Обзор экосистемы DeFi: основные протоколы и платформы, которые необходимо отслеживать в 2025-2026 годах. В этом обзоре мы рассмотрим десять ключевых проектов, их роль в развитии децентрализованных финансов, а также тенденции и перспективы, которые формируют будущее DeFi. Следите за этими платформами, чтобы быть в курсе последних инноваций и изменений в индустрии.

Когда волна финансовых технологий сталкивается с традиционной финансовой системой, рождается децентрализованное финансирование (DeFi). С момента появления до сегодняшнего дня DeFi уже превратился из маргинальной концепции в ключевую опору криптоэкосистемы, переосмысливая всю логику потоков капитала, кредитования и управления активами. Будь вы новичком в DeFi или опытным участником, понимание основных платформ и протоколов текущей экосистемы — залог принятия обоснованных решений. В этой статье подробно рассмотрены десять ключевых платформ DeFi, чтобы помочь вам понять их ценностные предложения и рыночные позиции.

Передовые наблюдения в области DeFi: подробный разбор десяти платформ

1. Lido Finance – абсолютный лидер в сегменте ликвидного стейкинга

После перехода Ethereum 2.0 на механизм Proof of Stake, стейкинг стал самым быстрорастущим сегментом в DeFi-экосистеме. Благодаря инновационной модели ликвидного стейкинга, Lido Finance стал безусловным лидером в этой области. Эта платформа, управляемая DAO (децентрализованной автономной организацией), объединяет экосистему более 100 приложений, охватывающих кредитование, залоговые операции, деривативы и другие сценарии DeFi.

Ключевое нововведение Lido — дизайн производных стейкинга. Пользователи, делая стейкинг ETH, получают stETH, который можно использовать в DeFi, не ожидая разблокировки. Такой “ликвидный” актив позволяет держателям ETH получать стейк-подходящий доход и участвовать в более широких DeFi-операциях. Платформа поддерживает основные цепочки Ethereum и MATIC, при этом не блокируя активы — безопасность обеспечивается полностью смарт-контрактами. В последнее время Lido расширяет спектр поддерживаемых активов, чтобы дополнительно обогатить свою экосистему.

По последним данным, общий заблокированный объем (TVL) Lido составляет около $30.82 млрд, что делает его одним из крупнейших приложений в DeFi.

2. Aave – постоянный новатор в области кредитования DeFi

Если Lido символизирует новую эпоху стейкинга, то Aave — это полноценная эволюция рынка кредитования в DeFi. С момента запуска в 2017 году Aave вырос в платформу с наибольшим объемом торгов в экосистеме, постоянно внедряя инновации.

Конкурентоспособность Aave заключается не только в масштабном рынке кредитования (поддержка около 30 криптоактивов), но и в постоянных нововведениях продуктов. Платформа поддерживает многоуровневые механизмы доходности — пользователи могут зарабатывать на держании AAVE, GHO или ABPT с годовой доходностью 4.60%, 5.30% и 11.70% соответственно. В сегменте активов для кредитования поддерживаются ETH, WBTC, wstETH, USDT, USDC, DAI и LINK.

К концу 2024 года Aave запустил третье поколение протокола V3 на zkSync Era (решение второго уровня для Ethereum), что позволило повысить эффективность транзакций. Как полностью открытый и управляемый сообществом протокол, Aave демонстрирует истинное значение принципа “DeFi — под контролем пользователей”.

По последним данным, общий заблокированный объем (TVL) Aave составляет около $17.38 млрд.

3. Uniswap – абсолютный лидер в области децентрализованной торговли

Когда речь заходит о торговле в DeFi, Uniswap — тема, которую невозможно обойти стороной. Как крупнейшая в мире децентрализованная биржа (DEX), Uniswap насчитывает более 1500 торговых пар и интегрирована с более чем 300 приложениями, что делает экосистему очень активной.

Ключевая ценность Uniswap — полностью прозрачный и безразрешительный опыт торговли. Пользователи взаимодействуют напрямую со смарт-контрактами, без посредников, с прозрачными и предсказуемыми комиссиями. Возможности платформы выходят за рамки простых сделок — предоставляя ликвидность, можно зарабатывать, или разрабатывать собственные децентрализованные приложения на базе протокола.

