Навигация по серебряным ETF: ваш полный инвестиционный гид 2025

Рынок драгоценных металлов вырос в 2025 году, поскольку инвесторы искали активы-убежища на фоне геополитической напряженности и изменения торговых политик. Особенно привлекло внимание серебро, которое прорвало свой рекорд 1980 года в размере 49,95 доллара США, достигнув нового пика в 58,83 доллара США в конце 2025 года. Для тех, кто хочет воспользоваться этим импульсом, серебряные ETF предлагают доступный и диверсифицированный способ получить экспозицию как к самому металлу, так и к компаниям, его добывающим. Понимание того, какой серебряный ETF соответствует вашим инвестиционным целям, требует знания различных вариантов, доступных на современном рынке.

Почему серебряные ETF важны как инструмент диверсификации

В отличие от покупки физических серебряных слитков или сложностей с фьючерсными контрактами, серебряные ETF предоставляют более практичный альтернативный вариант для большинства инвесторов. Эти биржевые инструменты объединяют капитал в одно держание, функционируя аналогично взаимным фондам, но с преимуществом торговли на биржах, как обычными акциями. Эта доступность делает их особенно привлекательными для инвесторов, желающих добавить экспозицию к драгоценным металлам без проблем с хранением или технических барьеров прямого владения.

Преимущество инвестирования через ETF заключается в их встроенной диверсификации и профессиональном управлении. Многие фонды автоматически ребалансируются, уменьшая нагрузку на отдельных инвесторов по постоянному мониторингу своих позиций. Кроме того, коэффициенты расходов значительно варьируются между разными серебряными ETF, что делает сравнение затрат важной частью выбора.

Два различных пути: спотовая цена серебра vs. акции горнодобывающих компаний

При оценке серебряных ETF инвесторы сталкиваются с фундаментальным выбором. Первая категория отслеживает цену физического серебра напрямую, позволяя сразу же получать выгоду от роста цены. Вторая категория сосредоточена на акциях серебряных рудников и стриминговых компаниях, где доходность зависит не только от цен на металл, но и от эффективности компаний и динамики отрасли.

Это различие важно, потому что каждый подход несет разные профили риска и потенциал доходности. ETF, связанные с физическим серебром, обеспечивают простую ценовую экспозицию, но имеют ограниченный потенциал роста за пределами повышения стоимости металла. ETF, ориентированные на горнодобывающий сектор, могут усилить прибыль при росте цен на серебро — поскольку доходы этих компаний растут вместе с ценами на сырье, — но также вводят специфические риски, связанные с отдельными компаниями.

Физические серебряные ETF: прямое владение металлом

1. iShares Silver Trust (ARCA:SLV)

Объем активов примерно 26,33 миллиарда долларов США, цена за единицу — 51,21 доллар США по состоянию на 1 декабря 2025 года. iShares Silver Trust остается крупнейшим серебряным ETF в мире. Фонд обеспечивает простое отслеживание цены серебра по Лондонской ассоциации металлов, храня 508 миллионов унций физического серебра. Инвесторам следует учитывать, что этот траст работает вне стандартных правил инвестиционных компаний, что некоторые могут считать более простой структурой.

2. Sprott Physical Silver Trust (ARCA:PSLV, TSX:PSLV)

Для инвесторов, ценящих безопасность без сложностей хранения, Sprott Physical Silver Trust представляет собой привлекательный вариант. Управляя активами на сумму 11,61 миллиарда долларов США при цене за единицу 18,65 долларов США, этот траст хранит 191,12 миллиона унций серебра в лондонских барах Good Delivery. Особенно важно, что полная конвертируемость фонда позволяет держателям, соответствующим минимальному требованию — примерно десяти 1000-унциевых баров — требовать физическое серебро напрямую, что сближает владение ETF с реальным металлом.

3. Aberdeen Standard Physical Silver Shares ETF (ARCA:SIVR)

Предложение Aberdeen Standard обеспечивает упрощенную альтернативу с активами в 3,71 миллиарда долларов и ценой за единицу 53,71 доллара. Коэффициент расходов — 0,3 процента — один из самых низких среди физических серебряных ETF. Фонд поддерживает свои акции 45,51 миллиона унций, хранящихся в обеспеченных сейфах JPMorgan Chase Bank в Лондоне, обеспечивая полную прозрачность по составу активов.

4. ProShares Ultra Silver ETF (ARCA:AGQ)

Запущен в 2008 году, этот ETF ориентирован на конкретный профиль инвестора: тех, кто настроен бычьим на серебро и готов к активному мониторингу. Объем активов — 1,33 миллиарда долларов, цена за единицу — 107,32 доллара. Этот рыночный фонд с кредитным плечом стремится обеспечить вдвое превышение ежедневной доходности индекса Bloomberg Silver Subindex. Коэффициент расходов — 0,95 процента — отражает стоимость поддержки этих ежедневных деривативных стратегий через фьючерсные контракты.

