#USGovernmentShutdownRisk Криптовалютные рынки под макроэкономическим давлением

Приостановка работы правительства США происходит, когда Конгресс не принимает — или Президент не подписывает — законопроекты о финансировании, такие как бюджеты или временные решения, до истечения срока действия текущего финансирования. Это создает разрыв в финансировании, и в соответствии с интерпретациями Закона о противодействии недостатку средств, несущественные федеральные операции должны в основном прекратиться. В результате происходят массовые отпуска федеральных служащих, закрытие национальных парков, задержки в предоставлении государственных услуг и более широкие экономические последствия, затрагивающие финансовые рынки, включая криптовалюты.
Исторический контекст приостановок
До 1980-х годов приостановки были редкостью, так как агентства часто продолжали ограниченные операции в периоды разрыва финансирования. С тех пор приостановки стали более частыми и разрушительными, часто вызванными партийными противостояниями по вопросам расходов, политическими условиями, иммиграцией, финансированием здравоохранения или переговорами по потолку долга, а не строгими расчетами бюджета. Значительные приостановки подчеркивают экономический стресс, вызванный политической блокировкой: приостановки 1995–1996 годов длились 21 день, в 2013 году — 16 дней, а частичная приостановка 2018–2019 годов растянулась на 35 дней, отпустив примерно 800 000 работников и обошедшись примерно в $11 миллиардов. Приостановка 2025 года установила новый рекорд — 43 дня, затронув почти 900 000 федеральных служащих и вызвав миллиарды долларов экономических потерь.
Текущая ситуация (31 января 2026)
На конец января 2026 года США вступили в очередную частичную приостановку правительства после истечения срока финансирования таких ведомств, как Министерство внутренней безопасности. Хотя не все агентства пострадали одинаково, это событие вновь внесло политическую и экономическую неопределенность на мировые рынки, особенно затронув рисковые активы, такие как криптовалюты. Трейдеры и инвесторы реагируют осторожно, отражая более широкое макроэкономическое поведение «риска-оф».
Движение цен на криптовалюты
Криптовалютные рынки отреагировали снижением по всему спектру. Биткойн торгуется около $78 000, снизившись примерно на 7–8% за неделю. Ethereum упал примерно на 9–10%, колеблясь около $2 300, в то время как основные альткоины, такие как XRP, снизились примерно на 10%. Токены среднего и малого капитала показали более резкое снижение — от 12% до 25%. Эти движения отражают классический макроэкономический отход от высоковолатильных активов в периоды неопределенности.
Ликвидность и глубина рынка
Условия ликвидности заметно ухудшились. Неопределенность, связанная с приостановкой работы, влияет на операции Казначейства и потоки долларов, снижая предсказуемость и ослабляя глубину рынка на криптовалютных биржах. Расширились спреды между ценами покупки и продажи, увеличилась проскальзывание, и выполнение крупных сделок стало сложнее. Значительные оттоки из спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum усугубили проблему, поскольку институциональные инвесторы переводят капитал в наличные и краткосрочные инструменты с фиксированным доходом. Сниженная ликвидность усиливает нисходящие движения, особенно во время быстрых распродаж.
Объем и вынужденная активность
Несмотря на ухудшение ликвидности, объемы торгов выросли. Ежедневный объем Bitcoin достиг около $70–$75 миллиардов, в основном за счет вынужденных ликвидаций, маржинальных требований и защитных продаж, а не органического накопления. Альткоины с тонкими ордерными книгами испытывают еще более резкую внутридневную волатильность, что дополнительно подчеркивает хрупкость рисковых активов в условиях макроэкономического кризиса.
Настроения и деривативы
Настроения на рынке резко ухудшились. Индекс страха и жадности криптовалют опустился в зону крайнего страха. Ставки финансирования деривативов стали нейтральными или отрицательными, используется леверидж, и внутридневная волатильность увеличилась примерно на 20–30% по сравнению с нормальными условиями. В такой среде Bitcoin остается уязвимым к дополнительным нисходящим движениям, особенно если ликвидность продолжит сокращаться.
Пробел в данных и экономическая неопределенность
Приостановки работы правительства также задерживают выпуск ключевых экономических данных, включая отчеты по занятости, показатели CPI и данные по заработной плате. Это создает временный информационный вакуум, увеличивая неопределенность и побуждая трейдеров сокращать экспозицию. Совмещение тонкой ликвидности и задержек в макроэкономических сигналах усиливает ценовые движения, обусловленные новостями, и вызывает колебания рынков.
Перспективы и тактические соображения
Исторически, после разрешения рисков приостановки ликвидность быстро восстанавливается и может вызвать ралли по рисковым активам. Если будет достигнуто политическое соглашение и Федеральная резервная система сохранит поддерживающую позицию на фоне замедления экономического роста, криптовалютные рынки могут резко восстановиться. До тех пор важны психологические и технические уровни — особенно диапазон $75 000–$80 000 для Bitcoin. Ожидается, что повышенная волатильность сохранится, что подчеркивает необходимость осторожной позиции, дисциплинированного управления рисками и умеренного экспонирования.
Заключение
Приостановка работы правительства США служит стресс-тестом для криптовалютных рынков. Она сжимает ликвидность, вызывает рост объемов за счет панических продаж и приводит к резким процентным снижением BTC, ETH и альткоинов. Даже после разрешения ситуация с волатильностью может потребовать времени для нормализации. В таких условиях управление рисками важнее спекуляций, а стратегии, ориентированные на выживание, являются ключевыми для навигации по новостным, хрупким рынкам.