Волатильность USD/JPY поднимает цену золота выше отметки $5,000

Золото достигло исторического прорыва, превысив уровень $5 000 за унцию в конце января 2026 года, при этом широко признается, что усилия Федеральной резервной системы США по мониторингу валютного рынка стали движущей силой. Корреляция между движениями 100 USD к йене и оценками драгоценных металлов становится все более очевидной, поскольку валютные трейдеры реагируют на сигналы центральных банков относительно курса доллара к йене.

23 января Федеральная резервная система Нью-Йорка, по сообщениям, провела процедуру “проверки ставки” с валютными дилерами, запрашивая текущие рыночные котировки по паре USD/JPY. Такой тип запроса обычно свидетельствует о подготовке центрального банка к возможному вмешательству на валютных рынках для управления волатильностью валюты. Ранее в сентябре 2025 года США и Япония совместно взяли на себя обязательство координировать усилия по стабилизации условий на валютных рынках, что подготовило почву для недавних событий.

Ослабление валюты стимулирует инициативу поддержки йены

Японская йена сталкивается с постоянным давлением на обесценивание, вызванным расхождениями в политике процентных ставок между Банком Японии и другими крупными центральными банками, а также фискальными проблемами, связанными с большим государственным долгом Японии. Ослабление йены создает вторичные эффекты на мировых рынках, особенно повышая доходность казначейских облигаций США — результат, который Федеральная резервная система стремится смягчить для поддержки занятости и снижения давления на ипотечные кредиты.

Участники рынка, ожидая, что американские и японские власти планируют совместно поддерживать стабильность йены, реагировали активной продажей долларов. Это давление значительно снизило относительную стоимость доллара. «Здесь, возможно, задействовано что-то большее», отметил Дэвид Форестер, старший стратег Credit Agricole в Сингапуре, по данным Reuters. «Угроза вмешательства отражает более широкую озабоченность инвесторов тем, что японские и американские власти хотели бы ослабления USD. Это в сочетании с непредсказуемой политикой Трампа, включая угрозы введения тарифов в 100% на канадский экспорт из-за торговых переговоров с Китаем, влияет на привлекательность активов в USD.»

Ослабление доллара создает условия для ралли золота

Обесценивание доллара США в корне повышает инвестиционную привлекательность золота, поскольку драгоценный металл становится дешевле для международных покупателей, использующих другие валюты. Глобальные инвесторы усиливают покупки активов, воспринимаемых как защитные, когда геополитическая и экономическая неопределенность возрастает.

«Владение активом, воспринимаемым как безопасный в мире, где мировой порядок может меняться, дает определенное утешение», — отметил Крис Вестон, руководитель отдела исследований Pepperstone, финансовой компании, по данным The New York Times. Совокупность опасений по поводу валютных интервенций и непредсказуемости политики стимулировала бегство в безопасные активы, при этом золото выступает в роли архетипического защитного актива.

Следующее решение Федеральной резервной системы и ожидания рынка

Наблюдатели рынка внимательно следят за предстоящими заявлениями Федеральной резервной системы. Ожидается, что центральный банк сохранит текущую ставку в ближайшее время, хотя динамика валютного рынка может повлиять на будущие решения. Взаимодействие между политикой ФРС, движениями курса USD/JPY и ценами на драгоценные металлы, вероятно, останется ключевым фокусом для инвесторов, формирующих свои портфели в условиях меняющихся приоритетов центральных банков и геополитической напряженности.