Финансовая угроза стабильных монет: главный исполнительный директор Bank of America предупреждает о возможном массовом переводе депозитов на блокчейн

Один из руководителей одного из крупнейших банков США недавно сделал важное предупреждение: стабильные монеты могут оказать глубокое влияние на традиционную финансовую систему. Это “предупреждение” касается не только финансовой безопасности, но и трансфера в триллионы долларов.

Основные взгляды Moynihan: обязательство адаптироваться, но предупреждение о рисках

Генеральный директор Bank of America Moynihan на инвестконференции заявил, что банк способен справиться с ростом стабильных монет и будет гибко корректировать стратегию в соответствии с потребностями клиентов. Но он сразу же высказал более глубокую озабоченность — если значительная часть депозитов уйдет в стабильные монеты и связанные с ними продукты, вся финансовая система может столкнуться с серьезными проблемами.

Moynihan отметил, что это не только проблема отдельного учреждения, а вопрос, который требует серьезного внимания всей банковской системы. Он пояснил, что депозиты — это не только источник финансирования для банков, но и основа функционирования финансовой системы. Если эта основа будет подорвана, цепная реакция последствий будет необратимой.

Триллионные риски трансфера

Конкретные данные Moynihan вызывают тревогу: около 6 триллионов долларов депозитов могут перейти в стабильные монеты и другие блокчейн-продукты. Это звучит абстрактно, но реальное влияние очень конкретное и глубокое.

Когда депозиты уходят из банков на платформы стабильных монет, способность банков выдавать кредиты предприятиям и частным лицам снижается. Чтобы компенсировать дефицит средств, банки вынуждены обращаться к более дорогим рынкам оптового финансирования, что в конечном итоге повышает стоимость заимствований. В первую очередь пострадают малые и средние предприятия, которым придется платить более высокие проценты по кредитам.

На практике, сам Bank of America управляет депозитами на сумму около 2 триллионов долларов. Если часть этих средств уйдет в стабильные монеты, серьезность воздействия на бизнес будет очевидна.

Регуляторные пробелы и правовая борьба

Почему стабильные монеты представляют угрозу для банков? Важная причина — пробелы в правовой регуляции.

В прошлом году был принят закон GENIUS, пытающийся создать федеральную нормативную базу для стабильных монет. Однако банковское сообщество считает, что этот закон недостаточно строгий. Они указывают, что эмитенты стабильных монет ищут различные “креативные способы” предоставлять пользователям доходы, похожие на проценты — несмотря на то, что закон явно запрещает прямую выплату процентов. Такая практика фактически является “границей” в правовом поле.

Американская банковская ассоциация (ABA) недавно направила в Сенат официальное письмо с требованием закрыть эти правовые пробелы. В ассоциацию входят более 100 финансовых институтов, представляющих единую позицию традиционного банковского сектора: новые или пересмотренные нормативы должны явно запрещать использование стабильных монет в качестве альтернативы депозитам с доходом.

Разногласия и реальность: не все финансовые учреждения разделяют мнение Moynihan

Интересно, что не все крупные финансовые организации согласны с жесткой оценкой Moynihan. Официальные заявления JPMorgan звучат гораздо более умеренно. Представители банка считают, что в финансовом рынке всегда существовали различные уровни валютных форм — от базовой валюты, выпускаемой центральным банком, до институциональной коммерческой валюты и личных депозитов. Стейблкоины — это просто новый вариант в этой многоуровневой системе.

Этот взгляд подчеркивает инклюзивность финансовых инноваций, предполагая, что стабильные монеты, традиционные депозиты и другие формы платежей могут сосуществовать и дополнять друг друга, а не быть взаимоисключающими конкурентами.

Взвешивание реальных последствий

К концу 2025 года объем депозитов Bank of America достигнет около 2 триллионов долларов, что подчеркивает реальные масштабы этой дискуссии. Насколько серьезна угроза стабильных монет, как утверждает Moynihan? Это зависит от двух переменных: конечного курса правовой регуляции и скорости и масштаба выбора стабильных монет пользователями.

В любом случае, дискуссия о регулировании стабильных монет меняет конкурентную среду в финансовой индустрии. Способность банков привлекать средства через традиционные депозиты может столкнуться с беспрецедентными испытаниями, а включение стабильных монет в регуляторную рамку напрямую повлияет на финансовую экосистему на ближайшие пять-десять лет.