Цены на кукурузу снижаются на фоне укрепления доллара и давления на зерновые рынки

Рынок кукурузы в последние торговые сессии продемонстрировал заметную слабость: фьючерсные контракты значительно снизились по сравнению с их дневными пиками. Контракты на мартскую кукурузу за неделю снизились на 2¼ цента, а средняя цена наличной кукурузы по стране опустилась на 2 цента и составила $3.93¼. Давление вниз отражает более широкую динамику рынка, выходящую за рамки самого зернового комплекса.

Усиление доллара как ключевой фактор препятствия

Основным драйвером недавнего снижения кукурузы, по-видимому, связанного с внешними рыночными факторами, является рост индекса доллара США до $0.893 в пятницу, создавая препятствия для сельскохозяйственных товаров, номинированных в долларах. Когда доллар укрепляется, импортная кукуруза становится относительно дороже для иностранных покупателей, что потенциально снижает международный спрос и оказывает давление на цены. Эта связь между движением валют и ценами на товары остается одним из наиболее важных факторов для мониторинга трейдерами зерна.

Сдвиги в спекулятивных позициях на фоне неопределенности

Данные о обязательствах трейдеров, опубликованные CFTC, показали важные изменения в позициях управляемых денег за неделю, завершившуюся 27 января. Спекулянты сократили свои чистые короткие позиции на 9,274 контракта, в основном за счет открытия новых длинных позиций. Это привело к тому, что их чистая короткая позиция осталась на уровне 72,050 контрактов, что свидетельствует о небольшом снижении медвежьих ставок несмотря на общую слабость рынка. В то же время коммерческие трейдеры сократили свою экспозицию, увеличив чистую короткую позицию на 17,381 контракт, доведя ее до 187,342 контрактов — что обычно интерпретируется как хеджирование ожидаемых урожаев.

Экспортный спрос остается сильной основой

Несмотря на снижение цен, фундаментальные показатели спроса показывают более оптимистичную картину. Обязательства по экспортным продажам достигли 57.694 миллиона метрических тонн, что на 33% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот показатель также превысил типичный темп продаж, захватив 71% от прогнозируемых USDA общих экспортных объемов при среднем значении 67%. Уровень сильных экспортных обязательств свидетельствует о том, что международный спрос остается устойчивым, что потенциально создает основание для ограничения дальнейшего снижения цен.

Климатические условия в Южной Америке дают смешанные сигналы

Состояние урожая кукурузы в Аргентине вызывает как обнадеживающие, так и осторожные оценки. Буэнос-Айресская зерновая биржа оценила состояние урожая как 46% хорошего/отличного — немного снизившись по сравнению с 52% на прошлой неделе, но значительно улучшившись по сравнению с 31% годом ранее. Постепенное улучшение условий производства в Южной Америке добавляет еще один слой к глобальному прогнозу по поставкам и может ограничить рост цен на кукурузу до появления более ясных погодных условий.

Текущие цены по контрактам

Снижение цен на кукурузу проявилось по всему кривому фьючерсных контрактов. Контракты на март 2026 года завершили торги по цене $4.28¼, снизившись на 2½ цента, а ближайшая наличная цена осталась на уровне $3.93¼, снизившись на 2 цента. Контракты на май снизились на 3¼ цента до $4.35¾, а июльские фьючерсы опустились на 3¾ цента и закрылись на уровне $4.42. Эти снижения по нескольким месяцам контрактов свидетельствуют о широкой слабости рынка, а не о концентрации в каком-либо конкретном периоде поставки.