Десять моментов, которые ознаменовали хаос в Web3 в 2025 году

Иногда реальность превосходит любой воображаемый сценарий. Три года назад я документировал самые необычные события в экосистеме блокчейн. Сегодня, после анализа произошедшего в 2025 году, я вижу, что хотя базовые технические ошибки сократились, уровень абсурда остался неизменным — человеческая природа продолжает находить креативные способы удивлять нас. Следующие события расположены по степени их воздействия, с анализами, отражающими личные взгляды наблюдателя.

Когда политическая власть пересекается с мемкоинами: случай исчезновения 100 миллионов

Сюжет

В начале года запуск президентских токенов привлек всемирное внимание. Сначала TRUMP, затем МЕЛАНИЯ в январе, и наконец LIBRA в феврале 2025 года. Всё началось как любопытство, но закончилось скандалом исторического масштаба.

Кризис наступил, когда через несколько часов после запуска LIBRA таинственная команда вывела из пула ликвидности 87 миллионов долларов в USDC и SOL, вызвав падение цены более чем на 80%. Это вызвало массовое возмущение, особенно после того, как последующие расследования показали связи между МЕЛАНИЕЙ, LIBRA и предыдущими проектами rug pull, такими как TRUST, KACY и VIBES.

Самое поразительное: анализ потоков средств on-chain показал, что один и тот же адрес контролировал оба президентских токена. В ходе расследования сообщество обнаружило, что ключевым участником является Kelsier Ventures, в то время как KIP Protocol настаивал, что занимается только технологией. В конце концов выяснилось, что близкий к президенту Аргентины человек получил 5 миллионов долларов для продвижения токена в соцсетях — сделка, которая увеличила первоначальные инвестиции в 20 раз.

Почему важен этот случай

Это яркий пример того, как капитал и политическое влияние могут объединиться для организации того, что некоторые называют «кражею на виду у всех». Когда традиционные институты и спекулятивные деньги смешиваются без надзора, участники без власти оказываются уязвимыми.

Уровень воздействия: ★★★★★

Когда доверие рушится изнутри: кража 50 миллионов

Что произошло

24 февраля цифровой банк стейбкоинов сообщил о «хакерской атаке» на сумму 49,5 миллиона долларов со своих сейфов на платформах ликвидности. Основатель публично признал инцидент и обещал полную компенсацию. Команда выдала on-chain ультиматум: вернуть 80% и никаких юридических преследований.

Но тут начинается самое удивительное. После официального расследования выяснилось, что «злоумышленник» — не внешний хакер, а Chen Shanxuan, талантливый инженер с максимальными правами в инфраструктуре компании. Используя доверие, он сохранил секретный доступ к контрактам после завершения разработки.

Мотивация? Зависимость от торговли деривативами. Несмотря на миллионы дохода в год, он накапливал растущие долги из-за использования кредитного плеча, что привело его к острой нехватке ликвидности.

Важный урок

Основатели криптопроектов часто нанимают талантливых специалистов, но ошибаются, делегируя максимальные права без четких переходных процедур. Разрыв между «монетизацией технических знаний» и «операционной работой» требует повышенного контроля.

Уровень сложности: ★

Манипуляция оракулом: когда деньги переписывают реальность

Инцидент

В марте 2025 года популярная платформа предсказаний столкнулась с манипуляцией оракула. В рынке международных переговоров стоимостью 7 миллионов долларов одна «китовая» позиция с миллионами голосов проголосовала против фактических данных, просто потому, что ей было выгоднее потерять деньги на противоположной позиции.

Механизм таков: инициаторы предоставляют данные и вносят залог; другие могут оспорить их, поставив такую же сумму; в итоге, решения принимает голосование держателей. Одна китовая позиция с 5 миллионами голосов проголосовала за неправильный результат, вызвав эффект демонстрации — обычные пользователи, боясь сосредоточения власти, присоединились, и итог оказался ошибочным.

Платформа признала ошибку, но отказалась отменять результат, аргументируя, что правила были выполнены. Последующие улучшения в системе управления добавили whitelist, но не изменили архитектуру.