Выпуск версии V3 с концепцией “концентрированной ликвидности” полностью изменил логику работы DEX. В отличие от равномерного распределения ликвидности, концентрированная ликвидность позволяет поставщикам указывать ценовые диапазоны, повышая эффективность капитала. Для новичков интерфейс и удобство использования Uniswap позволяют быстро освоиться. Постоянное добавление новых токенов делает платформу лучшим местом для поиска свежих возможностей рынка.

Общий заблокированный объем (TVL) Uniswap — около $5.69 млрд, что обеспечивает ему абсолютное лидерство в сфере DEX.

4. MakerDAO – основа выпуска стейблкоинов

MakerDAO — еще один важный этап в развитии DeFi. Как платформа на базе Ethereum для обеспечения долговых позиций (CDP), MakerDAO реализовал один из самых влиятельных стейблкоинов — DAI.

Пользователи могут заложить ETH или другие активы экосистемы Ethereum для выпуска DAI. Основная задача MakerDAO — обеспечить стабильность DAI, привязанного к доллару в соотношении 1:1, что удается сохранять даже при рыночных колебаниях. Внутренний управляющий токен MKR выполняет двойную функцию: оплачивать комиссии и участвовать в управлении системой. При закрытии CDP все связанные DAI и MKR сжигаются, создавая дефляционный механизм.

Общественное обсуждение рисков и стратегий безопасности укрепляет доверие к MakerDAO. За время существования платформа прошла несколько циклов рынка и остается стабильной — один из самых устойчивых проектов в DeFi.

По последним данным, TVL MakerDAO — около $4.93 млрд.

5. Instadapp – удобный шлюз в DeFi-агрегацию

Если вы устали переключаться между разными DeFi-платформами, Instadapp — решение для вас. Как децентрализованное агрегирующее приложение на базе Ethereum, Instadapp позволяет пользователям легко получать доступ к множеству протоколов через один интерфейс.

Instadapp предлагает инструменты, такие как Instadapp Lite, Pro, Web3-кошелек Avocado и кредитные платформы, например Fluid. Несмотря на мощь функций, Instadapp Pro — полностью бесплатен. Такой подход делает платформу идеальной для тех, кто хочет упростить взаимодействие с DeFi, хотя аудитория еще не так велика, как у лидеров рынка. Постоянно улучшаются интерфейс и функционал для максимально плавного взаимодействия между протоколами.

Общий TVL Instadapp — около $2.85 млрд, что занимает достойное место в сегменте агрегаторов DeFi.

6. Compound – пример надежного кредитного протокола

Compound — еще один крупный игрок в сфере кредитования DeFi. Этот протокол на базе Ethereum поддерживает 16 активных рынков, включая ETH, USDT, USDC, OP, MATIC и другие, с особым вниманием к стабильным монетам.

Модель процентных ставок основана на спросе и предложении, автоматически регулируя ставки для поддержания баланса. Пользователи могут управлять условиями кредитования, самостоятельно выполняя операции через смарт-контракты, что отражает принцип “код — закон” в DeFi. Внутренний управляющий токен COMP позволяет участвовать в управлении протоколом. Все предложения проходят публичное обсуждение и голосование сообщества, что обеспечивает прозрачность и децентрализацию.

Общий TVL Compound — около $2.45 млрд, что делает его надежным и популярным выбором для кредитования.

7. Curve Finance – платформа для стабильных монет

В числе DEX в DeFi особое место занимает Curve Finance, специализирующаяся на стабильных монетах. Это решение сделало Curve крупнейшей платформой по объему торгов стабильными активами.

Curve использует автоматизированный маркет-мейкер (AMM) с уникальными алгоритмами, позволяющими торговать стабильными монетами с минимальными проскальзываниями. Это особенно важно для крупных сделок институциональных инвесторов. Платформа зарабатывает на разнице цен, автоматически покупая и продавая активы, обеспечивая низкие издержки и высокую ликвидность.

С момента запуска в 2020 году рост Curve был стремительным. Сейчас TVL превышает $1.78 млрд, а ежедневный объем торгов — более $100 млн, что делает ее лидером по объему торгов стабильными активами. Стиль интерфейса — сочетание минимализма и ретро-дизайна, сочетающего современность и ностальгию.

