Текущая ситуация на рынке: краткосрочная медвежья коррекция или циклическое дно?

С момента снижения биткоина с пика прошлого года, его падение уже приближается к характеристикам «поздней коррекции» классического цикла, но еще не достигло уровня разрушительной медвежьей зимы 2018 года.

Мнения основных институтов по-прежнему остаются оптимистичными в рамках циклической модели:
Аналитики Bernstein считают, что это «краткосрочный криптовалютный медвежий цикл» (short-term crypto bear cycle), который, скорее всего, развернется к 2026 году (с высокой вероятностью — в первой половине года). Самое вероятное — что биткоин достигнет дна в районе 60 000 долларов (близко к максимуму предыдущего цикла), а затем сформирует более высокий минимум, чтобы подготовиться к следующему «самому влиятельному циклу». Они подчеркивают, что последние два года — это «цикл институциональных инвесторов», объем активов в спотовых биткоин ETF уже превысил 165 миллиардов долларов, паника среди институциональных продавцов значительно ниже прошлых уровней, а майнеры не сталкиваются с массовыми ликвидациями. Этот медвежий рынок больше похож на «переваривание на высоких уровнях», а не на полное крах.

Аналитики Compass Point описывают медвежий рынок как «финальную стадию» (final innings). В базовом сценарии, биткоин достигнет дна в диапазоне 60 000–68 000 долларов (базовая точка около 65 000 долларов), поскольку долгосрочные держатели в этом ценовом диапазоне исторически покупают очень решительно. За исключением полного разворота американского фондового рынка в медвежий тренд, маловероятно падение ниже (например, до 55 000 долларов в экстремальных случаях).

Текущая цена колеблется около 78 тысяч долларов, недавно произошел отскок с низкой отметки 74 500–75 000 долларов, но макроэкономическое давление сохраняется: номинация председателя ФРС Кевина Уоша с более жесткими ожиданиями по повышению ставок откладывает снижение ставок, доллар укрепляется, данные по PPI показывают инфляцию выше ожиданий, из ETF идет чистый отток, геополитические риски и смена технологического сектора накладываются друг на друга, что создает давление на рисковые активы. В выходные дни из-за низкой ликвидности волатильность усиливается, а плечо приводит к одновременной ликвидации длинных и коротких позиций на сумму свыше 2,5 миллиарда долларов.

На блокчейне также наблюдаются разногласия: показатель Supply in Loss (доля поставок в убытке) вырос до более 44%, что указывает на усиление давления на держателей монет; однако институциональные инвесторы и компании (например, MicroStrategy) продолжают постепенно наращивать позиции, а после сокращения предложения стейблкоинов паники и массовых распродаж не наблюдается.

Различные мнения и риски
Оптимисты: некоторые модели показывают, что средняя доходность за февраль составляет 14,3%. Если ФРС приостановит ужесточение политики и поток ETF замедлится, краткосрочно возможен рост до 90 000–98 000 долларов, а также тестирование уровня в 100 000 долларов.

Пессимисты: если цена продолжит падать ниже 74 000 долларов, это может подтвердить более глубокий медвежий тренд. Некоторые аналитики называют краткосрочное дно в районе 70 000 долларов, а в экстремальных сценариях — 40 000 долларов (на основе закономерности 70–80% коррекции). В сети есть высказывания о «под 32k doom», но это крайние эмоциональные заявления.

Нейтральный консенсус: большинство институтов считают, что 60 000 долларов — это ключевое дно, а не цель для немедленного краха. Сейчас скорее идет «взбалтывание и накопление», слабые участники выходят, сильные — покупают по низким ценам.

Циклическая точка зрения: рынок ожидает, что цикл криптовалютного медвежьего рынка развернется к 2026 году, и биткоин может достигнуть дна в районе 60 000 долларов.

В целом, основные прогнозы на 2026 год — «год дна и разворота», около 60 тысяч долларов может стать большим минимумом. Не позволяйте краткосрочным колебаниям разрушать ваше настроение — падение ниже 70 тысяч можно использовать для постепенного входа!