Фьючерсы на хлопок снижаются на фоне нарастающих препятствий на рынке

Фьючерсы на хлопок значительно снизились в пятницу, поскольку на цены оказали влияние несколько факторов. Особенно уязвимыми оказались краткосрочные контракты: мартовские контракты снизились на 34 пункта, а майские — на 51 пункт, что отражает более широкие рыночные опасения по поводу динамики спроса и предложения в глобальном секторе хлопка.

Снижение цен по нескольким контрактным месяцам

Откат цен на хлопок распространился на всю кривую контрактов. Июльские контракты снизились на 48 пунктов, что свидетельствует о том, что слабость проникла в рынок, а не ограничивалась ближайшими месяцами. Это скоординированное снижение совпало с ростом других товарных рынков — цена на нефть выросла на 0,85 доллара за баррель и закрылась на уровне 64,57 доллара, а индекс доллара США поднялся на 0,718 пункта и достиг 96,855. Укрепление доллара обычно оказывает давление на фьючерсы на хлопок и другие товары, номинированные в долларах, поскольку делает экспорт США менее конкурентоспособным на мировых рынках.

Скорректированная мировая цена опустилась до 50,23 цента за фунт, снизившись на 76 пунктов по сравнению с предыдущей неделей. Тем временем индекс Cotlook A остался стабильным на уровне 74,15 цента 27 января, что указывает на некоторое стабилизацию глобочной ценовой базы, несмотря на ослабление американских фьючерсов.

Сигналы слабого экспорта и внутренние опасения по поводу спроса

Данные по экспорту показывают более тревожную картину для рынка хлопковых фьючерсов. По состоянию на 22 января совокупные экспортные обязательства составили 7,553 миллиона бобинов, что на 13% меньше по сравнению с прошлым годом. Еще более тревожно, что текущие отгрузки отстают от экспортных прогнозов USDA на 34 процентных пункта, составляя всего 66% от целевого показателя против 84% за пятилетний средний показатель.

Этот дефицит экспорта указывает на ослабление международного спроса или логистические ограничения, которые могут дополнительно давить на цены. Онлайн-аукцион через The Seam в четверг продвинул 6183 бобины по цене 57,51 цента за фунт, что дает некоторое представление о деятельности физического рынка.

Уровень запасов остается стабильным на фоне ценового давления

Сертифицированные запасы хлопка на биржах ICE остались без изменений — 8600 бобинов по состоянию на 29 января, что обеспечивает стабильность по одному из ключевых показателей. Однако, учитывая давление на фьючерсы и отставание экспортных потоков от исторических норм, трейдеры остаются осторожными в отношении краткосрочной динамики предложения и их возможных последствий для будущих цен.