Повторный цикл медвежьего рынка $BTC: Какая цена действительно является дном для начала «ловли дна»?

В ранние часы 6 февраля, когда Bitcoin опустился ниже 60 000 долларов, вся криптосообщество впало в панику. Bitcoin потерял 52% своей стоимости по сравнению с рекордным максимумом в 126 000 долларов, достигнутым в октябре 2025 года.
Но если взглянуть на 15-летнюю историю цен Bitcoin, вы увидите жесткую правду: снижение на 52% — это всего лишь капля в море его исторической волны.
«Код» за падением медвежьего рынка Bitcoin
Сначала давайте рассмотрим один набор данных:

Эта таблица показывает явную тенденцию: максимальные падения в каждом медвежьем рынке постепенно уменьшаются.
От 94% до 87%, затем снова до 84%, и далее до 77%, «стандарт» медвежьего рынка Bitcoin сокращается примерно на 5-10 процентных пунктов за цикл.
Чтобы понять эту тенденцию более подробно:
2011→2013: снижение на 7 пунктов (94%→87%)
2013→2017: снижение на 3 пункта (87%→84%)
2017→2021: снижение на 7 пунктов (84%→77%)
В среднем, этот показатель уменьшается примерно на 5-7 пунктов за цикл.
Почему так происходит?
При большем рыночном капитализации волатильность естественным образом снижается
В 2011 году рыночная капитализация Bitcoin составляла всего несколько десятков миллионов долларов, и даже одна паника «китов» могла привести к резкому падению цены до 94%.
Даже если цена Bitcoin снизится вдвое по сравнению с пиком в 60 000 долларов в 2026 году, его рыночная капитализация все равно превысит 1 триллион долларов. Чтобы актив стоимостью триллион долларов упал еще на 30-40%, объем продаж должен быть в несколько тысяч раз больше, чем в 2011 году.
Участие институциональных инвесторов создало «подушку ликвидности»
До 2018 года держателями Bitcoin в основном были частные инвесторы и ранние майнеры. В моменты паники все начинали массово продавать, и «покупателей» становилось меньше.
С 2022 года такие организации, как BlackRock, Fidelity и Grayscale, держат сотни тысяч Bitcoin через ETF-фонды. Эти организации не будут паниковать и сбывать свои активы при крахе рынка; их присутствие действует как «подушка безопасности» на рынке.
По данным Bloomberg, к концу января 2026 года совокупные активы Bitcoin в американских ETF-фондах превысили 900 000 BTC, стоимостью более 70 миллиардов долларов. Этот «эффект блокировки» напрямую сокращает доступное предложение Bitcoin на рынке.
Развитие Bitcoin от «сырья» до «финансового актива»
С 2011 по 2013 год Bitcoin оставался скорее технологической игрушкой, и его цена полностью зависела от рыночных настроений.
С 2017 по 2021 год Bitcoin начал восприниматься как «цифровое золото», но все еще не имел четкой оценки.
После 2025 года, с одобрением ETF-фондов Bitcoin, закона GENIUS о стабильных монетах и предложением Трампа о «стратегическом резерве», независимо от того, реализуются ли эти инициативы, Bitcoin перешел из «постороннего актива» в «часть системы традиционных финансов».
👉 Этот процесс эволюции привел к минимизации волатильности.
Удар по источнику предложения из-за цикла «полуобрезки» ослабевает
Ранее цена Bitcoin в основном зависела от четырехлетнего цикла «полуобрезки», когда новый выпуск монет сокращался на 50% каждые четыре года.
Когда первая «полуобрезка» произошла в 2012 году, ежедневное производство снизилось с 7200 до 3600, что вызвало сильный шок по предложению.
После четвертой «полуобрезки» в 2024 году ежедневное производство снизилось с 900 до 450. Хотя процентное снижение осталось тем же, абсолютное уменьшение очень мало, и влияние на рынок постепенно ослабевает.
Эффект дефляции со стороны предложения ослабевает, а «спекулятивный ажиотаж» со стороны спроса также утихает — оба фактора способствуют сокращению волатильности.
Если история повторится, то где будет дно?
