Биткойн зажат между ястребиной Федрезервом и мягким Уоршем

Оихюн Ким

Чт, 19 февраля 2026 г., 10:25 по GMT+9 3 мин чтения

В этой статье:

BTC-USD

-0.40%

Протокол январского заседания Федеральной резервной системы показал неожиданно ястребиную позицию комитета. Несколько чиновников открыто обсуждали повышение ставок. Это создает предпосылки для драматического конфликта политики, когда Кевин Уорш возьмет на себя роль председателя этим летом.

Ястребиная позиция Федрезерва теперь угрожает ограничить Уорша еще до его начала, повышая ставки как для монетарной политики, так и для рынков криптовалют.

Комитет склоняется к ястребинской позиции — прямо перед сменой руководства

ФОМК проголосовал 28 января 10-2 за сохранение ставок на уровне 3,5%-3,75%. Губернаторы Кристофер Уоллер и Стивен Мирана высказались против. Оба выступали за снижение на четверть пункта, ссылаясь на риски для рынка труда.

Но более широкий комитет склонялся в другую сторону. Несколько участников предупредили, что дальнейшее смягчение при высокой инфляции может сигнализировать о ослаблении приверженности целевому уровню 2%. Большая часть выступала за сохранение ставок без изменений. Они хотели получить «ясное подтверждение того, что дисинфляция уверенно возвращается на правильный курс», прежде чем снова снижать.

Самое поразительное — несколько чиновников хотели, чтобы заявление после заседания отражало возможные «повышения» федеральных фондовых ставок. Это было прямым намеком на возможные повышения ставок.

Пауэлл уходит, Уорш приходит — и грядет столкновение политики

Срок полномочий председателя Джерома Пауэлла истекает в мае. У него еще два заседания на посту. 30 января Трамп объявил, что бывший губернатор ФРС Уорш заменит его.

Уорш выступает за снижение ставок. Это совпадает с многократными призывами Трампа к более дешевым займам. Белый дом в среду заявил, что недавние данные показывают, что инфляция «остыла и стабилизировалась».

Но ястребиное большинство комитета может не пойти на сотрудничество. Решения по ставкам принимают 12 голосующих членов. Только немногие склоняются к мягкой позиции. Остальные считают, что риски инфляции — главный приоритет.

Аналитики отметили, что ястребиный тон комитета может усложнить подтверждение Уорша и ограничить его возможности для ранних решений о снижении ставок в начале его полномочий.

Если его подтвердят, первая встреча Уорша в качестве председателя состоится в июне. Трейдеры фьючерсов оценивают следующий возможный шаг по снижению примерно на тот же период. Но предпочтительный показатель инфляции — индекс цен PCE — ожидается вновь ускориться в ближайшие месяцы. Это может отложить любые смягчения еще дальше.

Азиатская ликвидность возвращается, усиливая распродажу

Биткойн начал снижаться вскоре после публикации протоколов во время торгов в США. Он упал с примерно 68 300 долларов до ниже 66 500 долларов к ранним утренним часам в Азии. Это снижение на 1,6% за 24 часа.

Время было важным. Азиатские трейдеры возвращались после празднования Лунного Нового года. Рост объемов и оборота усилил нисходящий тренд. Усиление напряженности между США и Ираном добавило топлива. Цены на нефть выросли более чем на 4%, что дополнительно снизило аппетит к риску на рынках криптовалют.

Продолжение статьи

Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг назвал снижение психологическим, а не фундаментальным. Он заявил, что биржа выкупает акции и накапливает биткойны по более низким ценам.

Что дальше

Следующее заседание ФРС состоится 17-18 марта. Там снижение практически исключено. Сейчас рынки рассматривают июнь как ближайшее окно для возможных действий.

Но настоящий вопрос выходит за рамки времени. Смогут ли Уорш и его команда, разделенные внутри, провести снижение ставок, пока инфляция остается высокой? Ястребиное большинство ясно выразило свою позицию. Изменить это потребуется не только сменой председателя.

Для биткойна макрообстановка остается сложной. Сочетание ястребиного ФРС, оспариваемого перехода руководства и возвращающейся азиатской ликвидности указывает на продолжительную волатильность в ближайшие недели.

Читать оригинальную статью «Bitcoin зажат между ястребиной Федрезервом и мягким Уоршем» авторства Оихюна Ким на beincrypto.com

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Больше информации