Почему Nomad Foods выделяется среди самых высокодивидендных акций на 2026 год

Пока мир инвестиций увлечён высокотехнологичными акциями — искусственным интеллектом, квантовыми вычислениями и другими передовыми инновациями — класс надёжных компаний, приносящих стабильный доход, оказался на обочине внимания. Эти недооценённые жемчужины, предлагающие одни из самых высоких дивидендных доходов, были затмены одержимостью рынка взрывным ростом. Однако для терпеливых инвесторов, ищущих доход сегодня и рост капитала завтра, Nomad Foods (NYSE: NOMD) представляет именно ту возможность, которая стоит внимания, особенно после того, как её акции упали более чем на 60% от пиковых значений.

Европейский лидер в сфере замороженных продуктов с скрытой ценностью

Базирующаяся в Великобритании Nomad Foods является доминирующим производителем и дистрибьютором замороженных продуктов в Европе, занимая первое место на рынке в 13 из 15 стран, где она присутствует, и второе — в оставшихся двух. Благодаря портфелю известных брендов — Birds Eye, iglo и Findus, — компания получает примерно две трети своей выручки от мясных и овощных продуктов. Такой ассортимент позиционирует Nomad как потенциального кандидата на разворот, учитывая её стратегический уклон к более здоровым, богатым белком блюдам, что соответствует общим тенденциям потребителей к более чистому питанию.

Категория замороженных продуктов обычно растёт примерно на 5% в год по всей отрасли. Однако цена акций Nomad была сильно снижена сочетанием макроэкономических факторов: стойкой инфляцией, сбоями в цепочках поставок, погодными условиями, вызывающими производственные сложности в Европе, и сменой руководства. Несмотря на эти краткосрочные препятствия, устоявшаяся позиция на рынке и операционные улучшения указывают на возможное начало значительного восстановления.

Оценка, которая кричит о возможности

Практически по всем традиционным метрикам Nomad Foods торгуется по оценкам, не виденным за последнее десятилетие. Будь то отношение цены к прибыли, отношение цены к свободному денежному потоку или показатель enterprise-value к EBITDA — акции оцениваются так, будто бизнес находится в терминальной стадии упадка, что вызывает сильное несоответствие с тем, что за последние пять лет выручка росла на 6% в год.

Эта необычайная скидка создаёт привлекательную точку входа, особенно в сочетании с действиями руководства. Соучредитель Мартин Франклин отметил во время отчёта за третий квартал, что компания делает приоритетом выкуп собственных акций как основное использование свободных денежных средств после выплаты дивидендов. Финансовый директор Рубен Бальдеу подчеркнул уверенность, лично вложив 1 миллион долларов собственных средств в акции компании. Когда инсайдеры компании активно покупают акции по исторически низким оценкам, это часто сигнализирует о том, что они считают, что рынок переоценил снижение.

Источник свободного денежного потока и высокая дивидендная доходность

Что делает Nomad особенно привлекательной среди акций с высоким дивидендом, — это не только сама доходность в 5,8%, что уже само по себе впечатляет, — а и её финансовое здоровье, поддерживающее эту выплату. Расходы на дивиденды составляют всего 46% чистой прибыли компании, оставляя значительный запас для дальнейших выкупных программ и управления долгом. За последние десять лет Nomad демонстрирует стабильное генерирование свободного денежного потока, что говорит о надёжности дивидендов даже в условиях разворота бизнеса.

Инвесторы также должны учитывать, что руководство недавно увеличило дивиденд на 13% по сравнению с уровнем 2024 года, что свидетельствует о доверии к бизнес-тренду. При таком прочном балансе и относительно дивидендных обязательств выплата кажется безопасной на многие годы вперёд.

Снижение затрат и оптимизация роста

После пяти приобретений с 2015 года руководство сосредоточилось не только на росте выручки, но и на операционной эффективности. Компания планирует сэкономить 200 миллионов долларов с 2026 по 2028 год за счёт нескольких мер: объединения логистической сети за счёт сокращения количества депо, модернизации закупочных процессов и увеличения использования производственных мощностей — сейчас они работают лишь на 66%.

Кроме того, ожидается, что капитальные затраты сократятся вдвое по сравнению со средним уровнем 2023–2025 годов, что дополнительно повысит свободный денежный поток. Для сравнения, рыночная стоимость Nomad составляет около 4 миллиардов долларов, поэтому сокращение затрат на 200 миллионов долларов значительно улучшит прибыльность и рентабельность инвестированного капитала.

Эффект мультипликатора выкупа акций

Если планы по снижению затрат реализуются, у Nomad появится дополнительный свободный денежный поток для выкупа акций, что компания уже демонстрировала. За первые девять месяцев 2025 года руководство выкупило примерно на 175 миллионов долларов акций, продолжая тенденцию сокращения количества акций на 4% ежегодно с 2021 года.

Эта дисциплинированная политика распределения капитала особенно эффективна при оценках на десятилетние минимумы. Каждый выкуп акций одновременно повышает показатели на акцию и демонстрирует уверенность руководства в долгосрочной ценности компании. В сочетании с высокой дивидендной доходностью это позволяет акционерам получать как текущий доход, так и потенциальный рост капитала.

Риски, которые стоит учитывать

Для прозрачности стоит отметить, что Nomad сталкивается с серьёзными вызовами. Новый назначенный генеральный директор, Доминик Брисби, должен доказать свою способность реализовать стратегию разворота. Цели по снижению затрат и инновационные инициативы связаны с рисками исполнения. Кроме того, макроэкономические замедления в Европе могут оказать давление на потребление замороженных продуктов, хотя историческая стабильность категории говорит о её устойчивости.

Тем не менее, эти риски уже заложены в текущую оценку, что оставляет значительный запас безопасности для новых инвесторов при нынешних уровнях.

Возможность для терпеливых инвесторов

Среди акций с высоким дивидендом, торгующихся сегодня, Nomad Foods заслуживает серьёзного внимания инвесторов, ориентированных на доход, с многолетним горизонтом. Комбинация доходности в 5,8%, стабильного генерирования денежного потока, агрессивных выкупных программ по низким оценкам, доверия инсайдеров и ясной операционной стратегии создаёт по-настоящему привлекательную возможность.

Вместо того чтобы гоняться за следующей сенсацией в области искусственного интеллекта, это шанс стать владельцем хорошо зарекомендовавшего себя лидера рынка с улучшающимися фундаментальными показателями, торгующегося с редкой скидкой. По мере реализации планов по снижению затрат и инновациям в продуктах, акционеры смогут спокойно получать значимый доход и одновременно участвовать в потенциальном росте стоимости компании.