Общий TVL — около $1.84 млрд.

8. Balancer – инновационная платформа для автоматизированного управления портфелем

Balancer — пример инноваций в управлении активами в DeFi. Как автоматизированный маркет-мейкер и децентрализованная биржа, он позволяет создавать и управлять многопортфельными ликвидными пулами.

В отличие от традиционных DEX, Balancer дает возможность создавать пулы с разными пропорциями токенов, автоматически балансируя их по алгоритму. Это обеспечивает пассивное управление портфелем. На платформе уже более 240 000 поставщиков ликвидности. Пользователи могут получать пассивный доход, предоставляя ликвидность, а держатели токена BAL — участвовать в управлении протоколом.

Balancer постоянно совершенствует свои функции и расширяет стимулы для поставщиков ликвидности. Это привлекательный инструмент для тех, кто ищет пассивный доход в DeFi.

Общий TVL — около $890.51 млн.

9. PancakeSwap – лидер мультицепочной экосистемы

PancakeSwap выделяется ярким брендом и инновационной экосистемой. Не обманывайтесь его юмористическим стилем — это одна из крупнейших мультицепочных децентрализованных бирж.

Работая на BNB Chain, PancakeSwap обеспечивает низкие издержки и быструю обработку транзакций. Помимо торговли, платформа включает стейкинг, фарминг ликвидности, игровые сервисы и многое другое. Пользователи могут заложить токен CAKE с доходностью до 25.63% годовых, участвовать в пулах ликвидности и фарминге.

Несмотря на относительно недавний запуск, PancakeSwap уже занял доминирующую позицию в экосистеме BSC. Для пользователей BNB Chain это практически обязательная платформа.

Общий TVL — около $876.21 млн.

10. Yearn Finance – автоматизированный интеллект для оптимизации доходов

Если вы устали управлять портфелем вручную, Yearn Finance предлагает полностью автоматизированное решение. Как платформа для агрегирования доходов, Yearn помогает индивидуальным инвесторам и DAO получать максимальную прибыль.

Работает она просто, но мощно: вы вносите активы, а платформа по заранее заданным стратегиям динамически перераспределяет их между различными протоколами с высокой доходностью. Вам не нужно постоянно вмешиваться — система сама ищет лучшие возможности. Предлагается множество вариантов доходности, чтобы выбрать подходящий уровень риска. Владельцы YFI могут участвовать в управлении платформой и принимать решения о развитии.

Команда постоянно создает новые стратегии и хранилища, чтобы оптимизировать доходность для разных активов. Такой уровень автоматизации делает DeFi более доступным для обычных пользователей.

Общий TVL — около $221.97 млн.

Основные концепции экосистемы DeFi

Что такое платформы и протоколы DeFi

DeFi-платформы используют блокчейн и криптоактивы для предоставления финансовых услуг. Это очень широкое определение, охватывающее все направления DeFi. Обычно сюда входят децентрализованные биржи, платформы ликвидности, кредитные протоколы, приложения для доходности, рынки предсказаний и NFT.

Ключевая идея — p2p-финансовые взаимодействия. Эти платформы создают:

• Более широкий доступ к финансам — без географических и идентификационных ограничений
• Конкурентные доходы — за счет устранения посредников
• Прозрачные комиссии — пользователи видят все расходы
• Обеспечение безопасности — криптографией и смарт-контрактами
• Почти полная прозрачность — данные на блокчейне доступны для проверки
• Полная автономия — функционирование независимо от централизованных структур

Несмотря на преимущества, у DeFi есть и недостатки. Отсутствие регуляции создает риски для недобросовестных участников. Взлом смарт-контрактов может привести к потерям. Однако популярность DeFi растет — по прогнозам Statista, к 2028 году число пользователей достигнет около 22,09 миллиона, что значительно больше 7,5 миллиона в конце 2021 года.

Основные типы DeFi-экосистемы

Децентрализованные биржи (DEX)

DEX — p2p-рынки для криптовалют. В отличие от централизованных платформ, где посредник выступает как оператор, DEX обеспечивает обмен между пользователями напрямую, по собственным условиям. Обычно все операции автоматизированы через смарт-контракты. DEX не поддерживают фиатные деньги и вывод средств в наличные. Для работы нужен криптокошелек с активами.

