Рассмотрение DOJ усиливается вокруг финансовых проектов братьев Macalinao на базе Solana

Федеральные следователи сосредоточили внимание на братьях Макалинао — Иане и Дилане, которые создали Saber Labs, известную платформу для обмена стейблкоинов, построенную на блокчейне Solana. По данным источников, близких к расследованию, Министерство юстиции США изучает их участие в масштабной сети криптовалютных предприятий, которые искусственно завышали ключевые показатели экосистемы во время бума криптовалют.

Расследование сосредоточено на том, как братья Макалинао использовали несколько псевдонимов для создания взаимосвязанной сети финансовых протоколов. Эти проекты обменивались ликвидностью между собой, что позволяло учитывать отдельные криптовалютные депозиты несколько раз в разных приложениях. Эта стратегия фактически увеличила общий заблокированный объем (TVL) — важный показатель для оценки роста DeFi-протоколов — на миллиарды долларов во время бычьего ралли 2021 года.

Механизм игры с TVL, стоящий за завышенными метриками Solana

Некоторые неопубликованные записи Иана Макалинао раскрывают его преднамеренную стратегию. «В лето 2021 года метрикой для оптимизации был TVL», — задокументировал он. «TVL можно учитывать только если протоколы построены отдельно, поэтому я придумал схему для максимизации TVL Solana: я создавал протоколы, которые накладываются друг на друга, так что доллар можно было считать несколько раз».

Этот механизм, по утверждению, усилил предполагаемый рост Solana и потенциально повысил стоимость SOL, нативного токена сети. Следователи, как сообщается, ищут подробные записи по всей экосистеме проектов, вращающихся вокруг Saber, включая Sunny Aggregator — платформу для доходного фермерства, и Cashio — платформу стейблкоинов, которая обанкротилась после взлома, стоившего миллионы.

Вымышленная экосистема: анонимность как прикрытие

Иан создавал код для Sunny Aggregator и Cashio, используя анонимные псевдонимы, что он оправдывал следующим образом: «Если вся экосистема построена несколькими людьми, она выглядит менее аутентично. Я хотел сделать так, чтобы казалось, что много людей работают над нашим протоколом, а не что 20+ разрозненных программ созданы одним человеком».

Это откровение побудило поставщика данных DefiLlama полностью пересмотреть методологию расчета и представления метрик TVL по всей индустрии, признав, что предыдущая методика позволяла реализовывать такие схемы двойного учета.

Последствия и текущий статус экосистемы

После публичного разоблачения CoinDesk в 2022 году братья Макалинао отошли от своих амбициозных планов расширения. Они отказались от попыток перенести Saber на блокчейн Aptos, вышли из венчурного фонда Protagonist VC и передали управление несколькими псевдонимными проектами в руки Marinade — отдельного протокола на базе Solana.

Сегодня Saber продолжает работать с умеренной активностью — по последним отчетам, объем ежедневных торгов составляет около 4,4 миллиона долларов. Однако сообщество Discord проекта в основном мертво. В то же время Sunny и Cashio, чьи токены застряли на месте, фактически прекратили работу. Их каналы Discord переполнены разочарованными пользователями, требующими ответов о местонахождении разработчиков.

Этот случай подчеркивает, как информационная асимметрия и тактики манипуляции метриками могут искажать нарративы экосистемы. Схема братьев Макалинао демонстрирует как техническую изощренность некоторых разработчиков, так и регуляторные последствия, которые могут последовать за подобным поведением.