#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

В последнее время инвесторы заметили, что акции золота и Bitcoin (BTC) падают одновременно, что кажется необычным, поскольку золото традиционно считается активом-убежищем, а Bitcoin часто рассматривается как спекулятивный риск-актив. Вот почему это происходит:
1️⃣ Рост реальных доходностей и процентных ставок
Когда реальные процентные ставки (процентные ставки минус инфляция) растут, цены на золото и золотодобывающие компании, как правило, падают, поскольку увеличивается альтернативная стоимость хранения бездоходных активов.
Bitcoin, несмотря на цифровую природу, также реагирует негативно на рост доходностей, поскольку более высокие ставки делают спекулятивные инвестиции менее привлекательными.
2️⃣ Сильный доллар США
Укрепление доллара США обычно оказывает давление на цены на золото, поскольку золото оценивается в долларах.
Bitcoin и многие криптовалюты также косвенно подвержены влиянию, поскольку инвесторы могут предпочитать активы, номинированные в долларах, в периоды укрепления доллара.
3️⃣ Настроение «риско-оф»
Глобальная неопределенность на рынках или широкие события, связанные с уходом от риска, могут привести к ликвидации нескольких активов одновременно, включая акции золотодобывающих компаний и криптовалюты, чтобы повысить ликвидность или снизить кредитное плечо.
Несмотря на то, что само золото является хеджем, связанные с золотом акции имеют кредитное плечо к ценам на золото и могут резко падать в волатильных условиях.
4️⃣ Корреляция из-за институциональных потоков
Крупные институциональные инвесторы часто держат как акции золота, так и Bitcoin в диверсифицированных портфелях.
Когда эти инвесторы снижают риски, они могут продавать оба актива одновременно, создавая временную положительную корреляцию между двумя иначе некоррелированными активами.
5️⃣ Краткосрочные технические факторы
Оба рынка могут испытывать техническую распродажу при пробое ключевых уровней поддержки.
Стоп-лоссы и алгоритмическая торговля могут усугублять одновременные падения, заставляя акции золота и BTC двигаться вместе в краткосрочной перспективе.
🔹 Итог
Хотя золото и Bitcoin обычно выполняют разные роли — одно как традиционное убежище, другое как спекулятивное или цифровое хранилище стоимости — макроэкономические факторы, поведение институциональных инвесторов и техническая торговля могут создавать периоды, когда оба активов падают одновременно.
Инвесторам стоит следить за:
Реальными процентными ставками и доходностями по облигациям
Силой доллара
Ключевыми уровнями поддержки как в акциях золота, так и в BTC
Общим настроением на рынке
Эти факторы могут объяснить, почему акции золота и BTC иногда движутся синхронно, несмотря на их долгосрочную корреляцию.