Три лучших акции для покупки прямо сейчас на сегодняшнем рынке

Сегодняшняя проблема для инвесторов — не поиск акций, а поиск правильных акций. Пока основные индексы продолжают расти, а технологические компании привлекают внимание своими инвестициями в искусственный интеллект, традиционные показатели оценки рынка сигнализируют о необходимости осторожности. Коэффициент Шиллера цена/прибыль (CAPE) показывает, что рыночные оценки достигли уровня, не виданного со времен доткомов около 2000 года, однако для тех, кто готов копнуть глубже, все еще есть возможности.

Вместо того чтобы гнаться за ажиотажем в горячих секторах, некоторые из лучших акций для инвестирования прямо сейчас — это те, что торгуются ниже своей внутренней стоимости. Эти три компании предлагают именно это: надежные бизнесы по разумным ценам, каждая из которых имеет потенциал для значительного роста с текущих уровней.

Citigroup: недооцененный гигант с импульсом

Citigroup представляет классический пример инвестирования в стоимость. Когда-то крупнейший банк Америки, эта организация много лет торговалась с дисконтом по сравнению с конкурентами, такими как JPMorgan Chase и Bank of America — разрыв отражается в ее оценке: всего 1,06 раза по сравнению с 1,88–2,99 раза у соперников.

Этот дисконт был оправдан. Citigroup сталкивалась с операционной сложностью, регуляторными препятствиями и слабой прибылью. Ее рентабельность по обычной материальной прибыли (ROTCE) оставалась на среднем уровне — в районе однозначных процентов, что было обусловлено высокими затратами и недоиспользованием бизнес-единиц. Банк также понес регуляторные штрафы, включая штраф в 400 миллионов долларов в 2020 году и еще 136 миллионов долларов впоследствии.

Период руководства Джейн Фрейзер с 2021 года стал точкой перелома. Вместо защиты разросшейся глобальной империи, Фрейзер систематически оптимизировала операции, консолидировала потребительские франшизы в 14 странах и избавилась от непрофильных активов. В Мексике Citigroup отделила и планирует провести IPO своего потребительского бизнеса Banamex, сосредоточившись на прибыльных институциональных операциях. Эти шаги дают ощутимые результаты: ROTCE вырос с 7,4% до 8,9% за год, поскольку банк избавляется от активов с низкой доходностью.

Улучшение баланса и значительное сокращение операционных затрат делают текущую оценку Citigroup необоснованной. Лучшие акции для инвестирования сегодня часто обладают этим качеством: операционное улучшение в сочетании с рыночным скептицизмом.

PayPal: рост, маскирующийся под стабильность

История PayPal резко отличается от истории Citigroup. Гигант платежей не рухнул — он застопорился. После лет роста и оценки по премиум-ставкам, PayPal торгуется бок о бок с акциями банков в диапазоне от 50 до 100 долларов за акцию, а текущая оценка по 11,3 раза прогнозируемой прибыли ставит ее в один ряд с банковскими акциями по мультипликатору цена/прибыль.

Однако эта диспропорция в оценке скрывает реальные стратегические достижения. Генеральный директор Алекс Крисс, пришедший из Intuit с опытом работы с малыми и средними бизнесами, реализовал несколько инициатив, направленных на возобновление роста. Компания запустила PayPal Complete Payments, специально ориентированный на сегмент SMB, расширила партнерства с платформами электронной коммерции и значительно увеличила предложения по оплате «купи сейчас — заплати позже».

Более того, PayPal вошла в сферу торговли на базе искусственного интеллекта через партнерство с OpenAI для создания торговых инструментов с встроенными платежами. Компания также запустила собственную рекламную платформу, использующую обширные транзакционные данные — потенциальный источник высокой маржинальности. Это не спекулятивные идеи; это конкретные реализации, отвечающие реальным трендам платежного рынка.

За несколько лет акции PayPal разочаровали инвесторов, и это справедливо. Однако компания продолжает стабильно получать прибыль и строить направления роста, которые еще не отражены в рыночной цене. Эта комбинация — прибыльные операции и неоцененные возможности роста — объясняет, почему лучшие акции для инвестирования выходят из neglected opportunities, а не из известных победителей.

Progressive: циклическая возможность в страховании

Progressive выделяется как компания с трехдесятилетней историей, которая принесла инвесторам общую доходность в 10780%, или примерно 16,9% годовых. Этот выдающийся результат основан на двух столпах: сильной рыночной позиции и превосходных навыках андеррайтинга. Страховщик занимает второе место по доле рынка среди автостраховщиков США и постоянно демонстрирует лидирующую прибыльность по совокупным коэффициентам — ключевому показателю прибыльности страхового бизнеса.

Подход Progressive, основанный на данных, включая внедрение телематики для оценки рисков, создал конкурентные преимущества, сохраняющиеся в разные циклы рынка. Однако циклы важны. Текущая страховая среда сталкивается с препятствиями: инфляция увеличивает затраты по претензиям, ценовая конкуренция усиливается, а привлечение клиентов становится сложнее. Поэтому 2026 год может значительно отличаться от 2023-го.

За последний год цена акции снизилась на 17%, поскольку отрасль столкнулась с этим реалиями. Progressive даже объявила о возврате 1 миллиарда долларов страхователям во Флориде из-за избыточных прибылей, что дополнительно снизило настроение инвесторов.

Эта ситуация создает именно тот сценарий, когда лучшие акции для инвестирования появляются: качественный бизнес с проверенным управлением, торгующийся по сниженной цене из-за временных отраслевых условий. Progressive торгуется по 11,5 раза по прибыли — это самое низкое значение за последние годы, при этом сохраняя ценовое влияние, если инфляция возобновится и рыночная среда стабилизируется.

Почему сейчас важно

Эти три компании на первый взгляд ничем не похожи — банк, платежный процессор и страховая компания из совершенно разных секторов. Что их объединяет, так это то, что каждая представляет собой реальную ценность, созданную временным несоответствием рынка. Трансформация Citigroup остается недооцененной. Стратегические инициативы PayPal не видны рынку. Progressive сталкивается с циклическими препятствиями.

Для инвесторов, задающихся вопросом, какие акции лучше всего покупать прямо сейчас, важен тайминг. Не в смысле дневной торговли, а в умении распознать момент, когда качественные бизнесы торгуются ниже оправданных оценок. Этот момент не продлится вечно, поскольку прогресс менеджмента и восприятие рынка неизбежно изменятся.

Общий рынок остается переоцененным по историческим меркам, но под поверхностью скрыты возможности для дисциплинированных инвесторов. Эти три компании заслуживают такой дисциплины.