Кредитные платформы DeFi

Эти платформы позволяют брать и давать взаймы криптоактивы. Заемщики предоставляют залог и платят проценты, кредиторы — получают доход. В основе — p2p-модель без посредников, полностью автоматизированная смарт-контрактами. Обеспечивают прозрачность и безопасность.

Платформы ликвидного майнинга

Позволяют владельцам активов зарабатывать, предоставляя ликвидность. Пользователи могут одалживать свои активы для различных приложений и получать проценты. Обычно доход выражается в годовых (APR). Важный сегмент для реализации DeFi — получение дохода за счет предоставления ликвидности, а не только стейкинга. Многие DEX и агрегаторы предлагают такие услуги.

Стейблкоины и синтетические активы

Стейблкоины — важнейшие компоненты DeFi, используются в DEX, кредитных протоколах и майнинге ликвидности. MakerDAO — пример платформы, сосредоточенной на стейблкоинах. Синтетические активы — производные, основанные на стоимости других активов, позволяют торговать опционами, свопами и фьючерсами, получая доступ к различным рискам и потокам.

Платформы управления активами в DeFi

С ростом сложности DeFi-экосистемы традиционные кошельки уже не справляются с управлением множеством активов — токенами, стейблкоинами, NFT и позициями. Платформы вроде Yearn Finance, Zerion, Zapper позволяют централизованно отслеживать все активы и управлять ими, поддерживая мультицепочечную совместимость и автоматизацию.

Как выбрать подходящую платформу DeFi

Выбор платформы — важный шаг. Вот ключевые критерии:

Четко определите свои инвестиционные цели

Определите, какую доходность хотите получить, и оцените, сможет ли платформа это обеспечить. Основной показатель — APY. Сравнивайте показатели разных платформ.

Тщательно проверяйте меры безопасности

В условиях отсутствия регуляции важно убедиться, что платформа использует современные стандарты безопасности: мультиподписные кошельки, шифрование, аудит смарт-контрактов.

Проверяйте репутацию платформы

Надежность — важнее всего. Изучайте отзывы, историю, репутацию сообщества. В DeFi много мошенничества, выбирайте проверенные и безопасные решения.

Анализируйте функциональность

После проверки безопасности обращайте внимание на функции: наличие разнообразных пулов, APY, поддержка нужных токенов, возможность интеграции с другими протоколами.

Насколько безопасны DeFi-платформы для новичков

При использовании платформ с хорошей репутацией и высоким уровнем безопасности DeFi безопасен и для новичков, и для опытных. Однако новичкам важно понимать, как работают услуги и риски.

Риски связаны с высокой волатильностью криптовалют, возможными ошибками в смарт-контрактах, мошенничеством. Важный принцип — полный контроль над приватными ключами. Не доверяйте сторонним лицам и не поддавайтесь панике или групповой психозу. Внимательное изучение и собственное исследование — залог успешных инвестиций.

DeFi vs CeFi: преимущества и недостатки

DeFi — основано на децентрализации, прозрачности, инновациях, автоматизации через смарт-контракты. CeFi — традиционные централизованные системы с регуляцией, удобством и клиентским сервисом.

Плюсы DeFi: прозрачность, отсутствие посредников, высокая доходность, полное владение активами, глобальный доступ, инновации.

Минусы DeFi: отсутствие регулирования, технические риски, сложность использования, необходимость обучения, рыночная волатильность.

Плюсы CeFi: регуляция, удобство, безопасность, скорость, управление рисками, защита крупных вкладов.

Минусы CeFi: высокие издержки, меньшая прозрачность, ограниченный контроль пользователя, медленные инновации, системные риски.

Итог

Экосистема DeFi постоянно развивается, поэтому платформ с разными продуктами становится все больше. Найти подходящую — задача не из легких, но следование нашим рекомендациям и регулярная переоценка помогут упростить выбор. Важно помнить, что DeFi — быстро меняющаяся сфера, и сегодня лучший выбор может стать неактуальным завтра. Постоянное обучение и осторожность — ключ к успеху.