2 победителя экономики подписки, которые по-прежнему доминируют в своих нишах

За последнее десятилетие компания Deere & Company NYSE: DE — более известная под брендом John Deere — все больше подвергается критике за переход к модели программного обеспечения как услуги (SaaS). Этот шаг свидетельствует о смене стратегии, при которой производитель сельскохозяйственной, строительной и лесозаготовительной техники начал внедрять ограниченную модель ремонта.

Результат: фермеры и другие специалисты, использующие тяжелую технику, вынуждены использовать интегрированные цифровые технологии в тракторах и другом оборудовании. Компания заявляет, что вместо полного владения машинами, ее клиенты получают подразумеваемую лицензию на использование программного обеспечения и оборудования в тандеме.

Получайте уведомления Netflix:

Зарегистрироваться

Несмотря на критику со стороны, компания Deere — лишь один пример распространения экономики подписки — бизнес-модели, при которой компании переключились на получение регулярного дохода от потребителей, платящих ежемесячные или ежегодные сборы за постоянные услуги, а не покупающих продукты напрямую.

Было успешно реализовано множество проектов по этой модели, например, сервис доставки продуктов Instacart (NASDAQ: CART) и музыкальный стриминговый сервис Spotify (NYSE: SPOT). Но некоторые компании настолько хорошо расположены на рынке, что их можно считать победителями экономики подписки. И сейчас две из них продаются.

Как экономика подписки захватила рынок

Под влиянием цифровой трансформации экономика подписки ориентирована на захваченные аудитории, готовые платить регулярные сборы за персонализацию и удобство, что обеспечивает компаниям предсказуемый доход.

Эта модель не нова. Газеты — анахронизм 2026 года, но отрасль приняла ту же практику, которая сегодня используется игровыми компаниями, платформами телемедицины и лекарственных средств, а также мобильными приложениями для совместных поездок.

Разница сегодня в том, что вместо разносчиков газет доставляют цифровые услуги, что способствует современной адаптации.

По данным консалтинговой компании Grand View Research, объем рынка цифровой трансформации, который в 2024 году оценивался в 1,07 триллиона долларов, ожидается достигнет 4,62 триллиона долларов к 2030 году, что при среднем годовом росте (CAGR) 28,5%.

Хотя это само по себе должно привлечь внимание инвесторов, это лишь основа для стремительного распространения моделей подписки. Также исследование Grand View Research показывает, что мировой рынок экономики подписки, оцененный в 492,34 миллиарда долларов в 2024 году, к 2033 году достигнет 1,51 триллиона долларов при CAGR 13,3%.

Netflix доминирует в стриминге видео и продается

Кинотеатры держатся на грани выживания, и если спросить руководителей Netflix (NASDAQ: NFLX), они могут сказать, что индустрия сталкивается с судьбой, похожей на судьбу Blockbuster Video.

Прогноз акций Netflix сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
116,08 долларов
Рост на 50,75%

Умеренная покупка
На основе 50 аналитических оценок

Подробности прогноза акций Netflix

Поскольку основной бизнес сектора коммуникационных услуг стал широко известен, его рыночная капитализация превысила 347 миллиардов долларов. Несмотря на появление конкурентов — таких как Prime Video от Amazon (NASDAQ: AMZN) и Hulu с Disney+ (NYSE: DIS), — универсальность и репутация Netflix делают ее лидером рынка.

В прошлом году Netflix подтвердил свое доминирование, объявив о сделке по приобретению Warner Bros. Discovery (NASDAQ: WBD). В январе эта сделка была изменена на полностью денежную, чтобы ускорить поглощение и противостоять предложению конкурента Paramount Skydance (NASDAQ: PSKY).

Объем сделки составляет 83 миллиарда долларов, при этом Warner Bros. Discovery планирует выделить свое подразделение сетей — включая CNN, TBS, TNT и Discovery Channel — в новую публичную компанию Discovery Global.

Эта сделка вызвала снижение акций NFLX. За текущий год (YTD) цена снизилась почти на 10%, после падения более чем на 39% с рекордного максимума в июне 2025 года.

Почему это хорошая новость для потенциальных инвесторов и текущих акционеров? Коэффициент цена/прибыль (P/E) за последние 12 месяцев (TTM) составляет 32,53, а прогнозный P/E — всего 3,34, что говорит о том, что акции предоставляют одну из лучших ценностей с момента IPO в мае 2002 года.

Аналитики дают NFLX рейтинг «умеренная покупка», а их средняя целевая цена на год — 116,08 долларов, что предполагает более чем 41% потенциального роста.

Продажа программного обеспечения делает акции Adobe выгодной покупкой

От аренды полупроводников до облачного хранения iCloud — сектор технологий давно использует модель подписки. Но недавний распродаж акций программного обеспечения вызвал осторожность у инвесторов.

Прогноз акций Adobe сегодня

Прогноз цены акций на 12 месяцев:
397,16 долларов
Рост на 52,49%

Держать
На основе 26 аналитических оценок

Подробности прогноза акций Adobe

Это может быть актуально для краткосрочных трейдеров, но для инвесторов, ищущих выгодные покупки, Adobe (NASDAQ: ADBE) — одна из лучших компаний в этой области для покупки по низкой цене.

Компания SaaS — известная благодаря Photoshop, Illustrator, Premiere Pro и Acrobat — за год потеряла более 19%, а с рекордного максимума в ноябре 2021 года — более 61%.

Однако сейчас программное обеспечение больше не продается по единой цене. Вместо этого доходы от подписок на пакеты продуктов достигли почти 6 миллиардов долларов в четвертом квартале 2025 года, что на 12% больше по сравнению с прошлым годом.

В целом, повторяющиеся доходы Adobe обеспечили среднегодовой рост выручки за последние пять лет в 13,15%. Несмотря на падение акций, чистая прибыль за год выросла с 4,82 миллиарда долларов в 2021 году — году рекордного максимума — до 7,13 миллиарда долларов в 2025 году, что почти на 48% больше.

Между тем, средняя целевая цена аналитиков на 12 месяцев составляет 401,13 долларов, что предполагает почти 50% потенциала роста. Прогнозный P/E также привлекателен — 16,12. За последние 27 кварталов Adobe лишь один раз пропустила показатели прибыли, начиная с второго квартала 2019 года.

Стоит ли инвестировать 1000 долларов в Netflix прямо сейчас?

Прежде чем вкладывать в Netflix, стоит услышать это.

MarketBeat отслеживает лучших аналитиков Уолл-стрит и их рекомендации по акциям, которые они советуют своим клиентам ежедневно. MarketBeat выявил пять акций, о которых ведущие аналитики тихо шепчут своим клиентам покупать сейчас, прежде чем рынок заметит… и Netflix в этот список не входит.

Хотя у Netflix сейчас рейтинг «умеренная покупка», ведущие аналитики считают, что эти пять акций — более выгодные покупки.

Посмотреть пять акций здесь

Руководство для начинающих по акциям для выхода на пенсию

Нажмите на ссылку, чтобы ознакомиться с списком из семи лучших акций для выхода на пенсию по версии MarketBeat и узнать, почему они должны быть в вашем портфеле.

Получить этот бесплатный отчет