BlackRock подала заявку на ETF с доходностью от премии по биткоину: новая стратегия получения прибыли в криптовалюте от традиционного финансового гиганта

Глобальная крупнейшая компания по управлению активами BlackRock уже подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США регистрационные документы на iShares Bitcoin Premium Income ETF.

Суть этого нового продукта заключается в том, что он не является простым спотовым ETF на биткоин, а планирует использовать стратегию покрытых call-опционов, в основном за счет продажи call-опционов на свой текущий флагманский продукт iShares Bitcoin Trust, чтобы создавать для инвесторов дополнительный «месячный премиальный доход».

Это означает, что инвесторы, получая экспозицию к цене биткоина, также смогут регулярно получать денежные потоки.

01 Анализ продукта: что такое ETF с доходом от биткоин-премии?

Новый заявленный BlackRock iShares Bitcoin Premium Income ETF представляет собой продукт, отличающийся от традиционных спотовых ETF.

Согласно поданным документам, этот фонд будет напрямую владеть биткоинами, наличными или долями в существующем iShares Bitcoin Trust. Основная стратегия фонда — активное управление и продажа call-опционов на его биткоин-экспозицию.

Проще говоря, фонд, держа биткоины (или доли IBIT), продает рынку права на покупку этих биткоинов в будущем по определенной цене.

В обмен фонд сразу получает премию за опцион, которая и является источником «премиального дохода».

02 Рыночный фон: криптовалютный ландшафт BlackRock и успех IBIT

Этот шаг BlackRock не случаен. Его первый спотовый биткоин ETF IBIT с момента запуска в 2024 году достиг значительного успеха.

На сегодняшний день IBIT — это крупнейший в мире криптовалютный ETF, стоимость биткоинов в нем составляет около 700 миллиардов долларов, что значительно превосходит конкурентов.

Это доминирование на рынке создает прочную базу и ликвидность для запуска производных продуктов BlackRock.

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк недавно неоднократно публично выражал положительное отношение к ценности биткоина и считал, что «вывод финансовых рынков в блокчейн» — необходимость. Такая ясная поддержка высшего руководства — ключевой сигнал для продолжения активных действий компании в крипто-сфере.

03 Анализ стратегии: баланс дохода и риска

Стратегия покрытых call-опционов — распространенная в традиционных фондовых рынках стратегия повышения доходности, однако в более волатильных криптовалютах она обладает уникальными характеристиками риска и доходности.

• Механизм дохода: при боковом или умеренно растущем рынке фонд, постоянно продавая опционы, может накапливать значительный премиальный доход, который распределяется инвесторам и обеспечивает денежный поток сверх простого владения активами.
• Риск и цена: «цена» этой стратегии — жертва части потенциала роста. Если цена биткоина резко вырастет и превысит цену исполнения опциона, активы в портфеле могут быть «выкуплены» по цене исполнения, и фонд упустит дальнейшие прибыли от роста.

По данным CoinDesk, существующие ETF на биткоин с подобной стратегией за последний год показывали результаты, отстающие от роста спотового биткоина, однако при этом они предлагали инвесторам доходность в диапазоне 25% — 37% (включая возврат капитала). Это ясно демонстрирует ключевую особенность стратегии — обмен потенциальной капитализации на текущий денежный поток.

04 Влияние на рынок: глубокое вовлечение традиционных финансов и возможности платформ Gate

Этот шаг BlackRock оказывает многостороннее и глубокое влияние на крипторынок.

Во-первых, он означает, что ведущие традиционные финансовые институты перешли от «предоставления экспозиции» к «предоставлению структурированных продуктов». Это уже не просто покупка и удержание, а использование сложных финансовых инструментов для удовлетворения потребностей более узких и профессиональных инвесторов.

Во-вторых, это может привлечь новых инвесторов. Те, кто ищет стабильный денежный поток от криптовалют (например, часть пенсионных фондов), могут проявить интерес к подобным продуктам.

Для активных трейдеров на платформах вроде Gate появление таких продуктов также открывает новые возможности для торговли и хеджирования.

По состоянию на 27 января 2026 года цена биткоина на платформе Gate составляет 88 660,37 долларов, за день выросла на 1,70%. После январских колебаний рынок сейчас находится в зоне высокой консолидации.

С выпуском новых деривативов от таких крупных игроков, как BlackRock, взаимодействие между спотовым и производным рынками может стать еще более сложным и тесным.

05 Перспективы: матрица продуктов и регуляторные тенденции

В заявлении BlackRock указано, что в качестве хранителя биткоинов выступит Coinbase, а за хранение наличных и долей IBIT отвечает Bank of New York Mellon. Это продолжение строгой инфраструктуры хранения их существующих продуктов.

Если этот ETF получит одобрение, BlackRock создаст матрицу продуктов на базе спотовой экспозиции и доходных стратегий, способную удовлетворить потребности институциональных и частных инвесторов с разными уровнями риска — от роста до доходности.

Эта динамика также отражает недавние действия других традиционных финансовых институтов, например, Morgan Stanley объявил о планах запустить собственный спотовый биткоин ETF. Коллективные усилия мейнстримных финансовых организаций продолжают вливание значительных капиталов и легитимности в крипторынок из традиционного мира.

Перспективы

По состоянию на 27 января цена биткоина на платформе Gate колеблется выше 88 000 долларов. Трейдеры сосредоточены либо на прогнозах в таких рынках, как Polymarket, касающихся текущих цен биткоина, либо следят за новостями из штаб-квартиры BlackRock и SEC в Вашингтоне.

Хранилища Bank of New York Mellon и холодные кошельки Coinbase уже подготовлены к новым потокам капитала. Независимо от того, будет ли одобрен этот iShares Bitcoin Premium Income ETF, сформировалась четкая тенденция: биткоин переупаковывается и переопределяется с помощью самых сложных финансовых инструментов традиционного мира, и все только начинается.