Золото поднимается выше $5,000: как проверка курса USD/JPY меняет рынок

Золото достигло исторического прорыва, превысив отметку в 5000 долларов за унцию — этот рубеж был преодолен благодаря стратегическому вмешательству Федеральной резервной системы 23 января. Решение Нью-Йоркского Федерального резервного банка провести так называемый «проверочный звонок» с валютными дилерами сигнализировало о более широкой поддержке стабилизации японской иены, что вызвало волну на глобальных финансовых рынках и в конечном итоге пошло на пользу ценам на золото.

Проверочный звонок — это рутинная процедура, при которой центральные банки запрашивают текущие котировки обменных курсов на валютном рынке — в данном случае между долларом США и японской иеной. Такой вид коммуникации с дилерами обычно предшествует прямому вмешательству центральных банков на рынке с целью влияния на валютные курсы. Что делает этот случай особенно значимым, так это очевидная координация между монетарными властями США и усилиями Японии по стабилизации экономики.

Слабость иены вызывает волну на рынках

Валюта Японии продолжает находиться под постоянным давлением, главным образом из-за расхождения процентных ставок между Банком Японии и крупными мировыми центробанками. Продолжительная слабость иены связана с фискальными трудностями, включая опасения по поводу значительной государственной задолженности страны. Укрепление иены косвенно приводит к росту доходности американских казначейских облигаций, создавая вызовы для Федеральной резервной системы, которая стремится поддерживать стабильные условия для занятости и доступности жилья.

В сентябре 2025 года США и Япония закрепили свою приверженность стабильности рынка в совместном заявлении, пообещав сотрудничество по контролю волатильности валют. Эта рамочная договоренность стала основой для январского вмешательства, которое сейчас привлекает новое внимание в свете последних динамик на рынке золота.

Слабость доллара становится катализатором для золота

Когда трейдеры ожидали намерений ФРС поддержать иену, они начали сокращать свои долларовые позиции. Этот валютный сдвиг оказывает прямое механическое влияние на цены на золото: когда доллар ослабевает, золото, выраженное в долларах, становится относительно дешевле для международных покупателей, что повышает спрос и толкает цены вверх.

Более широкий геополитический контекст усиливает эту динамику. Как отметил Дэвид Форестер, старший стратег Credit Agricole в Сингапуре, недавние политические неопределенности — включая нестандартные торговые предложения, угрожающие крупным партнерам — вызывают у инвесторов тревогу относительно привлекательности доллара как резервной валюты. «Здесь может иметь место что-то большее», — отметил Форестер в комментарии Reuters. «Угроза вмешательства отражает более широкие опасения инвесторов, что японские и американские власти хотели бы ослабления доллара, что в сочетании с непредсказуемыми политическими решениями снижает привлекательность активов, номинированных в долларах».

Роль золота как безопасной гавани

На фоне растущих геополитических напряженностей и сомнений в стабильности валют инвесторы все чаще обращаются к традиционным активам с низким уровнем риска. Золото идеально подходит для этой роли. «Владение активом, воспринимаемым как надежный в мире, где глобальный порядок может меняться, дает ощущение уверенности», — объяснил Крис Вестон, руководитель исследовательского отдела Pepperstone, по информации The New York Times.

Связь между валютными рынками и ценами на товары остается фундаментальной для структуры рынка. Когда инвесторы сомневаются в стабильности основных валют, историческая роль золота как средства сохранения стоимости становится все более убедительной. Совпадение слабости иены, давления на доллар и спроса на активы-убежища создало идеальные условия для ускорения роста цен на золото.

Что дальше для рынков

Следующее запланированное решение Федеральной резервной системы по процентным ставкам состоялось 28 января, и рынки внимательно следили за сигналами относительно будущей денежно-кредитной политики. Трейдеры продолжают отслеживать, будут ли дополнительные скоординированные вмешательства крупных центробанков поддерживать или усиливать текущие рыночные тренды.

Новый порог для золота — это больше, чем просто числовой рубеж; он отражает фундаментальные изменения в восприятии трейдерами стабильности валют, координации центральных банков и долгосрочной ценности драгоценных металлов в условиях неопределенности. Пока сохраняется валютная волатильность и сложность динамики доллара, такие активы, как золото, вероятно, сохранят свою привлекательность для управляющих портфелями по всему миру.