Почему на этой неделе рухнули фондовые рынки: исторический обвал золота и ожидания по ставкам

Индексы по всему рынку резко снизились в последние торги, при этом фондовый рынок снизился по большинству основных индексов. Индекс S&P 500 снизился на 0,43% до 6 939,03, а Nasdaq Composite упал на 0,94% до 23 461,82, и индекс Dow Jones Industrial Average опустился на 0,36% до 48 892,47. Но что стало причиной этих падений и почему драгоценные металлы пережили такую драматическую разворот после месяцев отличных показателей?

Множество негативных факторов вызвали широкий распродажу

Недавняя слабость рынка обусловлена несколькими совмещающимися факторами. Рискованные активы массово распродавались, поскольку инвесторы пересматривали свои портфели в ответ на меняющиеся ожидания по денежно-кредитной политике. Особенно под давлением оказались технологические и растущие акции, что отражает опасения по поводу оценки в условиях меняющейся процентной ставки. Тем временем, финансовые акции и акции, связанные с драгоценными металлами, лидировали в падении, что свидетельствует о значительном смене рыночных настроений.

Драгоценные металлы резко упали на фоне сильного доллара

Самое драматичное движение произошло на товарных рынках. Серебро зафиксировало худший за всю историю однодневное снижение, потеряв более 35% в течение дня. Фьючерсы на золото снизились на 11%, прежде чем сократить потери к закрытию сессии. Это стало ошеломляющим разворотом для обоих металлов, которые росли на протяжении предыдущего года, достигая последовательных рекордных максимумов. Однако несмотря на резкое откат, оба металла смогли завершить месяц в плюсе, что отражает их сильные показатели за текущий год.

Резкие движения были частично вызваны ростом доллара, который обычно оказывает давление на товары, оцениваемые в долларах США. Доллар укрепился на фоне смены ожиданий по политике Федеральной резервной системы.

Сдвиг в политике ФРС влияет на настроение рынка

Основным катализатором краха товарных рынков стала подтвержденная рыночная информация о том, что президент Трамп выдвинет кандидатуру Кевина Верш на пост председателя Федеральной резервной системы. Верш имеет репутацию сторонника изменений в политике и считается менее мягким по отношению к процентным ставкам, чем нынешнее руководство. Эта кандидатура вызвала значительную переоценку ожиданий по ставкам, с корректировкой предположений по инфляции и денежно-кредитной политике. Перспектива назначения председателя ФРС, менее склонного к мягкой политике, снизила спрос на активы-убежища, такие как золото и серебро.

Технологические и растущие акции под давлением

Крупные технологические компании показали устойчивость несмотря на общую слабость. Microsoft ограничила потери до всего 0,74% после сложной недели с реакциями на отчеты о доходах. Apple даже выросла на 0,46%, достигнув $259,48 после хороших результатов за послепродажное время. Однако более широкий скептицизм по поводу искусственного интеллекта продолжал оказывать давление на Nasdaq после недели с отчетами о доходах мегакэп-компаний, которые не оправдали эйфорических ожиданий.

Среди защитных акций Walmart показала скромный рост, а Coca-Cola также продемонстрировала силу, поскольку инвесторы перераспределялись в сторону потребительских товаров и уходили от более рискованных позиций роста.

Что это говорит о динамике рынка

Совмещение этих факторов — укрепление доллара, переоценка политики ФРС, переоценка драгоценных металлов и изменение настроений по искусственному интеллекту — показывает, почему волатильность на фондовом рынке остается высокой. Инвесторы адаптируются к новой политической реальности, пересматривая, какие сектора и активы лучше всего подготовлены к будущим условиям. Распродажа, хотя и резкая, отражает рациональную переоценку, а не панические настроения, хотя и подчеркивает продолжающуюся чувствительность к изменениям в денежно-кредитной политике.