#我在Gate广场过新年 В эти дни волна на рынке криптовалют еще не утихла, и на регуляторном фронте вновь появились важные новости: Белый дом во вторник проведет второе специальное совещание с участием представителей криптоорганизаций и банков, основное внимание уделяется регулированию доходности стабильных монет, пытаясь сбалансировать финансовые инновации и системную безопасность. Во время первого обсуждения банки ясно высказались против выплаты доходов по стабильным монетам, что подчеркнуло разногласия сторон. Вторая встреча, вероятно, приведет к тому, что регулирование стабильных монет в США перейдет от «установления курса» к «детализации», что глубоко повлияет на глобальный рынок криптовалют.

Стабильные монеты изначально были «пристанищем» для криптовалютного рынка, привязаны к фиатным валютам, имеют минимальную волатильность, их основная функция — платежи и расчеты. Однако в последние годы из-за спекулятивной активности они начали отклоняться от своей сути, часто возникают случаи высокорисковых доходов: некоторые платформы под предлогом «управления стабильными монетами» рекламируют ложные доходы в размере 1% в день или более 370% годовых, что на самом деле является мошенничеством с привлечением средств, несколько платформ обанкротились, унеся сотни миллиардов юаней, что не только нарушает рынок, но и угрожает традиционной финансовой системе. Именно по этой причине Белый дом неоднократно собирается на совещания.
Основная тема этого совещания — борьба интересов различных сторон. Банковский сектор занимает жесткую позицию, выступая против выплаты доходов по платежным стабильным монетам, опасаясь утечки депозитов — по оценкам, если снять ограничения, депозитный фонд небольших банков может сократиться на 1,3 миллиарда долларов, что ослабит их способность поддерживать малый и средний бизнес и поставит под угрозу финансовую стабильность. Также предлагается четко определить доходность стабильных монет как процент, чтобы закрыть регуляторные лазейки. В то же время криптоорганизации, такие как Cb, Paxos и другие, борются за возможность получения легальной доходности, считая, что разумная прибыль — это не страшное явление. Они выступают за соблюдение «Закон о гениальности», обеспечение 100% резервов и подчинение регулированию, при этом разрешая легальным платформам предлагать низкорискованные и прозрачные продукты с доходностью, чтобы не задушить инновации чрезмерным регулированием.
В настоящее время в США уже действует «Закон о гениальности», однако отсутствуют конкретные правила регулирования доходности стабильных монет, в то время как в ЕС и Гонконге соответствующие регуляции уже внедрены. Цель этого совещания — усовершенствовать внутреннюю нормативную базу и устранить пробелы, чтобы избежать регуляторных лазеек.
Для глобального криптовалютного рынка результаты этого совещания имеют огромное значение: в краткосрочной перспективе оно поможет остановить мошенничество с высокими доходами и очистить рынок; в среднесрочной и долгосрочной — способствовать возвращению стабильных монет к их изначальной сути, снизить системные риски и указать направление для легальных участников.
Для платформ и инвесторов важно помнить, что основная ценность стабильных монет — сохранение стоимости и платежеспособность, а не средство быстрого обогащения. Соблюдение рациональности — залог избегания ловушек.
Это совещание знаменует собой переход регулирования стабильных монет в более детальную фазу. Борьба между криптоорганизациями и банками по сути — баланс между инновациями и безопасностью. В будущем, по мере внедрения новых правил, рынок стабильных монет перестанет расти стихийно, и только легальные и инновационные решения смогут обеспечить долгосрочное развитие отрасли.