Акции Kratos Defense растут благодаря новым аналитическим обзорам

Что вызвало рост

Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS) выросла на 9,7% в начале понедельника после позитивного обзора от JonesResearch. Аналитик Джош Sullivan поставил рекомендацию «покупать» и установил $150 цель цены для оборонного подрядчика, подразумевая значительный потенциал роста по сравнению с уровнем закрытия в пятницу $79 .

История роста Kratos

Оптимизм, по-видимому, основан на стабильных операционных показателях Kratos. Последний отчет о доходах компании продемонстрировал убедительный импульс во всех направлениях бизнеса:

Ускорение выручки — Kratos зафиксировала рост продаж на 26% по сравнению с прошлым годом в результатах за третий квартал 2025 финансового года, при этом подразделение беспилотных систем выросло на 36%. Этот показатель подчеркивает высокий спрос в секторе технологий обороны.

Показатели будущего импульса — коэффициент book-to-bill 1,2 указывает на то, что компания закрепила будущие доходы, что подтверждает повышенное руководство по прогнозам. Kratos теперь ожидает органический рост выручки в диапазоне 15-20% в 2026 финансовом году, с возможностью ускорения до 18-23% к 2027 году.

Статус прибыльности — акции оборонного сектора показали прибыльность в третьем квартале, заработав $0,05 на акцию, при этом за текущий финансовый год уже накоплено $0,10.

Вопрос оценки

Однако при анализе Kratos через призму оценки возникает критический разрыв. Несмотря на сильный рост выручки, у компании есть проблемы с прибылью. Руководство ожидает, что отрицательный свободный денежный поток сохранится до конца года, что усложняет инвестиционную гипотезу.

Более того, если Kratos достигнет $0,20 прибыли на акцию в год — что является разумным прогнозом на основе текущих показателей — акции будут торговаться по завышенному мультипликатору P/E, превышающему 400x при текущих ценах. Для сравнения, прогнозируемые темпы роста 15-23% в ближайшие годы представляют собой замедление по сравнению с ростом в 26%, зафиксированным в третьем квартале.

Более широкий контекст

Это несоответствие вызывает вопросы о том, оправдана ли такая премиальная оценка для акции роста с замедляющимися темпами расширения. В то время как энтузиазм JonesResearch отражает уверенность в позиции Kratos на рынке обороны, инвесторам следует взвесить, оправдывает ли краткосрочный рост предполагаемую целевую цену, особенно учитывая проблемы с денежными потоками, которые сохраняются наряду с ростом выручки.

Первоначальная реакция рынка свидетельствует о оптимизме относительно траектории Kratos, однако фундаментальные показатели требуют тщательного анализа перед инвестированием в этого оборонного подрядчика.