5. ProShares UltraShort Silver ETF (ARCA:ZSL)

Обеспечивая противоположную экспозицию, ProShares UltraShort Silver ETF служит страховкой портфеля против снижения цен на серебро. Объем активов — 73,71 миллиона долларов, цена за единицу — 9,51 доллара. Этот фонд предназначен для захвата отрицательной двойной дневной доходности индекса Bloomberg Silver Subindex и подходит опытным трейдерам с высокой толерантностью к рискам и дисциплинированным ежедневным контролем.

Горнодобывающий сектор и стриминг: использование эффективности компаний

1. Global X Silver Miners ETF (ARCA:SIL)

Этот ETF открывает возможности для роста акций в горнодобывающем секторе. Объем активов — 3,93 миллиарда долларов, цена за единицу — 77,66 долларов. Фонд собирает ведущие компании по добыче серебра и роялти. Ведущие позиции занимают Wheaton Precious Metals (22,5%), Pan American Silver (12,3%) и Coeur Mining (8,1%). Коэффициент расходов — 0,65 процента — остается разумным, учитывая сложность портфеля и географическое разнообразие по нескольким юрисдикциям добычи.

2. Amplify Junior Silver Miners ETF (ARCA:SILJ)

Нацелен на сегмент малых компаний, этот ETF считается «первым и единственным ETF, специально разработанным для малых серебряных рудников». Объем активов — 2,97 миллиарда долларов, цена за единицу — 26,09 долларов. Основные позиции включают Hecla Mining (11,3%), First Majestic Silver (10,3%) и Coeur Mining (8,7%), с операциями в Канаде, США и Великобритании.

3. iShares MSCI Global Silver Miners ETF (BATS:SLVP)

Обладает самым низким коэффициентом расходов среди горнодобывающих серебряных ETF — всего 0,39 процента. Объем активов — 630 миллионов долларов, цена за единицу — 31,59 долларов. Около 69 процентов активов торгуется на канадских биржах. Ведущие позиции занимают Hecla Mining (15,5%), Industrias Peñoles (11,7%) и Fresnillo (10%).

4. Sprott Silver Miners & Physical Silver ETF (NASDAQ:SLVR)

Относительно новый фонд, запущенный в январе 2025 года, объединяет физическое серебро и горнодобывающие компании — гибридный подход, отличающий его от чисто горнодобывающих фондов. Управляя активами на сумму 453,7 миллиона долларов и ценой за единицу 51,31 доллар, он сочетает двойную экспозицию: Sprott Physical Silver Trust (14,3%), First Majestic Silver (27,12%) и Endeavour Silver (10,6%). Коэффициент управления — 0,65 процента — отражает этот комбинированный подход.

5. Sprott Active Gold and Silver Miners ETF (NASDAQ:GBUG)

Запущен в феврале 2025 года, этот фонд — самый новый среди подобных. Объем активов — 134,42 миллиона долларов, цена за единицу — 41,18 долларов, коэффициент управления — 0,89 процента. Активное управление позволяет чаще ребалансировать портфель по сравнению с пассивными аналогами. Ведущие позиции — OceanaGold (4,32%), G Mining Ventures (4,18%) и Equinox Gold (4,16%), обеспечивая диверсифицированную экспозицию к добыче драгоценных металлов.

Выбор серебряного ETF: стратегическая рамка

Выбор между серебряными ETF в конечном итоге зависит от вашего инвестиционного горизонта, толерантности к рискам и рыночных ожиданий. Физические серебряные ETF подходят консервативным инвесторам, ориентированным на прямую экспозицию к товару с минимальными рисками, связанными с компаниями. Горнодобывающие серебряные ETF привлекают инвесторов, ориентированных на рост, которые считают, что компании по добыче превзойдут физический металл во время бычьих рынков.

Новые инвесторы часто начинают с крупнейших и наиболее ликвидных инструментов, таких как SLV или PSLV, а затем могут рассматривать специализированные горнодобывающие фонды. Опытные трейдеры могут использовать кредитное или обратное плечо для тактических позиций. Вне зависимости от выбора, сравнение коэффициентов расходов — которые могут варьироваться от 0,39 до 0,95 процента — помогает максимизировать долгосрочную прибыльность после учета затрат.

Как показало 2025 год, роль серебра в диверсифицированном портфеле выходит за рамки ностальгического интереса коллекционеров. Будь то владение физическим металлом, участие в горнодобывающем секторе или тактическое использование рычагов, серебряные ETF предлагают структуры, подходящие практически для любой инвестиционной стратегии и временного горизонта.