Цена на арабику сегодня растет на фоне укрепления бразильского реала

Цены на арабику сегодня показали восстановительный импульс в четверг, поскольку укрепление бразильского реала по отношению к доллару вызвало волну закрытия коротких позиций среди трейдеров фьючерсов. Контракт на арабику на март вырос на 0,20 цента (+0,06%), в то время как цена на робусту на март снизилась на 0,52 цента (-1,28%), что подчеркивает разногласия между рыночными силами в различных сортах кофе.

Движение валюты стимулирует закрытие коротких позиций по фьючерсам на арабику

Бразильский реал поднялся до двух с половиной месяцевного максимума по отношению к доллару США, изменив экономику экспорта кофе. Когда местная валюта укрепляется, бразильским производителям становится менее выгодно торопиться с продажами за границу, поскольку их экспортные доходы в текущих курсах превращаются в больше реалов. Эта динамика подтолкнула коротких продавцов к закрытию позиций, что дало толчок росту цен на арабику сегодня, несмотря на начальную слабость.

Первоначальное давление на снижение цен вызвано прогнозами погоды, предсказывающими ежедневные дожди по всему Минейру в течение недели — развитие, которое обычно оказывает давление на цены, поскольку достаточная влажность поддерживает состояние урожая. Однако покупка, вызванная движением валют, оказалась сильнее, чем давление продаж, связанное с погодой.

Динамика предложения: восстановление запасов сталкивается с сокращением экспорта

Противоречивые сигналы поступили из отчетов ICE по запасам. Запасы арабики восстановились до 461 829 мешков к концу января, поднявшись с минимума за 1,75 года в 398 645 мешков в ноябре. Аналогично запасы робусты выросли до 4 532 лотов, восстановившись с годового минимума в 4 012 лотов, зафиксированного в декабре. Такое восстановление запасов обычно оказывает давление на цены арабики, указывая на достаточные объемы предложения.

Однако данные по экспорту рисовали другую картину. Экспорт зеленого кофе из Бразилии в декабре снизился на 18,4% по сравнению с прошлым годом, а экспорт арабики снизился на 10% в годовом выражении до 2,6 миллиона мешков. Экспорт робусты упал на 61% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует о более жестких физических потоках, несмотря на здоровые запасы. Ассоциация торговли кофе Cecafe в Бразилии объяснила большую часть этого снижения уменьшением активности продавцов среди производителей.

Погодные условия в Бразилии компенсируют рост производства

Осадки в основном регионе выращивания арабики в Бразилии значительно отстали от исторических норм. За неделю, завершившуюся 16 января, Минейрас получил всего 33,9 миллиметров осадков — лишь 53% климатической нормы. Такой недостаток влаги обычно поддерживает цены, ограничивая развитие урожая.

Тем не менее, прогнозы по урожаю указывают на наличие запасов в будущем. Агентство по прогнозированию урожая в Бразилии, Conab, повысило свою оценку производства кофе в 2025 году до 56,54 миллиона мешков в начале декабря, что на 2,4% выше сентябрьского прогноза. Это повышение намекает на хорошие урожаи, несмотря на недавние погодные опасения, что создает медвежий фактор для долгосрочного ценового прогноза на арабику.

Глобальный прогноз по кофе: рост робусты давит на цены

Доминирующее положение Вьетнама в производстве робусты создало дополнительное давление на более широкие цены на кофе. Экспорт кофе из страны вырос на 17,5% в годовом выражении в 2025 году до 1,58 миллиона метрических тонн, согласно статистике правительства, опубликованной в начале января. Производство, по прогнозам, увеличится на 6% в годовом выражении до 1,76 миллиона метрических тонн — максимум за четыре года, при этом местные отраслевые ассоциации предполагают, что рост может достигнуть 10%, если погода останется благоприятной.

На глобальном уровне Международная организация кофе сообщила, что мировые экспорты кофе снизились на 0,3% в годовом выражении за текущий маркетинговый год по сентябрь, что указывает на ограниченную физическую доступность. Однако Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов USDA прогнозирует, что мировое производство достигнет рекордных 178,848 миллиона мешков в 2025/26 годах, что на 2,0% выше по сравнению с прошлым годом. Производство арабики прогнозируется снизиться на 4,7% до 95,515 миллиона мешков, в то время как производство робусты вырастет на 10,9% до 83,333 миллиона мешков.

Эти конкурирующие тенденции — сокращение предложения арабики на фоне роста робусты — скорее всего, определят краткосрочное направление цен на арабику. Трейдерам следует следить за движением бразильской валюты, которая, по всей видимости, является доминирующим фактором в краткосрочном ценообразовании, а также за отчетами о развитии урожая и обновлениями по экспортным потокам как из Бразилии, так и из Вьетнама.