Калькулятор циклов Bitwise: Биткойн опровергает историческую четырехлетнюю тенденцию, смотрит на рекордные максимумы

Менеджер активов Bitwise представил убедительную гипотезу, оспаривающую традиционный сценарий, который управлял рынками биткоина более десяти лет. Согласно последним исследованиям компании, криптовалютный рынок готов к резкому отклонению от своего исторического четырехлетнего цикла, при этом биткоин потенциально достигнет новых рекордных максимумов в 2026 году, становясь при этом менее волатильным и все более независимым от традиционных рынков акций. Мэтт Хоген, главный инвестиционный директор Bitwise, свел прогнозы к трем взаимосвязанным сценариям, которые могут изменить подход институциональных инвесторов к распределению капитала в цифровые активы.

Исторический цикл рушится — вот почему

Калькулятор циклов Bitwise показывает, что силы, традиционно поддерживавшие четырехлетний бум-крах биткоина, значительно ослабли. Исторически актив следовал предсказуемому ритму: три года роста, прерванные резкими коррекциями, обычно синхронизированными с циклом халвингов, изменениями политики ФРС и рынковым эйфорией, подпитываемой заемными средствами, за которой следовали каскады ликвидаций.

На этот раз всё кажется иначе. Уменьшение влияния последовательных халвингов, в сочетании с ожиданиями снижения процентных ставок в 2026 году, подорвало механические драйверы прошлых циклов. Более того, ликвидационная волна октября 2025 года — хотя и значительная — не вызвала системного краха, характерного для предыдущих спадов. Bitwise связывает эту устойчивость с улучшенными нормативными рамками, которые теперь функционируют как автоматические отключатели при катастрофических обвалах рынка.

Ускорение потоков институционального капитала представляет собой настоящий сдвиг режима. После получения регуляторного одобрения для спотовых ETF на биткоин в 2024 году крупные платформы богатства, такие как Morgan Stanley, Wells Fargo и Merrill Lynch, готовы значительно расширить свою криптоэкспозицию. Эта волна внедрения традиционных финансовых инструментов фактически переписывает калькулятор циклов, делая устаревшими исторические модели.

Сжатие волатильности продолжается — биткоин теперь конкурирует с компонентами Nasdaq

Контринтуитивное открытие анализа Bitwise: в 2025 году биткоин был заметно менее волатильным, чем акции Nvidia. Это сравнение служит мощным ответом на постоянную критику о том, что BTC слишком непредсказуем для мейнстримных институциональных портфелей. Метрики скользящей волатильности показывают, что годовые колебания цены биткоина стабильно сокращаются за последнее десятилетие по мере зрелости рынка и демократизации доступа через ETF.

Параллель с развитием золота после запуска ETF на золото в начале 2000-х годов поучительна. По мере распространения институциональных правил и прозрачных механизмов ценообразования волатильность естественным образом снижается. Bitwise ожидает, что этот тренд сжатия ускорится в 2026 году, дополнительно нормализуя профиль риска биткоина.

Отделение от акций: крипто-специфические катализаторы будут стимулировать независимость

Хотя скептики часто указывают на предполагаемую синхронность торговли биткоина с основными индексами акций, данные Bitwise рисуют более тонкую картину. Скользящие 90-дневные корреляции с S&P 500 редко превышали порог 0.50, что свидетельствует о значительной независимости в большинстве периодов. В будущем компания ожидает, что нормативные благоприятные условия и институциональное внедрение станут независимыми катализаторами, позволяя биткоину двигаться в своем ритме, даже когда рынки акций сталкиваются с давлением переоценки и замедлением роста.

При текущем уровне около $88.75K биткоин, по всей видимости, готов воспользоваться этим триггером: высоким потенциалом доходности, снижением волатильности и уменьшением корреляции с рынками акций. Bitwise подсчитывает, что эти динамики могут стимулировать приток десятков миллиардов новых институциональных капиталовложений, кардинально меняя ожидания инвесторов относительно роли криптовалют в диверсифицированных портфелях в 2026 году и далее.