С прошлого года идеи о том, что тарифы вызывают дефляционный эффект и что риск дефляции превышает риск инфляции, постоянно подвергаются сомнению и насмешкам. Но теперь данные говорят сами за себя.

Посмотрите на текущую реальность: цены на нефть и газ падают, стоимость продуктов питания снижается, цены на недвижимость также ослабляются. В то же время, реальные зарплаты за вычетом инфляции растут. Темпы снижения уровня инфляции превзошли ожидания многих.

Это не совпадение. Переломные моменты в экономическом цикле часто начинают проявляться с ценовых сигналов. Когда давление на расходы на жизнь ослабевает, реальная покупательная способность потребителей, наоборот, увеличивается — и это оказывает глубокое влияние на переоценку долгосрочных активов и рыночных ожиданий.