Капитуляция это очищение рынка: как Open Interest раскрывает истинное состояние фьючерсов

Open Interest (OI) — это не индикатор направления цены, а зеркало объёма открытых позиций на фьючерсном рынке. Понимание этого показателя помогает трейдерам видеть структуру рынка за пеленой ценовых колебаний.

Open Interest показывает архитектуру позиций, а не направление движения

Многие ошибаются, воспринимая OI как сигнал покупки или продажи. На самом деле это метр для измерения риска и перенасыщенности рынка. Когда объём открытых позиций растёт, это означает прилив новых игроков с плечом, каждый из которых одновременно держит потенциальную лакуну ликвидирования.

Четыре паттерна: как читать OI вместе с динамикой цены

Цена растёт + OI растёт. Новые трейдеры входят в рынок с агрессивными позициями. Сценарий опасный: каждый новичок может стать участником волны ликвидаций при развороте.

Цена растёт + OI падает. Короткие позиции постепенно закрываются, рост идёт без активного плеча. Такие движения обычно более устойчивы и менее чреваты резкими скачками.

Цена падает + OI растёт. Трейдеры открывают новые шорты или активируют защитные хеджи. Риск внезапного отскока остаётся высоким.

Цена падает + OI падает. Капитуляция это момент, когда позиции массово закрываются и рынок очищается. Долгие позиции сдаются без боя, короткие фиксируют прибыль.

Капитуляция это не паника, а переформатирование структуры рынка

Биржи получают доход от ликвидаций. Когда OI перегревается — множество трейдеров находятся на грани срабатывания стоп-ордеров. В такие моменты рынок часто выбирает траекторию, которая “выметает” максимальное количество позиций, создавая каскадный эффект ликвидирований.

Главный вывод: OI это не сигнал входа, а индикатор структурного риска

Open Interest помогает определить, насколько рынок готов к резким движениям. Высокий OI при растущей цене — это сигнал осторожности. Падающий OI при любой динамике цены свидетельствует об очищении и возможном переформатировании сил.