Цель Nio по достижению безубыточности по прибыли к 2026 году определенно достижима — вот почему

Nio, китайский производитель электромобилей, позиционирует себя как перспективную историю роста, за которой стоит следить в преддверии 2026 года. Траектория показателей компании в последние месяцы 2025 года свидетельствует о том, что устойчивый импульс развития вполне достижим и, возможно, неизбежен, учитывая ясный план руководства по выходу на прибыльность.

Автопроизводитель столкнулся с серьезными препятствиями в течение 2025 года, включая непрекращающуюся ценовую войну среди китайских производителей электромобилей, расширение автомобильных тарифов на глобальных рынках и периодические сбои в цепочках поставок. Тем не менее, Nio вышла из этих трудностей с ускорением темпов поставок, что удивило многих аналитиков рынка.

Взрывной рост поставок продолжается в четвертом квартале

Поставки Nio в декабре 2025 года достигли 48 135 автомобилей, что на 54,6% больше по сравнению с прошлым годом и стало новым рекордом за месяц. Еще более впечатляюще, что поставки за четвертый квартал достигли рекордного уровня с ростом на 71,7% по сравнению с тем же кварталом 2024 года.

Анализ декабрьских данных показывает работу диверсифицированной стратегии брендов Nio: премиальный бренд Nio обеспечил 31 897 поставок, семейный бренд Onvo — 9 154 единицы, а более новый бренд Firefly поставил 7 084 автомобиля. Эта структура подчеркивает значительный потенциал для расширения как Onvo, так и Firefly в ближайшее время, поскольку они находятся на ранних стадиях жизненного цикла по сравнению с флагманским брендом Nio.

Три новых внедорожника открывают огромный потенциал роста

Рост в 2026 году во многом зависит от запланированных запусков трех новых крупных SUV моделей. Руководство компании обязалось представить три новых крупномасштабных внедорожника в течение года, рассматривая эти модели как катализаторы ускоренного расширения. Прогноз компании по среднегодовому росту (CAGR) на 40-50% на следующие два года отражает уверенность в этом продуктовом наступлении.

Стратегический акцент на SUV соответствует предпочтениям потребителей в сегменте премиальных электромобилей, где более крупные автомобили обладают большей ценовой мощностью и маржой. Запуская новые модели одновременно для Nio, Onvo и Firefly, компания эффективно диверсифицирует свои риски по разным сегментам рынка и одновременно расширяет свою целевую аудиторию.

Рост маржи сигнализирует о долгосрочной прибыльности

Возможно, самым важным индикатором зрелости операционной деятельности Nio является динамика валовой прибыли по автомобилям. Несмотря на опасения, что новые, более доступные модели от Onvo и Firefly могут оказать давление на прибыльность, компания продемонстрировала дисциплинированное управление затратами и масштабирование операций.

Генеральный директор Nio публично подтвердил, что компания достигла целевой валовой маржи по автомобилям в диапазоне 17-18% в четвертом квартале, что подтверждает тезис о том, что рост и прибыльность могут развиваться одновременно. Этот показатель важен для инвестиционного кейса, поскольку демонстрирует способность компании увеличивать поставки при сохранении ценовой дисциплины и контроле затрат.

Рост маржи также свидетельствует о том, что Nio нашла эффективную формулу — сочетание производственной эффективности, оптимизации цепочек поставок и позиционирования бренда, — которая может поддерживать более высокие уровни прибыльности по мере масштабирования бизнеса.

Путь к устойчивому росту

Руководство Nio поставило амбициозные, но конкретные цели на ближайшее будущее. Компания стремится достичь первой скорректированной прибыли по EBIT в четвертом квартале 2025 года и планирует сохранять прибыльность в 2026 году на скорректированной основе. Если это удастся, 2026 год станет первым полным годом выхода на точку безубывальства по скорректированной прибыли.

Этот переломный момент имеет значение не только для Nio. Более широкая индустрия электромобилей продолжает сталкиваться с трудностями в достижении устойчивой прибыльности, и прорыв Nio станет важным маркером зрелости всей отрасли. Производитель электромобилей, достигающий прибыли и масштабируемости, подтвердит бизнес-модель, которая вызывает сомнения у многих инвесторов.

Сочетание сильного роста поставок, расширяющихся марж и надежного пути к долгосрочной прибыльности создает убедительный сценарий на ближайшие 12-24 месяца. Инвесторам, следящим за рынком электромобилей, стоит внимательно наблюдать за выполнением Nio своих обязательств, поскольку компания, похоже, готова продемонстрировать, что быстрый рост и прибыльность не исключают друг друга в этом сегменте.