$XAU входит в 2026 год — год огненного коня по китайскому календарю, что происходит раз в 60 лет — это цикл рынка. Высокая волатильность, высокая оборачиваемость, сильные эмоции — это основные черты этого года. Золото как конечный актив-убежище становится еще более ценным в условиях хаоса.

Но уже в начале нового года нас ждет жесткая борьба. Годовая ребалансировка товарного индекса Bloomberg приближается, сроки с 8 по 14 января. Вес золота был сокращен с 19.4% до 14.9%, что может вызвать волну продаж на сумму около 60 миллиардов долларов, примерно 3% от общего объема рынка. Хотя рынок фьючерсов COMEX по золоту достаточно крупный, чтобы поглотить 60 миллиардов — это не проблема, но продавцы распределяют продажи на семь дней, и давление не исчезает за один-два дня, постоянное трение — это самое раздражающее.

Еще сложнее ситуация с серебром: 50 миллиардов долларов продаж занимают 9%-13% его общего объема, что сразу же сжимает ликвидность. Эффект синхронной реакции золота и серебра проявляется так: если серебро резко падает, это передается на рынок, и механизм маржинальных требований тоже реагирует, что легко тянет золото за собой в спираль падения.

9 января данные по безработице в США совпадают с периодом ребалансировки, сталкиваются макроэкономические показатели и механические потоки капитала. Основная задача этой недели — правильно уловить ритм рынка — точно поймать момент роста или падения, иначе можно оказаться в пассивной позиции.

Самый умный способ — не вступать в прямую борьбу с массовыми распродажами на американском рынке, а ждать в периоды низкой ликвидности. Когда пассивные фонды выбрасывают дешевые активы, их можно купить, а затем на азиатской сессии перепродать реальным покупателям. Это так называемая ночная скрытная операция.