Неловкий вопрос

Можно ли назвать систему децентрализованной, когда участник с достаточным капиталом может изменить проверенную правду? Оракулы — это доверенные машины; игнорировать такие очевидные ошибки — это сбой в дизайне.

Уровень сложности: ★★★

Тайна 456 миллионов: ошибка или хищение?

Запутанная ситуация

В апреле на конференции один крипто-миллионер обвинил доверительную организацию в незаконной передаче 456 миллионов долларов резервов. Суд отклонил его первоначальный иск, но в другой юрисдикции были вынесены постановления о заморозке.

Сложность в структуре: карибская компания управляет протоколом, но резервами управляет калифорнийская фирма. Хонгконгский институт выступает в роли хранителя. Миллионер фигурирует как «советник» в публичных документах, но как «бенефициар» на закрытых слушаниях — двойственность, которая эксплуатирует юридический разрыв.

По его версии, средства, предназначенные для карибского фонда, были переведены на компанию в Дубае, контролируемую третьим лицом. По словам хранителя, он просто следовал инструкциям «уполномоченных представителей» и мог вернуть деньги по запросу настоящего владельца.

Самое поразительное: на слушании, где предполагалось, что миллионер не присутствует как представитель, он всё равно появился, вызывая спекуляции, реальна ли «хищение» или это тактический ход.

Почему это поучительно

Когда международные транзакции пересекают границы, ясность исчезает. Финансовая разведка становится уязвимостью, если искать выгоду в неясных регуляторных нормах.

Уровень сложности: ★★★★

Когда соучредитель исчезает из публичного пространства

Контекст события

В мае очень молодой соучредитель проекта пережил травматический опыт, публично транслированный. Ранее он предлагал инновационные идеи о «наследованных криптовалютах» — токенах, где разработчики обязуются не продавать активы, оставляя их заблокированными как «цифровое наследие».

Дальше — путаница: исчез ли он реально или это маркетинговая стратегия? Подозрительный тайминг — как раз перед запуском нового связанного токена — породил спекуляции. Позже исследователи обнаружили, что он пытался уйти из публичного поля из-за преследований, утечек личных данных и шантажа злоумышленников.

Однако последующий анализ показал, что в тот же день связанные с ним кошельки продали значительные объемы токенов проекта, переводя средства на кошельки создателя нового токена.

Постоянная неопределенность

Он исчез из-за страха или чтобы безопасно провести транзакцию вне внимания? Истина остается между реальной жертвой и ликвидацией позиций.

Уровень сложности: ★★★

Централизация, которой не должно быть: замороженные средства в блокчейне

Что произошло

В мае децентрализованная биржа на блокчейне Sui подверглась эксплойту, в результате которого было украдено 223 миллиона долларов. Удивительно, что всего за два часа платформа объявила, что «заморозила» 162 миллиона украденных средств.

Как можно заморозить что-то в сети, которая якобы децентрализована? Ответ неудобен: Sui требует согласия 2/3 узлов для транзакций. Валидаторы просто игнорировали транзакции злоумышленника, блокируя его действия. Только средства, переведенные на Ethereum, остались незамороженными.

Когда спросили, как они собираются вернуть средства без подписи злоумышленника, инженеры говорили о «коде восстановления», но валидаторы отрицали его получение.

Актуальный вопрос

Если бы я ошибочно перевел средства в этой сети, получил бы я такую же «преференцию»? Или это «исключение» применяется только к публичным скандалам? Двойные стандарты показывают, что децентрализация — это выборочный принцип.

Уровень сложности: ☆

Когда фармацевтический проект превращается в блокчейн

Корпоративная стратегия

В июле компания, котирующаяся в Гонконге, объявила о «reverse takeover» с проектом Layer 1. Обычно стартапы приобретают публичные компании; здесь всё наоборот. Основатели блокчейн-проекта стали исполнительными директорами.

Компания привлекла 58,82 миллиона местной валюты через эмиссию акций, изменила название на «Star Chain Group» и пообещала капитализировать рост Web3. Теоретически, цена должна взлететь.

Теоретически.

