GameStop переводит запасы біткоїна на Coinbase Prime: на даний момент це сприяє спекуляціям щодо можливого продажу.

В настоящее время ходят слухи, что американский ритейлер видеоигр GameStop может готовиться к ликвидации своих криптоактивов. По данным аналитики блокчейн-аналитики CryptoQuant, компания перевела всю свою позицию в 4 710 биткоинов на сумму более 420 миллионов долларов на институциональную торговую платформу Coinbase Prime. Этот приказ был принят в начале недели и вызвал волну спекуляций о возможных причинах такого шага.

Возможные убытки из-за падения цены на биткоин

В зависимости от того, когда и по какой цене GameStop совершает продажу, компания может понести значительные убытки. На данный момент, при текущих рыночных котировках около $83,940 за монету, компания может столкнуться с убытками более 100 миллионов долларов по сравнению с первоначальной стоимостью инвестиций.

Расчёты основаны на том, что GameStop накопил свою позицию в BTC в мае прошлого года по средней цене около $107,900 за монету, когда общая сумма инвестиций превысила $500 миллионов. Аналитики CryptoQuant предположили, что передача активов сигнализирует о «вероятной подготовке к ликвидации», поскольку такие переводы на институциональные платформы традиционно предшествуют процессам продажи или реструктуризации портфеля.

Райан Коэн увеличивает капитал, оценивая риск криптовалют

В данный момент в стратегии руководства компании возникает очень интересное противоречие. Ранее на этой неделе Райан Коэн, генеральный директор GameStop, подал регуляторное уведомление о покупке дополнительных 500 000 акций компании стоимостью более 10 миллионов долларов. Этот шаг демонстрирует уверенность руководства в основном бизнесе компании и вызвал рост котировки акций GME более чем на 3%.

Однако это противоположное движение — одновременное увеличение экспозиции акций с возможным падением криптоактивов — говорит о том, что GameStop может пересматривать свою стратегию в области цифровых активов. Это особенно интересно на фоне того, что в начале этого года Райан Коэн встретился с Майклом Сейлором, руководителем Strategy (ранее известной как MicroStrategy), чтобы обсудить оптимальные подходы к структурированию корпоративных крипторезервов. В настоящее время выводы таких обсуждений могут значительно отличаться от практической реализации.

Корпоративные криптооблигации сейчас под рыночным увеличением

В настоящее время более 190 публичных компаний мира имеют биткоины на своих балансах, в то время как другие рассматривают возможность накопления криптовалютных активов в рамках резервной стратегии. В 2024 и начале 2025 года эта практика приобрела значительную популярность как способ получить доступ к стоимости биткоина без прямой покупки традиционной валюты разработчиками.

Однако движение GameStop возобновляет дискуссию о устойчивости таких стратегий в условиях затяжных рыночных спадов. Многие компании столкнулись с нынешней волатильностью: котировки биткоина колебались от исторических максимумов до заметных падков. Это заставило инвесторов и аналитиков переоценить, насколько коммерческие структуры готовы выдерживать длительные периоды нестабильности цен.

Недавние регуляторные сигналы усложнили этот вопрос. MSCI решила не исключать компании по продаже криптовалют из основных рыночных индексов, ссылаясь на необходимость дополнительного времени для проведения более детального анализа, чтобы отличить казначейства биткоина от напрямую инвестиционных криптокомпаний. Исключение может спровоцировать массовый отток миллиардов долларов из пассивных фондов, особенно для крупных игроков, таких как Strategy, которая активно накапливает биткоины. На данный момент такое решение MSCI обеспечивает некоторую защиту компаниям с крипто-казначействами, однако неопределённость остаётся.