Мингьоле указывает на масштабную волну продаж китов, стоящую за недавним откатом Bitcoin

Биткойн столкнулся с существенным давлением на продажу этим утром, опустившись до $87.88K при 24-часовом снижении на -1.25% и объеме торгов $1.14B. Согласно аналитику CryptoQuant Мигноле, текущий спад на рынке рассказывает откровенную историю о том, кто на самом деле движет распродажей. Рост в Coinbase Premium Gap (CPG) указывает на нечто более тонкое, чем обычная паника розничных инвесторов — он прямо свидетельствует о действиях институциональных игроков, осуществляющих скоординированные операции вне традиционных каналов финансирования.

Самый сильный за последнее время премиум продажи CPG

Мигноле отметил, что рынок недавно пережил самый интенсивный за длительное время рост премиума Coinbase Premium Gap. Этот показатель, отслеживающий разницу в цене между Coinbase и совокупными ценами на биржах, служит важным индикатором источника основного давления на продажу. Когда CPG резко уходит в отрицательную зону, это обычно сигнализирует о том, что значительный объем ликвидируется через крупные биржевые платформы, но время и паттерн показывают нечто более конкретное относительно этой волны.

Основные продавцы — не ETF-кошельки крупных игроков

Что делает это событие особенно заметным, по мнению Мигноле, так это то, что рынки Bitcoin ETF были закрыты в течение соответствующего торгового периода. Эта важная деталь исключает вероятного виновника — институциональные потоки, которые обычно проходят через спотовые ETF-продукты. Вместо этого давление на продажу исходило от кошельков крупных игроков, действующих независимо за пределами экосистемы ETF. Эти крупные держатели осуществляли свои транзакции через традиционные механизмы бирж, а не через пассивные инвестиционные инструменты, которые стали доминировать в последние месяцы.

Различие между продажами, вызванными ETF, и продажами крупными кошельками без ETF имеет большое значение для интерпретации рынка. Прямые транзакции крупных игроков часто указывают на более осознанные, возможно стратегические действия, а не на пассивное ребалансирование или институциональные потоки капитала.

Вновь появляется знакомый паттерн на крипторынках

Мигноле отметил, что этот паттерн продаж, вызванный CPG и ведущийся кошельками из США, представляет собой традиционное поведение рынка, которое проявлялось неоднократно в истории Bitcoin. Эти циклические эпизоды, когда крупные держатели систематически сокращают позиции, создают узнаваемые шаблоны в данных на блокчейне. Возвращение этого паттерна говорит о том, что несмотря на зрелость криптовалютных рынков благодаря внедрению ETF, отдельные крупные игроки по-прежнему оказывают значительное влияние на краткосрочные ценовые движения.

Понимание этих паттернов помогает трейдерам и аналитикам отличать временные ликвидации крупными кошельками от более фундаментальных сдвигов в рыночных настроениях — навык, который становится все более важным по мере того, как Bitcoin балансирует между институциональными и децентрализованными источниками ликвидности.