Последние новости из США — снова крупные действия. Трамп объявил о запуске программы покупки ценных бумаг, поддерживающих ипотечные кредиты, на сумму 2000 миллиардов долларов, которую реализуют Fannie Mae и Freddie Mac, и самое главное — без одобрения Конгресса. Логика за этим очень ясна: ставки по ипотеке в США застряли на уровне 6.16%, давление на рынок ипотеки очень высокое, нужно найти способ снизить ставки и одновременно завоевать симпатии избирателей.

Это кажется старым трюком после кризиса ФРС, но при более внимательном рассмотрении видно, что используется новый подход — смешивание фискальной и монетарной политики. ФРС уже снизила ставку на 75 базисных пунктов, а ставки по ипотеке всё равно не растут, что говорит о серьёзных проблемах. Проблема в том, что такие операции могут привести к последствиям: возможному росту инфляции, подрыву независимости ФРС и даже повторению схемы скрытого гарантийного обеспечения, которая была перед ипотечным кризисом 2008 года.

Что касается криптовалютного рынка? Это подтверждает один из феноменов — традиционная фиатная система постоянно наращивает долг. В такой ситуации привлекательность таких твердых активов, как биткоин, возрастает. Они становятся инструментом хеджирования инфляции и ускоряют процесс глобальной декувертизации доллара. Конечно, политика может измениться, регулирование тоже может вмешаться, поэтому нужно быть на чеку.