Молчание, в котором трейдеры оценивают — волатильность Bitcoin и Ether быстро снижается

Несмотря на то, что рынок наполнен тревожными новостями, трейдеры ожидают удивительно спокойного поворота рынка. 30-дневный индекс подразумеваемой волатильности Bitcoin и Ethereum упал до самого низкого уровня за последние месяцы, и ожидается, что его будущее будет удивительно стабильным.

Это снижение волатильности указывает на то, что краткосрочные риски довольно смягчают, несмотря на неопределённость, такую как геополитическая напряжённость и замедление притока в спотовые ETF Биткоина. Изменения в тенденциях и стратегиях торговли трейдеров выявили глубину рыночных настроений.

Падение индекса волатильности и суждение трейдеров

Индекс DVOL от BTC, предоставленный Deribit, упал до 40% с 59% в начале четвертого квартала, достигнув самого низкого уровня за последние месяцы. Аналогично, индекс волатильности BTC (BVI) от Volmex также показал значительное снижение, что можно увидеть на Ethereum.

Индекс ETH DVOL опустился ниже 60%, что является самым низким уровнем с середины 2024 года. Падение с пика прошлой осенью в 80,38 свидетельствует о драматическом изменении настроений на рынке.

Индекс подразумеваемой волатильности показывает, насколько инвесторы ожидают будущих колебаний цен. Снижение этого показателя означает, что трейдеры считают, что рынок успокоится в ближайшие дни и будет мало значительных движений. С другой стороны, если он вырастет, это означает, что ожидаются резкие колебания цен.

Нисходящий тренд волатильности говорит о том, что всплеск покупки опционов и хеджирования, наблюдавшийся в октябре и ноябре, завершился. Трейдеры переключились на более рациональное ценообразование и начали смягчать свою позицию в управлении рисками.

Изменения в стратегии трейдеров, отражённые на рынке опционов

Согласно анализу Маркуса Тилена, основателя 10x Research, движения на рынке опционов явно указывают на сдвиг в стратегиях трейдеров.

«С точки зрения рынка опционов, это сжатие отражает снижение краткосрочной неопределённости и большую вероятность консолидации, чем более крупные направленные движения», — отметил Тилен. Трейдеры стремятся отказаться от хеджированных стратегий и развивают торговлю с волатильностью с использованием диапазонных рынков.

На прошлой неделе рынок доминировали трейдеры, продававшие как колл-опционы (право ожидать рост), так и пут-опционы (право ожидать снижения) на Deribit. Опционы — это деривативные контракты, которые дают право купить или продать криптоактив по заранее определённой цене в будущем.

«Торговля опционами на прошлой неделе в основном была сосредоточена на продаже колл и пут, что свидетельствует о необходимости того, что большинство номинальных объёмов связаны со стратегиями продажи волатильности, а не с чисто направленными ставками», — сказал Тилен.

Это означает, что трейдеры сосредотачиваются на стратегиях, направленных на получение выгоды от снижения волатильности и избегая крупных рыночных движений. Это также свидетельствует о том, что спекулятивные позиции быстро меняются назад.

Восприятие риска Ethereum быстро меняется

Произошёл значительный сдвиг в восприятии риска Биткоина со стороны Ethereum. Спред между 30-дневным индексом подразумеваемой волатильности между двумя компаниями на прошлой неделе упал до 16 — это самый низкий уровень с начала весны 2025 года. Изменения впечатляют: прошлым летом он достиг пика выше 30.

Это сужение спреда указывает на то, что трейдеры более склонны расторгивать хеджирование на нативном токене Ethereum. Явление сокращения разрыва волатильности между Ethereum и Bitcoin — это не только колебания технических индикаторов, но и то, что относительный риск, который ощущают трейдеры, фактически снижается.

«Более быстрый темп снижения волатильности Ethereum говорит о том, что спекулятивное или событие-ориентированное позиционирование растворяется более агрессивно, укрепляя более широкий сигнал о том, что краткосрочные хвостовые риски (экстремальные риски ценовой волатильности) снижаются, а не увеличиваются», — сказал Тилен.

Спред волатильности между Ether-Bitcoin остаётся положительным, что указывает на то, что трейдеры ожидают немного сильных колебаний цены ETH, чем у Биткоина. Это означает, что, хотя ожидается стабильность, Ethereum считается обладающим немного более широким диапазоном волатильности.

Настроение трейдеров по отношению к Dogecoin и рынку в целом

Во время падения Биткоина Dogecoin также зафиксировал падение примерно на 7,80%, при этом мелкие акции отставали от крупных криптовалют. По состоянию на 29 января 2026 года Dogecoin торгуется примерно в $0.12.

Токен сопровождался значительным торговым объёмом, пробившись ниже важной линии поддержки на уровне $0.1218. Таким образом, после временного отскока от примерно $0.115 уровень превратился в краткосрочный уровень сопротивления.

Трейдеры внимательно следят за зоной $0.115~$0.12 как ключевой зоной оценок, при этом поддержание и восстановление этого уровня свидетельствуют о стабилизации рынка. С другой стороны, ожидается снижение ниже 0,115 долларов до 0,108~0,10 долларов.

В целом, взгляды трейдеров на рынок явно сместились в сторону «спокойствия». Множество сигналов, таких как снижение волатильности, проникновение стратегий продажи опционов и ускорение удаления хеджирования, указывают в одном направлении. Несмотря на геополитические риски и неопределённость, такие как замедление спроса на ETF, среди участников рынка общее мнение о относительно спокойной ситуации с этого момента.