План финансирования рухнул из-за несоблюдения требований. Цена упала. После смены названия — упала еще больше. В итоге биржа приостановила торги за нарушение стандартов.

Почему это важно

Гонконг был дипломатичен, заявив, что приостановка связана с «несоблюдением требований к продолжению листинга». Хотя юрисдикция поддерживает Web3, такие операции выглядят как попытки обмануть доверие. Финансовые махинации не заменят фундаментальных основ.

Уровень сложности: ★★★★

Когда отчаяние превращается в капиталистическую стратегию

Событие

В августе компания по производству электромобилей, связанная с известным предпринимателем, объявила о новом продукте: «криптоиндексе» и «сокровищнице», формально входя в сектор криптовалют с целью привлечь от 500 миллионов до 1 миллиарда инвестиций.

Модель: 80% пассивных инвестиций, 20% активных, с обещаниями устойчивых доходов через стейкинг. Компания также вложила 30 миллионов в биотехнологическую фирму, чтобы помочь ей «преобразоваться в крипто», позиционируя себя как личного советника.

Недавно объявлено о сотрудничестве с крупными производителями электромобилей, включая инфраструктуру зарядных станций и возможное совместное развитие автономных технологий.

Наблюдение

Некоторые предприниматели обладают особым талантом к переосмыслению. Мы не ставим пять звезд только для таких магнатов, манипулирующих мемкоинами.

Уровень сложности: ★★★★☆

Когда стабилькоин рушится изнутри

Кризис

В ноябре один стабилькоин стал жертвой системной манипуляции. Пользователь в соцсетях обнаружил, что хотя для обмена токенов, используемых для эмиссии, требовался всего один день, подозрительные адреса полностью опустошили ликвидные пулы, оставив невыплаченные долги на нескольких платформах.

Самое поразительное: один из подозрительных адресов был прямо связан с соучредителем проекта. Если инсайдеры буквально опустошали ликвидность, какая может быть альтернативная причина серьезных операционных проблем?

Последующее расследование показало, что тот же соучредитель руководил проектами, которые пережили неплатежеспособность в предыдущих медвежьих рынках, один из которых полностью исчез с рынка после разрушения своей кредитной инфраструктуры.

Исторический урок

История показывает, что мы мало чему учимся. Предприниматели терпят неудачи и снова пытаются — это понятно. Но повторяющиеся ошибки в управлении рисками — это случайность или закономерность?

Уровень сложности: ★★★

Когда венчурный капитал стремится устранить риск

Что произошло

В ноябре утекшие документы показали, что один проект Layer 1 предложил мажоритарному инвестиционному фонду особую гарантийную cláusу возврата, фактически сделав инвестицию в 25 миллионов почти «без риска».

Сообщитель настаивал, что такая гарантия существует только при отсутствии запуска токена — мера для соблюдения нормативных требований. Фонд, по его словам, остается мажоритарным инвестором и даже увеличил свою долю.

Однако документы показывают, что гарантия предусматривала полный возврат, если цена упадет в первый год после запуска. Другие инвесторы той же раунды утверждали, что им не сообщали о такой «защите».

Юристы отметили, что сокрытие «материально важной информации» другим участникам может нарушать стандарты раскрытия информации в ценном регулировании.

Почему это важно

Если архитектура реальна, то по сути использовалась репутация мажоритарного фонда для спекуляций, граничащих с мошенничеством. Всё еще верим, что Web3 может саморегулироваться без структурированного надзора?

Уровень сложности: ★★★

Итоговая рефлексия: паттерны в хаосе

События 2025 года выявляют четкий паттерн: по мере развития технической инфраструктуры уязвимости меняются. Пока базовые технические ошибки исчезают, возникают институциональные, управленческие и человеческие проблемы.

Экосистема аккумулирует капитал, но не обязательно мудрость. Каждый новый цикл привлекает новых участников, повторяющих исторические ошибки в новых формах. Вопрос на 2026 год — произойдут ли еще «абсурдные» события или индустрия усвоит уроки, или она продолжит работать как машина для создания невероятных историй и массовых потерь.