Прогноз ИИ на сумму 3-4 триллиона долларов Коулетт Кресс и его значение для инвесторов S&P 500 в 2026 году

По мере приближения к началу 2026 года, финансовый директор Nvidia Коулетт Кресс привлекла внимание в прошлом году своим ошеломляющим прогнозом, который может изменить наше представление о инвестициях в искусственный интеллект. Она оценивала, что к концу десятилетия отрасль потратит на инфраструктуру ИИ от 3 трлн до 4 трлн долларов. Это число настолько огромное, что вызывает важный вопрос: при таком притоке капитала в проекты ИИ, должны ли инвесторы по-прежнему быть уверенными в широкой рыночной экспозиции через индекс S&P 500? Ответ, удивительно, может быть «да» — но не без понимания рисков, скрытых под поверхностью.

Фондовый рынок завершил 2025 год впечатляющим ростом, показав доходность 18% в третий подряд год с двузначными прибылью. Однако эта динамика скрывает неприятную реальность. Индекс S&P 500 становится все более сосредоточенным в технологических лидерах, при этом искусственный интеллект выходит на передний план как основной драйвер роста. Эта концентрация, в сочетании с огромными капиталовложениями, о которых говорила Коулетт Кресс, вызывает обоснованные опасения, оправданы ли оценки реальными доходами.

Масштаб инвестиций в ИИ против реальных доходов

Когда Коулетт Кресс прогнозировала инвестиции в инфраструктуру ИИ на сумму 3-4 трлн долларов к концу десятилетия, она описывала беспрецедентную волну капиталовложений. Для сравнения, это примерно равно годовому объему производства нескольких крупных мировых экономик, полностью направленных на создание технической базы для систем ИИ.

Но вот где возникает опасение. Исследование Menlo Ventures выявило тревожную статистику: только 3% пользователей в настоящее время платят за услуги ИИ. Это говорит о огромном разрыве между инвестициями и монетизацией. Технологические гиганты, использующие возможности ИИ, видят постепенные улучшения в своих продуктах и услугах, но ничего, что приближалось бы к революционным прорывам, которые инвесторы, похоже, закладывают в оценки.

Вопрос оценки становится еще более очевидным при анализе конкретных акций. Palantir Technologies торгуется по цене к продажам в 110 раз — такой мультипликатор настолько высок, что может существовать только в условиях крайнего оптимизма. Без хайпа вокруг ИИ такие оценки казались бы оторванными от реальности.

Находимся ли мы в рыночном пузыре? Честная оценка

Доказательства, указывающие на наличие пузыря, связанного с ИИ, убедительны. Доходность инвестированного капитала в проекты ИИ остается, по сути, неясной. Сам прогноз Коулетт Кресс — хотя и исходит от авторитетного источника — подчеркивает, насколько много капитала вкладывается в будущее, которое еще не принесло прибыли.

Однако пузырь трудно предсказать в реальном времени. Быстрый рост может продолжаться гораздо дольше, чем ожидают рациональные инвесторы, а определить вершину рынка — обычно проигрышная стратегия. Мы можем увидеть снижение S&P 500 в 2026 году, особенно учитывая три подряд года сильных результатов. Или же настроение останется оптимистичным, если внедрение ИИ ускорится быстрее, чем предполагают скептики. Честная правда — никто не может с уверенностью предсказать, является ли текущая оценка пузырем или рациональной переоценкой за технологию, которая может изменить мир.

Почему долгосрочные инвестиции все еще работают в условиях неопределенности

Несмотря на опасения по поводу расходов на ИИ и рисков переоценки, исторические данные дают мощный контраргумент. Индекс S&P 500 стабильно приносит положительную годовую доходность за периоды в 10 лет и более, даже для тех, кто покупал на максимумах. Этот показатель говорит о том, что попытки тайминга рынка — избегать падений или искать идеальный момент входа — обычно оказываются бесполезными.

Посмотрите на данные: инвесторы, сохранявшие свою долю акций через несколько рыночных циклов, включая крахи и коррекции, в итоге оказались значительно впереди по сравнению с теми, кто пытался уклониться от волатильности. Даже покупка на пике предыдущего рыночного ажиотажа оказалась прибыльной при достаточно долгом горизонте.

ETF Vanguard S&P 500, торгующийся под тикером VOO, воплощает эту стратегию. С коэффициентом расходов всего 0,03%, он предлагает широкую рыночную экспозицию по минимальной стоимости. Эта эффективность накапливается десятилетиями, делая его идеальным инструментом для инвесторов, желающих простого и диверсифицированного участия в рынке.

Практический путь на 2026 и далее

Вот что показывают данные и структура рынка: да, есть обоснованные причины опасаться, что расходы на ИИ могут превратиться в пузырь. Да, оценки в некоторых сегментах выглядят растянутыми. Но эти опасения не должны парализовать инвесторов или заставлять их полностью выходить из рынка. История показывает, что тайминг рынка — сидение в кэше в ожидании краха — обычно уступает простой стратегии последовательных, дисциплинированных инвестиций.

Самый разумный подход — продолжать регулярно вкладывать деньги, независимо от рыночных условий. Для инвесторов, ищущих широкую экспозицию в S&P 500, ETF Vanguard S&P 500 предлагает экономичное и простое решение. Даже если 2026 год принесет волатильность или значительное снижение, инвесторы с горизонтом более 10 лет исторически были вознаграждены за оставание в рынке.

Прогноз Коулетт Кресс напоминает нам, что в процессе перераспределения капитала происходят трансформации. Но трансформация не происходит за один день, и оценки не рушатся только потому, что скептики выражают опасения. Для долгосрочного инвестора ясно: сохраняйте позиции, продолжайте систематические вложения и избегайте соблазна таймить рынок. Доказательства показывают, что терпение, а не предсказания, остается самым надежным путем к накоплению богатства через S&P 500.