Две недооценённые акции искусственного интеллекта, готовые к возможному росту в 2026 году

Более широкий сектор акций искусственного интеллекта привлёк внимание инвесторов в 2025 году, при этом индекс S&P 500 вырос на 18% с начала года. Однако не все акции ИИ участвовали в этом ралли одинаково. Upstart Holdings и Atlassian значительно отстали от общего рынка, снизившись на 22% и 34% соответственно, что некоторые аналитики считают настоящими возможностями для поиска стоимости.

Upstart Holdings: платформа кредитования на базе ИИ с сильной траекторией роста

Upstart представляет собой убедительный пример акций искусственного интеллекта, которые могли быть недооценены рынком. Компания управляет платформой кредитования, основанной на ИИ, которая кардинально меняет подход банков и кредитных союзов к оценке кредитного риска. В отличие от традиционных кредиторов, использующих FICO Scores и системы на основе правил, алгоритмы машинного обучения Upstart анализируют более 2500 переменных, постоянно совершенствуя свою предсказательную точность по мере того, как заемщики совершают или пропускают платежи.

Технологический стек компании включает модели ИИ для привлечения клиентов, обнаружения мошенничества и прогнозирования дефолтов, при этом многие процессы кредитования полностью автоматизированы через её платформу. Эта операционная эффективность приносит ощутимые преимущества: партнеры по кредитованию могут одобрять более широкий круг заемщиков, сохраняя при этом конкурентоспособные процентные ставки.

Недавние финансовые показатели подтверждают операционный импульс Upstart. Выручка за третий квартал выросла на 71% до 277 миллионов долларов, а чистая прибыль по не-GAAP достигла 0,52 доллара на разводнённую акцию, что значительно отличается от убытка в 0,06 доллара на акцию за аналогичный период прошлого года. Новые категории продуктов — автокредиты, ипотека и небольшие займы — теперь составляют примерно 12% от объёмов выдачи, увеличившись с примерно 10% в предыдущем квартале.

Консенсус аналитиков на Уолл-стрит предполагает, что этот рост имеет ещё запас. Прогнозируется 51% ежегодного роста прибыли до 2026 года, что делает текущую оценку примерно в 33 раза превышающую прибыль привлекательной. Питер Кристиансен из Citigroup прогнозирует максимальную целевую цену в 80 долларов за акцию, что подразумевает значительный потенциал роста, в то время как медианная целевая цена аналитиков — 56 долларов — более консервативна, но всё равно обещает существенный рост.

Atlassian: гигант корпоративного программного обеспечения, расширяющий внедрение ИИ

Atlassian работает в другом сегменте рынка, но представляет параллельную историю о том, как акции искусственного интеллекта получают конкурентные преимущества. Компания доминирует в области программного обеспечения для управления работой и сервисами, при этом Jira является отраслевым стандартом для команд разработки программного обеспечения по всему миру.

Что отличает позицию Atlassian — это её межфункциональное проникновение. Gartner недавно признал Atlassian лидером в области программного обеспечения для управления работой как для технических команд (разработка и операции), так и для нетехнических отделов (маркетинг, финансы, HR). Это стратегическое признание важно — оно позволяет Atlassian привлекать клиентов через технические или нетехнические точки входа, а затем расширяться горизонтально по организационным границам.

Компания укрепила это преимущество благодаря инновациям в области ИИ. Rovo Dev помогает разработчикам в планировании, создании и обзоре кода, а стандартный интерфейс Rovo помогает нетехническим пользователям выявлять инсайты и автоматизировать рабочие процессы внутри Jira и связанных продуктов. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что Atlassian занимает уникальную позицию для получения ценности от расширяющейся возможности AI-агентов.

Результаты первого квартала FY2025 показывают хорошую реализацию стратегии. Выручка выросла на 21% до 1,4 миллиарда долларов, а прибыль по не-GAAP увеличилась на 35% до 1,04 доллара на разводнённую акцию. Генеральный директор Майкл Кэннон-Брукс отметил, что доля клиентов, использующих функции ИИ, выросла на 50% по сравнению с предыдущим кварталом, что подчеркивает быстрый уровень внедрения среди существующих клиентов.

Оценка остаётся привлекательной относительно перспектив роста. Модели аналитиков предполагают 22% ежегодный рост скорректированной прибыли до конца финансового года в июне 2027 года. При примерно 41-кратной прибыли эта премия отражает доказанную способность компании превосходить консенсус-прогнозы в среднем на 16% за последние шесть кварталов. Кит Вайс из Morgan Stanley устанавливает целевую цену в 320 долларов за акцию, что подразумевает 100% потенциал роста от текущих уровней, в то время как медианная целевая цена — 230 долларов — обещает более 40% роста.

Что означают эти оценки для инвесторов

Выделенные выше акции искусственного интеллекта имеют общую характеристику: значительные разрывы между ожиданиями аналитиков и текущими рыночными ценами. Для Upstart этот разрыв свидетельствует о признании того, что оценка кредитных рисков на базе ИИ может кардинально изменить экономику кредитования. Для Atlassian это отражает скептицизм рынка относительно темпов внедрения искусственного интеллекта и потенциала монетизации в корпоративном программном обеспечении.

Обе компании демонстрируют финансовые показатели — сильный рост выручки, расширение прибыльности и рост интереса к продуктам — которые обычно предшествуют значительным переоценкам. Терпеливые инвесторы, которые находят недооценённые возможности в периоды консолидации сектора, часто получают значительную прибыль, когда меняется настроение рынка.

Инвесторам, рассматривающим возможность вложений в акции искусственного интеллекта, следует учитывать эти возможности в соответствии со своей толерантностью к рискам и инвестиционным горизонтом.