Фьючерсы на природный газ показывают сильный рост. За всего три торговых дня цены выросли на 78% — достигнув своего максимума с декабря 2022 года. Виновник? Жестокий холодный фронт, охватывающий США, создает идеальные условия для энергетических рынков. С одной стороны, сильные морозы увеличивают спрос на отопление до уровней, которые напрягают цепочки поставок. С другой стороны, одновременно сокращается добыча — замерзшие трубы на производственных объектах вынуждают останавливать работу и уменьшают поток газа в сеть. Это классическая ситуация с перекосом спроса и предложения. Когда спрос растет, а предложение сокращается одновременно, цены не просто немного поднимаются — они взлетают. Для трейдеров и аналитиков энергетики, следящих за циклами товарных рынков, это — такая волатильность, которая распространяется на несколько рынков. Холодные фронты, подобные этим, напоминают о том, как физические ограничения — а не только рыночные настроения — могут в реальном времени менять механизм определения цен.