Официальные лица Федеральной резервной системы выступают ястребами, трейдеры опционов на ставки идут против тренда: делают ставку на радикальное снижение ставок

Приложение Zhitong Finance выяснило, что данные показывают, что трейдеры опционов по процентным ставкам в США открыли позиции, рассчитывая на скорость и интенсивность снижения процентных ставок ФРС превзойдут текущие ожидания инвесторов, и эта ставка резко контрастирует с последними сигналами некоторых чиновников ФРС, а некоторые политики подняли возможность повышения ставок.

Во вторник фондовый рынок США возобновил торги после длинных выходных в честь Дня президента. Рыночные данные показывают, что как ночные фьючерсные ставки обеспеченного финансирования (SOFR), связанные с краткосрочной эталоновой процентной ставкой ФРС, так и фьючерсные облигации США, ожидается, получат прибыль от роста рынка.

Тодд, старший вице-президент по продаже опционов на процентные ставки, Mark IV Brokerage LLC В письме клиентам во вторник Колвин написал, что трейдеры «явно стремятся к росту после долгих выходных», при этом покупки доминировали.

Интерес рынка к сделке резко возрос, чему способствовал крупнейший недельный рост на рынке казначейских облигаций США с августа. Отчасти это связано с тем, что умеренные данные по инфляции прошлой пятницы повысили ожидания рынка по снижению ставки ФРС.

Однако в среду казначейские облигации США снизились ещё больше, и протоколы последнего заседания ФРС показали, что ряд чиновников заявили, что если инфляция останется высокой, нельзя исключать возможность повышения процентных ставок в будущем. Несмотря на это, фьючерсный контракт SOFR на декабрь 2026 года достиг своего самого высокого уровня с начала декабря во вторник.

Рынок опционов движется в отличие от спотового рынка: инвесторы сокращают свои чистые длинные позиции в казначейских облигациях США, а всё больше занимают нейтральную позицию на неделе, закончившейся во вторник, согласно последнему опросу JPMorgan Chase & Co.

Алекс, брокер по деривативам в RJ O’Brien & Associates Манзара отметил, что покупки по SOFR во вторник были «очень активными». Он отметил, что имеет смысл покупать опционы, истекающие во второй половине года, поскольку ожидается, что кандидат президента Трампа Кевин Уолш сменит Джерома Пауэлла.

Самые популярные колл-опционы включают фьючерсы на SOFR с истечением срока действия в декабре 2026 года (примерно 100 000 акций) и фьючерсы на SOFR, истекающие в сентябре 2026 года (примерно 50 000 акций), оба с ценами страйка 98. В среднегодовом опционе с промежуточной кривой, который спустя год называют фьючерсным контрактом, было куплено не менее 50 000 колл-опционов, истекающих в сентябре 2026 года и истекших в декабре 2026 года с ценой страйка 98.

«По моему личному пониманию, некоторые довольно умные люди покупают коллы в больших количествах, потому что считают, что в будущем может возникнуть проблема, которая заставит ФРС принять более агрессивные меры по снижению процентных ставок, чем сейчас оценивает рынок», — сказал Манзара. ”