем приведет к росту цен и снижению производства.

Рассмотрим масштаб задачи. Исследование, проведённое Институтом мировой экономики в Киле, попыталось определить, сколько дополнительных сил и вооружения потребуется Европе, если США существенно выведут свои войска. Учитывая ожидаемое усиление Москвы, прогнозы показывают, что к 2030 году число российских танков превысит европейские в 1,5 раза. Это при условии, что Европа добавит всего 25 бригад, каждая из которых состоит из нескольких тысяч солдат и их техники. Чтобы снизить соотношение до более комфортных 1,2, Европе потребуется добавить 50 бригад.

Если же европейские закупки не будут достаточно активными, соотношение увеличится до 2,2 — уровня, который, по мнению аналитиков Киля, может дать России решающее преимущество, если президент Владимир Путин начнёт наступление на восточный фланг НАТО. Иными словами, рынки без конкуренции — это долгосрочный риск. ЕС нуждается в динамичной среде, которая поощряет технологические инновации и одновременно стимулирует постоянное увеличение производства.

Повышение цен, ещё один побочный эффект минимальной конкуренции, также вызывает опасения. Институт Киля отслеживает стоимость ключевых военных комплектов, таких как танки, пушки и боеприпасы. Он оценивает, что для оснащения дополнительных 50 бригад потребуется 86 миллиардов евро на 1293 новых танка, 564 новых гаубицы и 7197 новых пехотных машин по самым низким текущим ценам. Но если закупки будут осуществляться по более высоким ценам, взимаемым некоторыми европейскими оборонными компаниями, итоговая сумма составит 203 миллиарда евро. Иными словами, излишне дорогие комплекты, приобретённые у отдельных национальных чемпионов, а не в рамках единого европейского рынка, могут снизить эффективность оборонных бюджетов стран ЕС.

В областях с высокой конкуренцией цены значительно снизились. Всего за несколько лет после начала войны России против Украины стоимость 155-мм снарядов упала с почти 6000 евро до менее 3000 евро за штуку. Это произошло благодаря Rheinmetall, а также тому, что компания была сильно мотивирована расширять производственные мощности, чтобы удержать свою долю на рынке против конкурентов из других стран. В то же время в таких сферах, как танки и пехотные машины, где выбор на рынке меньше, тенденции в стоимости и объёме производства не наблюдаются.

Немецкие военные аналитики различают так называемый подход «Бой сегодня», который ставит скорость выше совершенства, и подход «Бой завтра», при котором приоритет отдаётся подготовке к будущим боям. Риск в том, что Европа, охваченная паникой после Гренландии, воспринимает конкуренцию как приятное дополнение, а не как необходимость — что может негативно сказаться на её собственной армии.

Следите за Джорджем Хэем в Bluesky и LinkedIn.

Для получения дополнительных аналитических материалов нажмите здесь, чтобы бесплатно попробовать Breakingviews.

Редакция: Лиам Прауд; Производство: Адитья Сривастав