Джером Пауэлл и решение по ставкам: что должны знать криптотрейдеры

На этой неделе Федеральная резервная система собирается принять решение по своей денежно-кредитной политике, и рынок криптовалют готовится к реакции. Хотя эксперты ожидают сохранения ставок на текущем уровне, именно пресс-конференция Джерома Пауэлла станет решающей. Председатель центрального банка должен будет балансировать между ожиданиями рынка, спорными политическими мерами и растущими опасениями по поводу институциональной независимости.

Биткойн, в настоящее время торгуется по цене $88.28K после снижения на 0.97% за 24 часа, отражает эту неопределенность. Трейдеры внимательно анализируют каждое слово, произнесенное Пауэллом, чтобы понять, примет ли ФРС мягкую или жесткую позицию в отношении текущих макроэкономических вызовов.

Ожидается отсутствие изменений, но Пауэлл может удивить рынок криптовалют

Согласно фьючерсным контрактам CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит ставки в диапазоне 3,5% — 3,75%, достигает 96%. Эта стабильность была обозначена самим Джеромом Пауэллом в декабре, когда он заявил, что комитет по голосованию отложит любые новые сокращения до 2026 года. Нил Кашкари, председатель Федеральной резервной системы Миннеаполиса, недавно заявил, что считает «слишком преждевременным» снова снижать ставки.

Тем не менее, вокруг сохранения статус-кво практически нет сомнений. Реальный вопрос заключается в риторике, которую Джером Пауэлл выберет в своих объяснениях. Простое техническое оправдание заморозки ставок может укрепить доллар США и оказать давление на биткойн и другие рисковые активы. Напротив, сигнал, намекающий на возможное последующее смягчение, скорее всего, поддержит рынки криптовалют.

Мягкая риторика или hawks: рынок криптовалют делает ставку на осторожный подход

Главный вопрос для инвесторов — объявит ли эта пауза о настоящем смягчении, при котором снижение ставок может скоро возобновиться, или же ФРС ужесточит свою политику. Morgan Stanley прогнозирует, что Джером Пауэлл сохранит нейтральные формулировки, упоминая «диапазон и график будущих корректировок», что оставит возможность для новых снижений в будущем.

Также стоит следить за диссидентами. Стивен Миран, назначенный при Трампе, вероятно, выразит несогласие и выступит за решительное снижение на 50 базисных пунктов. Рост числа голосов, выступающих против, может усилить сценарий смягчения и поддержать как биткойн, так и акции. JPMorgan, отличаясь от большинства аналитиков, не ожидает снижения в 2026 году, скорее предполагая повышения в следующем году, в то время как большинство других институтов ожидают одно или два повышения до конца года.

Меры Трампа и волатильность рынков: что должен прояснить Пауэлл

Джером Пауэлл также должен будет ответить на острые вопросы о инициативах Трампа в сфере доступности жилья. Администрация объявила о программе на 200 миллиардов долларов для покупки ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, а также о запрете для крупных институциональных инвесторов приобретать односемейные дома. Эти меры могут предвосхитить спрос и вновь поднять инфляционное давление на рынке недвижимости, что усложнит траекторию ставок.

По анализу ING, объяснение Пауэлла о сохранении ставок может парадоксально укрепить доллар, сдерживая активы, номинированные в долларах, такие как биткойн. Аналитики отмечают, что «учитывая текущую устойчивость рынков американских активов, Пауэлл будет трудно оправдать, что финансовые условия являются жесткими». Такая позиция охладит ожидания новых снижений и поддержит доллар по отношению к валютам с низкой доходностью.

Параллельно, тарифы Трампа — уже заложенные в расчеты рынка — ожидаются с инфляционным эффектом, отложенным до 2026 года, поскольку импортные издержки передаются потребителям. Эта совокупность факторов создает повышенную волатильность на криптовалютных и традиционных рынках, где каждое заявление Джерома Пауэлла будет анализироваться на предмет его последствий.

Вопрос независимости ФРС

Наконец, Джером Пауэлл может столкнуться с деликатными вопросами о расследовании Минюста, которое он считает политической расправой за неспособность быстро снизить ставки по желанию Трампа. Это напряжение напоминает о структурных вызовах, с которыми сталкивается центральный банк в условиях политически поляризированной среды.

В целом, само решение по ставкам, скорее всего, мало повлияет на рынок. Важен тон и перспективы, которые озвучит Джером Пауэлл, — от этого зависит, сможет ли биткойн и криптоактивы рассчитывать на смягчение монетарной политики в обозримом будущем или им придется адаптироваться к продолжению высоких ставок. Трейдеры криптовалют внимательно следят за каждой нюансом его заявлений.