Крах сентября 2017 года выявил истинную природу рынка криптовалют

К концу сентября 2017 года рынок криптовалют пережил неожиданный поворот после месяцев спекуляций. То, что началось как резкая коррекция биткоина, за всего три месяца превратилось в событие, которое умножило стоимость некоторых цифровых активов до семи раз, в то время как альткоины терпели убытки свыше 80%. Этот период стал важной точкой перелома для понимания того, как на самом деле работают циклы на децентрализованных рынках.

В течение следующего квартала после сентября рынок криптовалют демонстрировал необычайный рост. Общая капитализация выросла с примерно 150 миллиардов долларов до более чем 800 миллиардов всего за четыре месяца. Эта экспоненциальная экспансия отражает фундаментальную характеристику этих новых активов: их потенциал роста значительно превосходит таковой у зрелых рынков, таких как золото (22 триллиона) или американский фондовый рынок (37 триллионов). Однако этот контраст также показывает, почему их так привлекают как спекулянты, так и осторожные инвесторы.

Иллюзия мнений рынка после сентября

Несмотря ни на что, каждое падение биткоина и ethereum вызывает катастрофические прогнозы. Во время обвала в сентябре критики настаивали, что эти монеты не восстановят свою стоимость. Однако, когда рынок наконец начинает расти, те же самые голоса меняют свою риторику. Тот же паттерн повторился и через годы: когда ethereum казался обречённым, инвесторов предупреждали оставить криптовалюту ради биткоина, но затем ethereum достиг новых высот, которых биткоин не смог сопровождать.

Этот цикл выявил неприятную правду: большинство участников рынка просто следуют за трендом, не понимая внутренних структур. Когда структура цен ломается — то есть, когда пробиваются ключевые технические уровни — даже быки, ранее настроенные оптимистично, превращаются в медведей. Прорывы структурных уровней — это не мелкие коррекции; это события, которые могут полностью перестроить поведение рынка.

Ликвидации в цепочке: скрытый механизм коррекций

Событие 10 октября стало ярким примером того, как работают скоординированные ликвидации на рынках криптовалют. Падение на 99% за всего 45 минут, за которым последовало быстрое восстановление — не совпадение. Это механизм, предназначенный для очистки позиций и принуждения к выходу неподготовленных трейдеров.

Перед началом бычьего рынка для альткоинов массово активируются длинные позиции с кредитным плечом. После этого эксплуатируются короткие позиции. Этот паттерн не ограничивается только альткоинами; биткоин и ethereum следуют аналогичным динамикам. Причина проста: создание прорыва в структуре цен позволяет большему числу участников остаться позади. Те, кто понимает эти механизмы, остаются впереди; остальные устраняются в каждой турбулентности.

Рыночная капитализация и долгосрочные прогнозы

Три месяца до сентября опытные наблюдатели предсказали, что капитализация рынка криптовалют в этом цикле достигнет минимум 7.5 триллионов долларов. В течение трёх-четырёх месяцев после сентября рост был стремительным — специально спроектированным для ликвидации как быков, так и медведей. Опытные трейдеры подчеркивали, что в этой волатильности не следует использовать кредитное плечо и открывать короткие позиции.

Манипуляции “манов бумаги” против истинных решений рынка

На этом этапе цикла инвесторы, входящие на рынок, обычно — это «манов бумаги» — операторы без опыта или с ограниченным капиталом. Они не «манов алмаза», тех инвесторов, которые выдерживают самые сильные турбулентности. Когда рынок трясется и происходит неизбежная коррекция, манов бумаги систематически устраняют.

Коррекция октября была не просто «очисткой рынка» в традиционном понимании. Это было катастрофическое событие по масштабу, но хирургически точное по сути, предназначенное для перераспределения капитала от слабых к сильным. Быстрый рост после этого показал, что фундаментальные основы остались целыми.

Цикл — единственная истина на этом рынке

Спустя годы после сентября 2017 года остается неизменным одно: всё в этом круге временно, за исключением двух вещей, которые абсолютно реальны — циклов и человеческой природы. Циклы определяют, когда рынок поднимется или опустится; человеческая природа определяет, кто выиграет, а кто проиграет. Те, кто понимает эту двойственность, процветают. Те, кто игнорирует эту реальность, остаются позади, задаваясь вопросом, что произошло, когда начинается следующий цикл.