Акции eVTOL: семь инвестиционных возможностей в развивающемся секторе городского воздушного транспорта

Обещание электросамолетов вертикального взлёта и посадки (eVTOL) представляет собой один из самых трансформирующих сдвигов в транспортной логистике. В отличие от традиционных вертолётов, которые создают значительный шум и выбросы углерода, акции eVTOL предлагают возможность инвестировать в принципиально более чистую и тихую альтернативу для перевозки пассажиров и грузов. По мере развития экосистемы городской воздушной мобильности инвесторы сталкиваются с расширяющимся множеством вариантов акций eVTOL, начиная от устоявшихся промышленных гигантов и заканчивая специализированными авиационными стартапами.

Объем возможностей кажется значительным. Согласно исследованиям MarketsandMarkets, общий рынок eVTOL может расшириться с 1,2 миллиарда долларов в 2023 году до 23,4 миллиарда долларов к 2030 году, что соответствует среднегодовому росту в 52%. Еще более оптимистичный прогноз от Grand View Research предполагает, что сектор воздушной мобильности в целом может достичь 137,11 миллиарда долларов к 2035 году. Эти прогнозы подчеркивают, почему управляющие портфелями всё чаще рассматривают акции eVTOL как стратегическую инвестицию.

Промышленные гиганты выходят на рынок акций eVTOL

Toyota: Неожиданный участник аэрокосмической отрасли

Японский автогигант Toyota может показаться маловероятным кандидатом для инвестиций в акции eVTOL, особенно учитывая хорошо задокументированный скептицизм руководства по поводу наземных электромобилей. Однако исключать Toyota из обсуждений о воздушной мобильности было бы ошибкой. Компания продлила долгосрочное партнерство по поставкам с разработчиком eVTOL Joby Aviation, создав совместный путь к массовому производству электропассажирских самолётов в США. Кроме того, продолжающиеся исследования Toyota в области твердотельных аккумуляторов могут стать прорывом для индустрии eVTOL при успешной коммерциализации. Как стабильно прибыльная компания с мультипликатором прибыли 9,92X, Toyota представляет собой защитную точку входа в акции eVTOL. Надёжный баланс и производственный опыт обеспечивают снижение рисков для инвесторов, оценивающих перспективы воздушной мобильности.

Honeywell: Архитектура систем

Хотя Honeywell не является прямым производителем, он занимает важное место в цепочке стоимости акций eVTOL. Этот промышленный конгломерат поставляет передовые системы управления полётом, особенно свою собственную технологию fly-by-wire. Эта инновация заменяет механические системы управления компьютеризированными, значительно повышая стабильность и точность самолётов — качества, абсолютно необходимые для безопасной эксплуатации нескольких eVTOL в плотной городской воздушной среде. Постоянная прибыльность Honeywell и сильный профиль маржи в различных подразделениях обеспечивают финансовую стабильность, что редко встречается у компаний, специализирующихся исключительно на воздушной мобильности. Средний рейтинг аналитиков — умеренная покупка, с целевой ценой в 219,23 доллара, что предполагает умеренный потенциал роста для инвесторов, ищущих стабильные бизнесы с экспозицией на eVTOL.

Boeing: Доминирование в аэрокосмической отрасли с регуляторными препятствиями

Позиция Boeing в секторе акций eVTOL остаётся сложной из-за недавних скандалов, связанных с контролем качества, особенно обнаружения ослабленных крепежных элементов на самолётах 737 Max 9. Тем не менее, лидер в аэрокосмической отрасли демонстрирует удивительную устойчивость акций несмотря на негативные новости. В будущем экспериментирование Boeing с архитектурой солнечных самолётов даёт компании преимущество, если эта технология достигнет зрелости. Самолёт на солнечной энергии, способный долгое время летать на больших высотах, станет решением с нулевыми выбросами и значительными конкурентными преимуществами. Аналитики присвоили акциям Boeing рейтинг «сильная покупка» с целевой ценой 272,05 доллара, что свидетельствует о доверии к восстановлению и будущему росту в секторе аэрокосмической и воздушной мобильности.

Embraer: Специализированное подразделение городской воздушной мобильности

Бразильский производитель авиационной техники Embraer заслуживает особого упоминания благодаря созданию Eve — полностью дочерней компании, сосредоточенной на развитии экосистемы городской воздушной мобильности. Eve использует 50-летний инженерный опыт Embraer для разработки полностью электрических летательных аппаратов, предназначенных для коммерческих воздушных такси. Компания видит развитие от пилотируемых операций к полной автономии по мере совершенствования технологий и нормативной базы. Несмотря на менее привлекательные финансовые показатели по сравнению с промышленными гигантами, Embraer торгуется по мультипликатору прибыли 14,77X, ниже медианы сектора — 17,16X. Аналитики дают компании рейтинг «сильная покупка» с целевой ценой 20,75 доллара, что делает акции ERJ привлекательными для инвесторов, ищущих экспозицию в акции eVTOL через устоявшуюся и прибыльную аэрокосмическую компанию.

