Какой разумный уровень соотношения личных активов и обязательств?

Логично ли личное соотношение активов и обязательств

В последнее время «линия убийства» стала очень популярной, особенно в контексте риска падения американского слоя населения, что связано с низким сбережением в США. Среднестатистическая американская семья тратит около 80% дохода, а базовые расходы среднего класса (налоги на недвижимость, медицинская страховка, повседневные расходы) довольно высоки. Если семья среднего класса потеряет источник дохода или столкнется с серьезными обстоятельствами, это быстро приведет к снижению уровня жизни.
В Китае семьи обычно имеют высокий уровень сбережений, а базовые расходы ниже, но для семей с большими ипотечными обязательствами значительные колебания цен на недвижимость уже довели некоторые из них до отрицательного капитала. В случае потери работы это легко может вызвать разрыв в финансовой цепочке, и именно это вызывает тревогу у некоторых семей среднего класса.
Как избежать риска снижения социального слоя — очень важно иметь разумное соотношение долгов и активов. Тогда возникает вопрос: какое оптимальное соотношение активов и обязательств у человека? Ниже — ответ Юаньбао:

Рекомендуемое соотношение активов и обязательств для человека обычно составляет от 30% до 50%, не более 60%.

1. Формула и смысл
   Личный коэффициент соотношения активов и обязательств＝（Общая сумма обязательств ÷ Общая сумма активов）×100%
   Где:
   Обязательства: включают ипотеку, автокредит, кредитные карты, потребительские кредиты, онлайн-займы и все остальные долги, которые нужно погасить;
   Активы: включают наличные деньги, банковские вклады, недвижимость (по текущей рыночной стоимости), транспортные средства (по текущей рыночной стоимости), акции, фонды и другие инвестиционные активы.
   Этот показатель позволяет наглядно понять, «сколько активов приобретено за счет заемных средств».

2. Значение в разных диапазонах
   <30%: очень стабильное финансовое состояние
   Малое долговое давление, высокая устойчивость к рискам, но возможно, не использовались низкие процентные ставки (например, ипотека) для увеличения активов или доходов.
   30%~50%: большинство людей и семей находятся в этом диапазоне, что считается разумным — можно умеренно брать кредиты для улучшения жизни (покупка жилья, автомобиля), при этом не создавая чрезмерной нагрузки на денежные потоки.
   50%~70%: уровень задолженности выше среднего, нужно следить за платежами и структурой долгов (например, много высокопроцентных потребительских кредитов или онлайн-займов), чтобы при колебаниях доходов не столкнуться с трудностями.

70%: зона высокого риска, слабая финансовая гибкость, при снижении доходов или падении стоимости активов легко попасть в состояние «недостатка активов» или просрочек, банки и другие кредиторы обычно считают такие показатели очень рискованными.

3. Корректировка под личные обстоятельства
   Люди с стабильным доходом и значительными качественными активами (например, недвижимость в центральных районах) могут позволить себе увеличить допустимый уровень до около 50%;
   Людям с высокой волатильностью доходов и большим количеством высокопроцентных потребительских кредитов или онлайн-займов рекомендуется держать показатель в пределах 30%;
   Если показатель уже превышает 60%, необходимо сначала погасить высокопроцентные долги, сократить ненужные расходы и постараться увеличить доходы или активы, чтобы постепенно снизить уровень обязательств до безопасных границ.
   Вы можете сначала посчитать свой коэффициент по формуле, а затем, учитывая стабильность доходов и структуру долгов, решить, нужно ли его корректировать.

