Последний сильный рост Bitcoin вызывает вопросы о силе тренда

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Последний сильный откат Bitcoin вызывает вопросы о силе тренда Оригинальная ссылка:

Недавние ценовые движения Bitcoin подают смешанные сигналы после неудачи удержать свой откат к уровню $95 000 и возвращения ниже отметки $90 000.

Этот шаг обострил дискуссию о том, был ли ранее рост началом нового восходящего тренда или краткосрочным контртендовым откатом, который уже исчерпал свой потенциал.

Основные выводы

• Bitcoin не смог удержать свой откат к $95 000 и сейчас снова торгуется ниже $90 000.
• Снижение открытого интереса по фьючерсам и слабые потоки ETF указывают на недостаточную уверенность в отскоке.
• Золото продолжает следить за ростом глобальной денежной массы, расходясь с нестабильной ситуацией у Bitcoin.

Джурриен Тиммер, руководитель глобальной макростратегии в Fidelity, подчеркнул этот вопрос в своем последнем комментарии. Тиммер сравнил слабое восстановление Bitcoin с более устойчивым ростом золота, утверждая, что расхождение между двумя активами стало более заметным.

Золото следует за ликвидностью, Bitcoin теряет импульс

Золото продолжает расти вместе с расширением глобальной денежной массы, которая сейчас составляет около $116,5 трлн и растет примерно на 11,4% в год. Тиммер отмечает, что связь золота с тенденциями ликвидности остается сильной, что помогает объяснить, почему его ралли выглядит организованным и устойчивым, а не спекулятивным.

Поведение Bitcoin было гораздо менее убедительным. Хотя откат с уровня около $80 000 до примерно $95 000 изначально свидетельствовал о силе, неспособность удержать эти уровни изменила тон. Теперь, когда Bitcoin торгуется ниже $90 000, предыдущий рост все больше напоминает коррекционный откат, а не чистое продолжение более широкого восходящего тренда.

Откат в hindsight

Тиммер отмечает, что движение к $95 000 не получило подтверждения со стороны рыночной динамики. Открытый интерес по фьючерсам заметно снизился во время и после отката, что указывает на снижение заемных средств вместо их наращивания. В то же время потоки ETF и ETP ослабли, устранив важный источник стабильного спроса, который ранее поддерживал более высокие цены.

![]$95K https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f32b608057-a7bb0af69c-8b7abd-e2c905(

Последующее возвращение ниже $90 000 подтверждает осторожность. Вместо того чтобы привлекать новых покупателей с импульсом, откат, похоже, столкнулся с продавцами, что говорит о том, что рынок все еще может находиться в фазе переваривания после предыдущего роста.

Кривые импульса подают тревожные сигналы

Еще один фактор, влияющий на оценку Тиммера, — это профиль импульса Bitcoin. По сравнению с другими крупными активами, кривая импульса Bitcoin за последний цикл была явным аутсайдером, демонстрируя гораздо более высокие показатели, чем акции или даже золото.

Исторически такие крайности обычно сопровождаются ребалансировкой или консолидацией. Недавняя неспособность удержать цены около $95 000, а затем возвращение под $90 000 больше соответствует этой модели, чем новому прорыву.

Импульс золота, напротив, остается более плавным и более согласован с периодами ускорения роста денежной массы.

Пауза, а не вердикт

Тиммер избегает определения текущей ситуации как разворота тренда. Вместо этого он рассматривает текущую ситуацию как нерешенную. Долгосрочный сценарий Bitcoin, возможно, остается в силе, но рынок еще не доказал, что коррекция завершена. Неудача удержать уровень выше $95 000 и возвращение ниже $90 000 указывают на то, что дальнейшая консолидация, а не немедленный рост к новым максимумам, скорее всего, продолжится.

Пока что разница ясна: золото продолжает получать выгоду от макроэкономических факторов простым способом, в то время как Bitcoin изо всех сил пытается восстановить импульс после отката, который, пока что, не удержался.