Как Applied Digital переосмысливает инфраструктуру ИИ для следующей волны вычислений

Сектор искусственного интеллекта переживает фундаментальные преобразования. Теперь акцент смещается не только на разработку более быстрых чипов или сложных моделей ИИ — появляется новая критическая область: уровень инфраструктуры. Облачные гиперскейлеры, крупные поставщики услуг и корпоративные клиенты все чаще вкладывают ресурсы в устранение вычислительных узких мест через создание высокопроизводительных, энергоемких дата-центров с передовыми системами теплового управления. Этот сдвиг представляет собой огромную возможность для компаний, находящихся на стыке ИИ и инфраструктуры.

Applied Digital (NASDAQ: APLD) является примером этой новой возможности. Компания зарекомендовала себя как ведущий строитель специализированных дата-центров, предназначенных для обработки требовательных рабочих нагрузок, движущих современными приложениями искусственного интеллекта.

Сильный спрос и обязательства, обеспечивающие предсказуемость

Applied Digital обеспечила впечатляющий портфель долгосрочных контрактов на сумму примерно 16 миллиардов долларов по предполагаемой арендной плате на ближайшие 15 лет. В портфеле компании — 600 мегаватт зарезервированной мощности на двух дата-центровых комплексах Polaris Forge 1 и Polaris Forge 2, расположенных в Северной Дакоте.

Эта концентрация высокоценного, долгосрочного спроса свидетельствует о доверии со стороны крупных игроков отрасли: CoreWeave взял на себя обязательство арендовать 400 мегаватт в Polaris Forge 1, а крупный гиперскейлер инвестиционного уровня обеспечил 200 мегаватт в Polaris Forge 2. Такая концентрация контрактов высокой стоимости и длительности значительно повышает предсказуемость доходов компании и видимость генерации наличных средств — критически важные факторы для инфраструктурных бизнесов.

Помимо текущей мощности, Applied Digital разработала оба кампуса Polaris с существенным запасом для расширения. Каждый объект спроектирован так, чтобы масштабироваться до как минимум 1 гигаватта общей мощности, с возможностью превышения 2 гигаватт при наличии достаточной мощности и инфраструктуры. Компания также начала разработку Delta Forge 1 — объекта мощностью 430 мегаватт, что демонстрирует уверенность руководства в устойчивом спросе.

Впечатляющая финансовая динамика и рост

Финансовые показатели компании отражают внутреннюю силу рынка инфраструктуры для ИИ. Во втором квартале финансового 2026 года (завершившемся 30 ноября 2025 года) Applied Digital отчиталась о выручке в 126,6 миллиона долларов, что на 250% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Этот темп роста демонстрирует ускорение, происходящее в секторе.

Консенсус-прогнозы аналитиков на Уолл-стрит предполагают, что выручка достигнет примерно 346,7 миллиона долларов к концу финансового 2026 года, а в 2027 году — примерно 546 миллионов долларов. Эти прогнозы подчеркивают масштаб предстоящей возможности и траекторию компании в рамках этого быстро растущего сегмента рынка.

Потенциал расширения и позиционирование на рынке

Что отличает Applied Digital в конкурентной среде, так это сочетание закрепленного спроса, проверенной способности к выполнению проектов и возможностей расширения. Способность компании быстро масштабироваться с 600 мегаватт до потенциальных нескольких раз больше — ограниченная в основном мощностью и инфраструктурой, а не спросом — дает ей преимущество на структурно расширяющемся рынке инфраструктуры для ИИ.

Все большее использование дата-центров для поддержки передовых рабочих нагрузок ИИ говорит о сохранении благоприятных условий для компаний в этой области. В отличие от циклических технологических секторов, инфраструктура лежит в основе практически всех достижений в области ИИ, что делает ее фундаментальной инвестиционной темой.

Стратегическая позиция в трансформирующемся секторе

Появление Applied Digital как значимого игрока в инфраструктуре ИИ отражает более широкое признание отрасли: по мере увеличения количества чипов и распространения моделей ИИ, именно инфраструктура, обеспечивающая их развертывание, становится настоящим ограничивающим фактором. Закрепленные контракты, прогнозируемый рост и планы расширения компании свидетельствуют о том, что она занимает важную позицию в этом структурном сдвиге.

Для инвесторов, оценивающих возможности в области искусственного интеллекта, важно учитывать разницу между периферийными участниками и теми, кто напрямую решает проблему инфраструктурных узких мест. Applied Digital, похоже, занимает ключевую позицию на этом важном перекрестке, с финансовыми показателями и контрактной уверенностью, которые выделяют ее среди конкурентов.