На основе ответа Юаньбао я придумал условную «предупредительную линию» по соотношению долгов и расходов при покупке жилья:

1. Желтая линия — 50%, красная — 60%.
   При крупном потреблении кредитный рычаг не должен превышать 50%, если превышает — не выполнять сделку, а при превышении 60% — сокращать активы.
2. Регулярно оценивать соотношение раз в год, а при важных решениях или изменениях — немедленно пересчитывать.
3. Стандарты оценки стоимости активов:
   — Недвижимость по рыночной цене с коэффициентом 0,8;
   — Акции, фонды, конвертируемые облигации по котировкам брокеров или с коэффициентом 0,7 для акций и 0,9 для широких фондов;
   — Личные или частные займы по 50%, просроченные займы — по дефолтной ставке.

Пример:

1. Решение о покупке недвижимости для среднего класса (оценочные данные)
   Молодая семья в крупном городе, один ребенок, арендует жилье (арендная плата 70 тысяч), годовой доход 350 тысяч, годовые расходы 200 тысяч, наличные 100 тысяч, родители могут поддержать до 100 тысяч, планируют купить жилье.
   Три года назад покупка общей стоимости 500 тысяч (примерно столько же, сколько и аренда), первоначальный взнос 150 тысяч, ежемесячный платеж 1,7 тысячи, годовые выплаты 20 тысяч, расходы на жизнь — 33 тысячи, ожидается рост доходов и цен на недвижимость.
   Посчитаем, стоит ли покупать тогда:
   Учитывая поддержку родителей 100 тысяч, общий актив — 500×0.8+50=450 тысяч (если рыночная цена жилья — 550 тысяч), общий долг — 350 тысяч, коэффициент обязательств — 350/450≈78% (при рыночной стоимости жилья — 63%)
   Покупка не рекомендуется.
   Текущая ситуация:
   Если немного повысить доход, цена на жилье — 350 тысяч, долг — 320 тысяч, ежемесячный платеж — 1,45 тысячи, доход — 400 тысяч в год, расходы — 15 тысяч, наличные — 65 тысяч, коэффициент обязательств — 320/345≈92% (по рыночной стоимости — 77%), ситуация еще хуже;
   Если снизить доход, цена — 350 тысяч, долг — 320 тысяч, платеж — 1,45 тысячи, доход — 300 тысяч в год, расходы — 12 тысяч, наличные — 50 тысяч, коэффициент — 320/330≈97% (по рыночной стоимости — 80%), долг еще выше;
   Трудно представить, что будет при потере работы.

При использовании желтой линии 50% — какая максимальная цена жилья допустима тогда?
При первоначальном взносе 200 тысяч можно купить жилье стоимостью 333 тысячи, при этом 133/（333×0.8）=50%, а при рыночной оценке — максимум 400 тысяч.

2. Можно ли для консервативных семей использовать правило 50/60 для инвестиций?
   Семья с чистыми фиксированными активами 100 тысяч и наличными 100 тысяч, планирующая финансировать сделки.
   Если покупать широкий фонд (по рыночной стоимости), при 50 желтой линии — максимум 200 тысяч заимствования, при этом наличные в 3 раза больше — риск очень высок; только с учетом наличных — максимум 100 тысяч заимствования, двойной рычаг — риск все равно слишком высок.
   В целом, правило 50/60 явно не подходит для низкорискованных инвестиций.

Из этого следует, что правило 50/60 уже предполагает высокий уровень заемных средств, при потребительских целях, если есть поддержка денежного потока, можно рассматривать покупку жилья с коэффициентом 50%, а для инвестиций — это уже рискованно. Однако при наличии стабильных потоков средств недвижимость обычно не «лопается».

3. Стратегия низкорискованной покупки жилья

Покупать полностью оплачиваемую недвижимость и направлять часть средств в низкорискованные инвестиции, чтобы при удвоении инвестиций погасить кредит, а при большом объеме средств и редких возможностях — частично погашать долг.

Если есть небольшая площадь, недостаточная для полной оплаты, а денежные потоки хорошие и есть желание улучшить жилищные условия, можно сначала арендовать большую площадь, а при накоплении достаточной суммы — купить. Недостаток полной оплаты — это признак отсутствия потребности в кредите.