Волна продажи старых монет на сегодняшнем рынке выявляет важную точку бифуркации для институционального поведения. Если старые запасы Bitcoin продолжат вытекать, нам следует подготовиться к росту волатильности цен, поскольку крупные институциональные позиции распутываются — каждое крупное выходное событие отражается в книгах ордеров. Напротив, если уровень продаж достигнет плато, а институциональные покупатели переключатся на новую накопительную стратегию, рынок может перейти в более устойчивое равновесие.

Настоящий вопрос заключается не только в том, является ли эта тенденция продажи старых монет временной, но и в том, изменяет ли она способ, которым институты управляют криптоактивами. Перекладывают ли эти наследственные запасы в новые возможности, или рынок старых монет сигнализирует о более глубокой перераспределении среди крупных игроков? Ответ, скорее всего, определит, увидим ли мы турбулентные колебания или формирование более устойчивой структуры рынка. Как вы считаете, где в конечном итоге остановятся эти старые позиции?