Производители чистых eVTOL: риск выше, потенциал — выше

Archer Aviation: Специалист по воздушным такси

Archer Aviation — это категория компаний, полностью сфокусированных на фундаментальных аспектах акций eVTOL. Исключительно ориентированные на городскую воздушную мобильность, самолёты Archer созданы специально для воздушных такси, с конфигурацией на четыре пассажира, оптимизированной для снижения шума и повышения эффективности. Компания привлекла в качестве первого крупного партнёра United Airlines, что подтвердило её технологический план и операционную модель. Конструкция самолёта Archer позволяет преодолевать до 100 миль на крейсерской скорости 150 миль в час. Однако компания ещё находится в стадии предварительных доходов, что делает инвестиции в Archer спекулятивными, несмотря на рейтинг «сильная покупка» и целевую цену 8,13 доллара. В этом сегменте риск особенно высок — значительные капитальные вложения и неопределенность развития рынка доминируют в краткосрочной перспективе.

Blade Air Mobility: Оператор существующей городской мобильности

Blade Air Mobility выделяется среди акций eVTOL тем, что уже управляет активной платформой городской воздушной мобильности, приносящей значимый доход. Базируясь в Нью-Йорке, Blade предоставляет услуги пассажирских перевозок и логистики последней мили для срочных грузов. Компания является одним из крупнейших в Северной Америке перевозчиков медицинского воздуха. Несмотря на эти преимущества, акции Blade пережили сложные периоды, снизившись более чем на 27% за последние 52 недели и ещё на 7% в начале прошлого года. Парадоксально, но рыночные прогнозы предполагают, что сегмент городской воздушной мобильности достигнет стоимости 45,4 миллиарда долларов к 2036 году, что при CAGR в 23,54% с 2024 года. Преимущество Blade — демонстрация роста выручки на 18,5% за три года, что позволяет компании опережать 78% аналогичных предприятий. Аналитики дают единодушный рейтинг «сильная покупка» с целевой ценой 8,17 доллара, что говорит о потенциале значительного восстановления для тех, кто верит в масштабирование воздушной мобильности.

Surf Air Mobility: Высокорискованные спекуляции

На грани риска находятся акции Surf Air Mobility, торгующиеся примерно по 1 доллару. Рыночная капитализация компании около 86 миллионов долларов едва превышает нано-капитальный порог. За последние 12 месяцев акции снизились почти на 63%. Тем не менее, у Surf Air есть уникальный сценарий — компания ориентируется на роскошные воздушные перевозки, нацеленные на состоятельных клиентов, а не на массовый рынок. Эта стратегия потенциально может обеспечить коммерческую жизнеспособность быстрее, чем у конкурентов, ожидающих расширения рынка. Компания делает ставку на премиум-сервис для меньшей, но более прибыльной клиентской базы. Однако рост выручки замедлился по сравнению с результатами 2022 года, что требует осторожности. Несмотря на это, аналитики дают рейтинг «покупка» с целевой ценой 3,31 доллара, что привлекает инвесторов, ищущих ранние возможности с привлекательной оценкой.

Инвестиционная стратегия оценки акций eVTOL

Инвесторам, оценивающим акции eVTOL, рекомендуется делить позиции по уровню риска и горизонту инвестирования. Поставщики промышленного оборудования, такие как Honeywell, и устоявшиеся аэрокосмические компании, такие как Embraer, предлагают стабильность и прибыльность наряду с экспозицией на воздушную мобильность. Компании вроде Archer и Blade работают в сегменте с более высоким риском и потенциалом высокой доходности, требуя уверенности в сроках масштабирования рынка и жизнеспособности бизнес-модели. Surf Air подходит только для спекулятивных портфелей с высоким уровнем риска. Вне зависимости от выбора, категория акций eVTOL требует строгого фундаментального анализа, оценки конкурентных позиций и честной оценки регуляторных и технологических рисков.

Революция городской воздушной мобильности представляет собой перспективный долгосрочный инвестиционный потенциал. Однако возможности в секторе eVTOL охватывают широкий спектр рисков и доходности. Взвешенное распределение капитала требует соотнесения выбора инвестиций с личной толерантностью к риску, горизонтом и уверенностью в развитии рынка.