Исходя из тенденции «постепенного снижения в каждом цикле», можно выделить три сценария:
Сценарий 1: Оптимистичный — снижение до 65%
Если максимальное снижение в этом цикле составит 65% (на 12 пунктов больше предыдущего 77%, чуть выше среднего исторического уровня):
Минимальная цена = 126 000 × (1 – 65%) = 44 100 долларов
От 60 000 долларов до 44 100 — потенциал снижения еще 26%.
Обоснование:
Объем активов институциональных инвесторов достиг рекордных уровней, ETF-фонды активно поддерживают покупками.
Несмотря на жесткую позицию Федеральной резервной системы, рынок скорректировал ожидания по снижению ставок на июнь 2026 года вместо июля.
Саммит по криптовалютам, организованный администрацией Трампа 7 марта, может дать позитивные сигналы политики.
Несмотря на стагнацию stablecoin, общий заблокированный объем (TVL) остается выше 230 миллиардов долларов.
Риски:
Если держатели с высоким кредитным плечом, такие как Strategy, будут вынуждены продавать свои криптоактивы, это может вызвать цепную реакцию.
Обещание Трампа о «стратегическом резерве» еще не реализовано, и рынок может постепенно терять терпение.
Если вы верите в этот сценарий: начинайте постепенно накапливать позиции при цене ниже 50 000 долларов и увеличивайте их при около 45 000 долларов.
Сценарий 2: Нейтральный — снижение до 70-72%
Если максимальное снижение составит 70-72% (следуя исторической модели «снижения на 5-7 пунктов»):
Минимальная цена (70%) = 126 000 × (1 – 70%) = 37 800 долларов
Минимальная цена (72%) = 126 000 × (1 – 72%) = 35 280 долларов
От 60 000 долларов до 35-37 800 — потенциал снижения 37-41%.
Обоснование:
Это полностью соответствует исторической тенденции, не слишком оптимистично и не слишком пессимистично.
Сложности текущей макроэкономической ситуации (ожидания по снижению ставок + опасения по сокращению баланса ФРС) сравнимы с 2018 годом.
Цена в диапазоне 35-38 тысяч долларов — это уровень поддержки по 200-недельной скользящей средней Bitcoin, давно считающийся сильным уровнем.
Риски:
Если экономика США войдет в рецессию, все рисковые активы могут пережить массовую распродажу.
Если пузырь AI лопнет, падение технологических акций потянет за собой и Bitcoin.
Если вы верите в этот сценарий: держите основные средства ниже 40 000 долларов, а диапазон 35-45 тысяч — ваш «большой инвестиционный уровень».
Сценарий 3: Пессимистичный — возвращение к снижению 75-80%
Если «что-то действительно изменится», и структурный крах на рынке приведет к среднему снижению, аналогичному периоду 2017–2022 годов:
Дно (75%) = 126 000 × (1 – 75%) = 31 500 долларов
Самая низкая цена в долларах (80%) = 126 000 × (1 – 80%) = 25 200 долларов.
Если цена снизится с текущих 70 000 до 25-31 500 долларов, это будет катастрофой, если падение продолжится еще на 50%.
Обоснование:
«Двойной удар» 6 февраля (падение американских акций, золота и Bitcoin одновременно) показал, что «убежище» Bitcoin полностью потеряло свою эффективность.
Несмотря на активное поглощение ETF-фондами, это означает, что крупные организации могут «продать их одним щелчком».
Торговая политика администрации Трампа спровоцировала глобальную торговую войну и может привести к мировому экономическому кризису.
Потеря талантов и уход венчурных инвесторов из криптоиндустрии (например, уход соучредителя Multicoin, Kyle Samani) свидетельствуют о полном крахе доверия.
Если вы верите в этот сценарий: лучше всего сейчас ликвидировать все позиции и ждать полного краха рынка ниже 30 000 долларов, или оставить только 10-20% для «игры на удачу», а остальное вывести и наблюдать.
Не бойтесь пропустить что-то важное
Некоторые постоянно переживают: «Что делать, если я упущу возможность купить на дне этого медвежьего рынка?»
Ответ очень прост: либо следовать за ростом, либо ждать следующего цикла.
