Министр финансов Японии Катаяма убедительно обосновал необходимость изменения экономической стратегии страны. Вместо того чтобы гнаться за краткосрочной экономией бюджета с помощью мер жесткой экономии, он утверждает, что правительство должно сосредоточиться на стратегических инвестициях, способных обеспечить устойчивый рост налоговых поступлений.

Логика здесь проста — стимулировать продуктивные расходы, развивать экономику и позволить расширенной налоговой базе взять на себя основную нагрузку по обеспечению фискальной устойчивости. Это философия, которая противопоставляется десятилетиям экономии, многие считают, что именно она оставила Японию в состоянии постоянного низкого роста.

Почему это важно за пределами Токио: дебаты о фискальных стимулах в крупных экономиках обычно вызывают колебания на мировых рынках. Когда правительства выбирают стратегии, ориентированные на рост, а не на сокращение дефицита, потоки капитала меняются. Исторически такие политические повороты стимулировали ожидания инфляции, влияли на доходность облигаций и оказывали влияние на позиционирование инвесторов в рискованных активах — включая криптовалюты. Обновленный аппетит Японии к инвестициям может сигнализировать о более широких сценариях инфляционной ревальвации, которые начинают укореняться в развитых рынках, потенциально меняя макроэкономический фон, определяющий аппетит к риску на криптовалютных рынках.