Рост акций серебра: 3 инвестиционных стратегии для использования бумa драгоценных металлов

Белый металл в этом году показывает поразительные результаты. Несмотря на резкую коррекцию на 30% в прошлую пятницу — худший день для серебра с 1980 года — драгоценный металл все же закрыл январь с ростом примерно на 17%, а аналитики Citigroup теперь прогнозируют, что цены могут достичь $150 за унцию в течение нескольких месяцев. Что делает это еще более впечатляющим, так это то, что за 2025 год серебро уже выросло на 103%, по сравнению с всего лишь 117% за весь девятилетний период с 2016 по 2024 год.

Для инвесторов, ищущих возможность получить экспозицию к росту серебряных акций и базовых металлов, существует несколько привлекательных инвестиционных путей помимо покупки физического слитка. Понимание каждого подхода помогает выбрать тот, который лучше всего соответствует вашей толерантности к риску и инвестиционным целям.

Фундаментальные факторы рынка, движущие вверх серебряные акции

Взрывной рост серебра обусловлен не только спекуляциями. Промышленный спрос на металл усилился во многих секторах. Будучи самым эффективным проводником электричества среди всех 118 элементов таблицы Менделеева — серебро становится все более ценным для инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. По словам Анны Рэтбун, исполнительного директора Grenadilla Advisory, металл сейчас «гораздо ценнее» для развития инфраструктуры ИИ, чем когда-либо.

Спрос распространяется далеко за пределы дата-центров. Электромобили, солнечные панели и оборонное оборудование требуют значительных объемов серебра. Обязательство Китая по увеличению мощности чистой энергии в шесть раз создает особые благоприятные условия для потребления. Так как каждая солнечная панель содержит примерно 0,64 унции серебра, а в прошлом году Китай установил более 560 миллионов солнечных панелей, математика сама по себе показывает масштаб спроса.

Ограничения в поставках усугубляют картину спроса. Усиление экспортных ограничений на серебро из Китая ограничивает доступность, несмотря на ускорение глобального потребления. Эта комбинация растущего спроса и ограниченных поставок создает основу для поддержания восходящего импульса серебряных акций.

Три подхода к инвестированию в серебряные акции: пассивный, чистый и стратегический

Упрощенная экспозиция к серебру: путь через iShares Silver Trust

Для инвесторов, предпочитающих удобство без сложности физического владения, iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) предлагает простую экспозицию к серебру. Этот пассивно управляемый биржевой фонд держит физический серебряный слиток в надежных хранилищах, а каждая акция представляет собой долю в этом реальном серебре. Структура позволяет отслеживать цены на серебро без необходимости управлять хранением, безопасностью или отношениями с дилерами.

Фонд взимает комиссию всего 0,50% — значительно ниже средней по категории 0,82%. С момента своего запуска в апреле 2006 года по декабрь фонд показывал среднегодовую доходность 8,89%, немного уступая своему бенчмарку с показателем 9,44% из-за сборов. В текущем году 2026 года ETF принес 19%. Хотя это немного отстает от чистого движения цены металла, удобство и меньшая волатильность по сравнению с прямыми акциями горнодобывающих компаний серебра привлекают многих инвесторов.

Максимальная экспозиция к серебру: чистая добыча серебра First Majestic Silver

Инвесторы, готовые к большей волатильности цен акций, могут рассмотреть First Majestic Silver (NYSE: AG), наиболее чистую игру на рынке серебра среди производителей драгоценных металлов. По состоянию на третий квартал 2025 года, 57% доходов компании приходится на добычу серебра, что значительно больше, чем у диверсифицированных конкурентов.

Движение очевидно: акции выросли на 25% с начала года. В прошлом квартале компания достигла рекордного уровня производства серебра — 4,2 миллиона унций, а за полный 2025 год — 15,4 миллиона унций, что на 84% больше уровня 2024 года. Этот рост напрямую приносит выгоду акционерам при росте цен на серебро.

В отличие от многих компаний, работающих с драгоценными металлами, First Majestic также выплачивает дивиденды. Следуя политике компании распределять 2% от квартальной выручки акционерам, текущая доходность составляет 0,08%. Хотя это скромно, такой доход дополняет потенциал капитализации, который определял доходность в последние годы.

Стратегический рычаг: модель финансирования Wheaton Precious Metals

Третий подход — это Wheaton Precious Metals (NYSE: WPM), воронкская компания стоимостью 68 миллиардов долларов, которая финансирует горнодобывающие проекты по всему миру в обмен на право покупать будущую продукцию по значительным скидкам к спотовым ценам. Эта модель финансирования обеспечивает исключительную экономику — компания удерживает маржу прибыли 54,7%.

Этот подход оказался очень эффективным на растущем рынке драгоценных металлов. Квартальная прибыль выросла на 123% по сравнению с прошлым годом, а акции выросли на 109% за последние 12 месяцев. Такое превосходство отражает структурное преимущество Wheaton: контракты на сотни тысяч унций золота и серебра, приобретенных со скидками до 80% от спотовых цен. Компания постоянно превосходит показатели серебра и золота за 1, 3, 5 и 10 лет.

Выбор стратегии инвестирования в серебряные акции

Каждый подход обладает своими преимуществами и подходит разным типам инвесторов. iShares Silver Trust обеспечивает простоту и меньшую волатильность для тех, кто ищет прямую экспозицию к драгоценным металлам. First Majestic Silver предлагает почти чистую чувствительность к серебру для инвесторов, ориентированных на максимальный рычаг к движению цены металла. Wheaton Precious Metals дает структурные преимущества и подтвержденную превосходность благодаря своей уникальной бизнес-модели.

Пока основные тенденции спроса — промышленное потребление, расширение возобновляемой энергетики и ограничения в поставках — сохраняются, акции серебра во всех трех категориях должны продолжать выигрывать от роста цен на драгоценные металлы. Главное — выбрать подход, который соответствует вашей толерантности к риску, горизонту инвестирования и инвестиционной философии.