Криптовалюта — не единственная возможность изменить свою жизнь. Если вы так думаете, значит, уже проиграли.
Те, кто упустил шанс получить 150 долларов в 2015 году, все равно имели шанс, когда цена достигла 3 200 долларов в 2018.
Те, кто упустил возможность купить по 3 200 долларов в 2018, все еще могут заработать, если цена достигнет 15 000 долларов в 2022.
Но главное — вы должны остаться в живых, чтобы увидеть следующий цикл.
Не стоит полностью выходить из рынка только потому, что проиграли в азартной игре.
К тому же большинство людей обращают внимание только на «цену покупки», забывая о «моменте продажи».
Вот три примера:
Случай 1:
В декабре 2018 года Туэн вложил крупную сумму в Bitcoin, когда цена была 3 200 долларов. В июне 2019 года Bitcoin вырос до 13 000 долларов, и Туэн подумал: «Медвежий рынок закончился», и не стал продавать.
В декабре 2019 года цена упала до 7 000 долларов, и Туэн решил, что «все кончено», и продал по убыткам, потеряв 69 000 долларов к 2021 году.
Случай 2:
Киен тоже купил по 3 200 долларов, но установил правило: «Я не буду продавать, пока не достигну 50 000 долларов». Он не паниковал в 2019–2020 годах.
В апреле 2021 года цена достигла 63 000 долларов, и он продал 50%, получив прибыль в 15 раз. Остаток он держал до пика в 69 000 долларов в ноябре 2021, когда и продал.
Результат: средняя прибыль — 18-кратная.
Случай 3:
Нам начал инвестировать по 1000 долларов в месяц с декабря 2018 года, независимо от рынка. Он продолжал три года, пока в декабре 2021 не прекратил.
Средняя цена входа — около 12 000 долларов (покупал дешевле в начале и дороже позже). В ноябре 2021 года, когда Bitcoin достиг 69 000 долларов, он продал все свои Bitcoin, получив примерно 4,7-кратную прибыль.
Результат: хоть и не так хорошо, как Киен, но ему не нужно было «выбирать правильное время», что упростило реализацию плана.
Эти три случая показывают, что важно не купить по самой низкой цене, а — удерживать активы.
Если вы не собираетесь держать криптовалюту всю жизнь, лучше заранее спланировать «фиксировать прибыль». Метод усреднения стоимости (dollar-cost averaging) может показаться менее привлекательным, но он наиболее подходит обычным людям. Большинство не купит на дне и не продаст на вершине, поэтому регулярные покупки и продажи — более надежный подход.
Итог: Медвежий рынок — это шанс для бедных изменить свою судьбу
Те, кто купил Bitcoin по 2 доллара в 2011 году, уже получили прибыль в 30 000 раз (даже с учетом недавнего минимума в 60 000 долларов).
Те, кто купил по 150 долларов в 2015, сейчас имеют активы в 400 раз дороже.
Те, кто приобрел по 3 200 долларов в 2018, инвестировали в 18,75 раз больше.
Те, кто купил по 15 000 долларов в 2022, уже имеют капитал в четыре раза больше.
Каждый медвежий рынок — это перераспределение богатства.
Безумцы, гоняющиеся за пиками, выброшены из рынка, а паникеры, продающие на дне, передают свои доли другим.
Настоящие зарабатывающие — те, кто смело накапливает активы, когда все остальные в отчаянии.
Если вы верите, что цена Bitcoin взлетит и даже превысит предыдущие пики — у вас есть шанс.
В 2018 году, когда Bitcoin упал до 3 200 долларов, говорили: «Bitcoin умер».
В 2022 году, когда он опустился до 15 000 долларов, многие заявляли, что эпоха криптовалют закончилась.
В феврале 2026 года, когда Bitcoin снова опустился ниже 60 000 долларов, весь мир задается вопросом: «А вдруг в этот раз все по-другому?»
Если вы верите в «повторение истории», то следующие 6–12 месяцев — один из немногих шансов в жизни инвестировать в «будущее» по «относительно низкой цене».
Верите или нет — решать вам. $BTC
{spot}(BTCUSDT)